俄乌冲突爆发已过去一周，乌克兰局势依然胶着，双方首轮谈判未达成一致。

此时，全球大宗商品繁荣，从能源到金属再到农产品市场，被俄乌冲突颠覆。

欧美对俄罗斯制裁升级，加上俄罗斯在全球能源市场的举足轻重地位，令市场担心俄罗斯供应中断，大宗商品价格飙升，达到2008年以来的最高水平。

布伦特原油飙升至近120美元/桶，铝价创历史新高，锌创2007年以来新高，小麦价格飙升至2008年以来最高水平。......

这一次，大宗商品价格大幅上涨。标准普尔商品指数在这一年上涨了37%。彭博商品指数接近1960年以来的最大单周涨幅。上一次如此大幅度的增长还是在赫鲁晓夫执政时期。

截至周三，BCOM现货指数本周上涨了8.6%。由于该指数仅在全球每个交易日结束时更新，除非周五出现大幅反转，否则该指数可能已经超过1974年9月石油危机结束时9.7%的涨幅，并将创下新的纪录。

具体来看，能源方面，油价连续两天暴涨，配油117美元，油站114美元。

截至发稿时，布伦特原油期货上涨2.51%，至115.77美元/桶，WTI原油期货上涨2.69%，至113.58美元/桶。

这两天，由于欧佩克+增产无望、俄罗斯供应中断的担忧以及伊朗核谈判进展不理想，市场对原油供应短缺的担忧加剧，原油上行趋势越来越迅猛。

最新消息显示，美国下一轮制裁不排除限制俄罗斯石油出口。

目前，国际能源机构IEA一致认为，全球释放的6000万桶石油储备无法阻止国际原油的“疯狂上涨”，而仅持续13分钟的欧佩克+会议仍决定“按计划增产”。

欧洲天然气期货也创历史新高，升至197.91欧元/mwh。

昨日欧洲天然气跳涨高达60%，TTF基准荷兰天然气期货价格一度飙升至近195欧元/MWh的历史高点。

正如之前的文章所提到的，Gazprom表示，由于管道基础设施的技术能力，每天的注入量可能会受到限制。此外，从俄罗斯到乌克兰的天然气管道也有被破坏的风险，欧洲和亚洲市场的竞争将日益激烈。

此外，俄罗斯可能采取反制措施，限制天然气流向欧洲，导致天然气供应链中断。

Restengy的分析师Kaushal Ramesh表示，从2022年到2023年底，天然气的价格可能会接近去年冬天，甚至更高。

金属方面，伦敦锌期货一度站上4000美元/吨关口，创2007年以来新高，日内涨幅超过3%。

由于高电价上涨，欧洲锌冶炼厂产量进一步减少的可能性，以及供应担忧正在推高这种金属的价格。

伦敦三个月期铝价飙升，一度上涨近6%，再创新高。

本周铝价一直在上涨，俄罗斯对乌克兰的军事行动加剧了全球铝供应的持续短缺。根据世界金属统计局的数据，去年全球市场短缺190万吨。

其他金属的价格也在飙升。镍一天暴涨8.00%，现报27950.00美元/吨。

农产品期货也在上涨，食品通胀进一步加剧。

芝加哥小麦期货周四上涨7.1%，至每蒲式耳11.34美元，为14年来最高水平。小麦期货价格在过去的一个月里飙升了50%。

小麦价格飙升将很快转化为食品通胀，包括面包和谷物，同时可能推高饲料成本，提高水产养殖成本，并蔓延至肉类价格。

据统计，俄罗斯和乌克兰分别是世界第一大和第四大小麦出口国，其小麦出口量占全球小麦出口量的四分之一以上。

除了小麦，俄罗斯和乌克兰也是玉米、大麦和葵花籽油的主要供应国，因此在这场争端中不可避免地会受到影响。玉米价格已升至2012年以来的最高水平，豆油和棕榈油价格也创下历史新高。

资深农业经济学家、伊利诺伊大学教授斯科特·欧文(Scott Irwin)表示，他预测这场冲突将是他有生之年对全球粮食市场的最大冲击。

乌克兰的紧张局势意味着全球经济进入了一个危险的新阶段，这使得各国央行的货币政策决策更加复杂。

美联储主席鲍尔在听证会上表示，俄乌冲突将动摇国际关系，重塑西欧经济，并使决策过程更加谨慎。

太平洋投资管理公司的投资组合经理Greg Sharenow和Andrew DeWitt在一篇博文中提到大宗商品通常在经济周期的后期和全球动荡时期表现良好，是很好的对冲通胀和冲突的工具。

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