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炮火声下，俄罗斯与乌克兰的冲突危机(以下简称俄乌危机)进一步冲击了本已脆弱的芯片半导体产业链，让已经经历了一年多的全球“缺芯潮”雪上加霜。

2月28日消息，据路透社近日报道，市值超过2600亿美元的光刻机巨头ASML (ASML)正在寻找其他氖气供应来源，以防俄乌冲突导致供应中断。

与此同时，受美国对俄罗斯出口制裁影响，各大芯片和IT公司宣布停止与俄罗斯的业务往来。

《华盛顿邮报》等媒体报道称，由于遵守新的出口管制条例。英特尔、戴尔和其他公司已经暂停向俄罗斯交付产品。晶圆代工龙头TSMC宣布暂停为俄罗斯公司代工Elbrus芯片，暂停产品出口和所有对俄销售。

因此，俄乌冲突危机影响了ASML的俄罗斯设备制造和采购，而美国对光刻机的制裁正在影响当地的芯片销售。那么俄乌危机会对半导体供应链造成多大影响？

钛媒体App了解到目前的俄乌危机对全球半导体巨头产业链的影响暂时有限，主要是由于芯片巨头增加备货导致自身芯片并不紧缺。但部分氖气价格上涨可能会对中小半导体企业造成一定影响，后续发展需要进一步观察。

ASML所需的氖气价格上涨，或推高了芯片成本。

俄局势影响全球半导体产业链的稳定，ASML和美光已经敲响了警钟。

当地时间上周三(2月23日)，据路透社报道，ASML的一名发言人表示，正在寻求其他霓虹灯供应来源，以防止俄乌冲突导致供应中断。

美国DRAM存储芯片巨头美光科技(Micron Technology)随后表示，乌克兰危机的升级凸显了半导体供应链的复杂性和脆弱性，一些用于芯片生产的气体来自乌克兰。

电子特种气体，被誉为现代电子工业的血液，主要应用于半导体、液晶显示、晶体硅太阳能电池、光纤等领域。其中，氖(Ne)是用于半导体光刻，尤其是深紫外光刻(DUV)的稀有气体技术的元素。

这些稀有气体可分别用于ArF和KrF光刻机中的准分子激光光源和半导体刻蚀的生产，主要用于8英寸晶圆250~130nm成熟工艺的DUV制程技术，但基于Intel 10nm制造工艺的CPU也依赖于氖。

虽然半导体制造中惰性气体的使用比例不如其他行业，但氖、氙、氪是半导体制造行业不可或缺的工艺气体，供应链的稳定性极其重要。

作为全球半导体原料气体供应商，乌克兰是包括氖气、氩气、氪气、氙气等气体的主要供应商，其中氖气的供应量全球市场领先。

研究机构Omdia最近发布的一份报告指出，乌克兰拥有Iceblick、Ingas和Cryoin等重要的气体产品企业，占全球氖气供应量的70%以上，而氪气(Kr)和氙气(Xe)的全球供应份额分别达到40%和30%，ASML使用的氖气只有不到20%来自这个国家。

半导体产业链概述(来源:郭进证券)

此外，俄罗斯的钯也是半导体的重要原料，主要用于传感器和存储器的封装和制造。俄罗斯约占全球钯供应量的40%。

市场研究机构Techcet表示，半导体制造商高度依赖来自俄罗斯和乌克兰的C4F6(六氟丁二烯)、氖、钯等特殊原料，美国半导体级氖90%以上来自乌克兰，钯35%来自俄罗斯。

在业内人士看来，俄罗斯和乌克兰日益复杂的局势可能会冲击这一地区的惰性气体供应。虽然生产线在短期内不会中断，但气体供应的减少仍可能导致价格上涨，从而导致半导体生产成本的增加。如果后续俄乌冲突进一步升级，很可能导致相关稀有气体供应紧张，从而推高芯片产业链成本。

根据美国贸易委员会(ITC)的数据，2014年俄罗斯与乌克兰在克里米亚局势紧张期间，霓虹灯价格一度上涨600%。

百川傅颖价格数据显示，国内氖气(99.99%)价格从2021年10月的400元/m3涨到目前的1600元/m3以上。

集邦咨询认为，俄罗斯和乌克兰日益复杂的局势可能会冲击这一地区的惰性气体供应。虽然生产线短期内不会中断，但供气量的减少仍有可能导致价格上涨，从而可能导致半导体生产成本的增加，进而推动晶圆制造成本的阶段性上升。

“由于美国严重依赖来自俄罗斯和乌克兰的钯和氖，美国芯片生产的任何中断都可能对芯片制造产生负面影响，”一位行业专家告诉钛媒体App。

然而野村、摩根士丹利、华泰证券等机构却给出了相反的意见。

DUV芯片光刻工艺，需要使用由乌克兰提供的氖气(来源:ASML)

野村表示，大型晶圆厂拥有大量氖气库存，通常可以应付三个月或更长时间的供应，许多公司也从乌克兰以外的公司采购一些氖气。摩根士丹利在最近的一份报告中也指出，气体化学品的安全库存也进行了评估，目前氖的安全库存为6个月，这表明半导体供应链的风险是可控的。

华泰证券研究团队认为，俄罗斯和乌克兰在全球半导体产业链中的份额非常小，半导体只是原材料的一个细分应用领域，俄罗斯和乌克兰的钯、氖、氩、氪、氙等原材料占半导体成本的比重很低。预计可以通过涨价采购等稳定半导体制造的需求。，可能只会造成短期或局部的波动。

此外，华泰证券指出，2014年的俄乌冲突有产业链波动的经验，俄罗斯和乌克兰的半导体设计和制造厂商较少，且受美国制裁较重，因此基本不影响全球半导体供需，如局势进一步升级，不会造成全球芯片生产和供应的中断。

美国对俄制裁对芯片厂商“缺芯”影响有限。

鉴于乌克兰局势，2月25日，美国出台多项针对俄罗斯的新出口管制措施，称半导体、计算机、电信、信息安全设备、激光和传感器将受新禁令约束。许多俄罗斯银行受到制裁，其客户无法使用苹果的Apple Pay和谷歌的Google Pay服务。

对此，英特尔、TSMC、戴尔、苹果、谷歌等重要科技公司都暂停了与俄罗斯公司的合作，而美国半导体行业协会(SIA)在官网发布消息称，他们正在评估新规对全球半导体行业的影响。

2月27日，俄罗斯商业咨询公司(RBC)援引两名IT市场消息人士的话称，美国CPU公司英特尔和AMD已经暂停向俄罗斯发货。其中一名消息人士称，英特尔和AMD口头告知俄罗斯客户，他们的产品暂时无法运往俄罗斯，中国合作伙伴已经收到英特尔关于禁止向俄罗斯供应处理器的通知。与此同时，俄罗斯电子开发商和制造商协会(ARPE)也证实了英特尔和AMD“断货”的消息。

据俄罗斯央行称，受制裁的俄罗斯银行的客户，如VTB集团、Sovcombank、Noikombank、Promsvyazbank和Otkritie，不能再使用Apple Pay和Google Pay服务。

美国半导体行业协会针对乌克兰危机发表的声明

值得一提的是，据《华盛顿邮报》报道，TSMC还宣布不再为俄罗斯小型ASIC芯片设计公司Elbrus制造和发货。

据钛媒体App报道，俄罗斯主要的两用核CPU大部分还是使用Intel平台。因此，有业内人士认为，俄罗斯半导体的生产、制造和采购来源来自TSMC、美国英特尔等企业，且多为成熟工艺，芯片停运风险可能会影响Elbrus等半导体领域中小企业的发展。

据《中国电子报》报道，国际半导体行业协会(Semi)全球副主席、中国区总裁巨龙表示，如果短时间内不解决来自乌克兰的原料供应问题，俄乌危机可能会对一些中小公司的经营造成一定影响。因为大部分大供应商都会优先供应大客户，如果货源紧张，小公司的货源可能无法及时补充。

不过，就现阶段来看，俄乌危机还没有对大型芯片公司和整个产业链造成很大的伤害，也没有明显体现在芯片价格上。

美光科技表示，其对惰性气体的采购已经多元化，氖气主要来自欧盟、美国和亚洲的供应商。此外，美光保持了适当的惰性气体库存，并与主要供应商签署了许多长期供应协议。威发联合电力也表示，有多个来源，它不会依赖单一供应商，它可以找到替代来源。

三星电子和SK海力士表示，俄罗斯-乌克兰危机对他们的芯片生产没有直接影响，他们正在密切关注事态的发展。“我们有足够的(原材料)库存。我们准备充分，所以没有理由担心，”SK海力士首席执行官李熙熙上周在一次媒体活动中表示。

英特尔对媒体表示，其多元化的全球供应链将最大限度地降低当地供应失败的潜在风险，预计乌克兰局势不会影响其供应链。代工企业Global Foundries也表示，该公司的全球布局和在各地构建的供应体系将降低乌克兰局势带来的供应风险。TSMC透露，它已经建立了一个“风险应对系统”，以应对天然气等原材料的供应风险。

SIA在声明中指出，俄罗斯不是半导体的重要直接消费者，在全球芯片购买量中所占比例不到0.1%。因此，半导体行业拥有多元化的关键材料和气体供应商，不存在与俄罗斯和乌克兰相关的直接供应中断风险。

对于我国半导体行业来说，虽然电子特种气体壁垒较多，行业集中度较高，但目前我国也在多个品种上取得了技术突破，部分电子特种气体技术已经逐步国产化。

国内特种气体市场资深分析师鲁人表示，氖、氪、氙虽然是半导体行业生产所必需的，但绝对使用量并不高。作为钢铁工业的副产品，全球市场量并不是很大。“中国是世界钢铁大国，这些稀有气体的净化技术已经实现了突破，生产技术也比较成熟，不再是能‘卡在中国脖子上’的技术。”

郭进证券认为，如果氖气、氪气、氙气供应存在风险，国内的科美特气体和华特气体可以供应光刻气体。凯美特气体供应相关稀有气体，如氖、氪、氙及混合气体。沃尔特为光刻提供氪-氖混合物、氟-氖混合物和其他气体。如果乌克兰的氖气和氪气供应受阻，国内两个重要的a股，科美特燃气(002549。SZ)和瓦尔特燃气(688268。SH)，有望受益，供不应求的局面下公司业绩弹性可期。

但未来是否会传导到产业链下游环节，还需要进一步观察。

(本文第一钛媒体App，作者|林志佳)