2019年9月，百果园创始人兼董事长俞慧勇坦言:“我不幸运。我已经连续亏损七年了。这七年很难熬，中间有多少次简直是内心的煎熬。”

时代周报记者张孟林来自广州

“水果大王”百果园最近风波不断，官司不断。

日前，泉州中院发布诉讼判决书，索赔金额9100多万元的“百果园”商标案落下帷幕。

案件主角分别是深圳市百果园实业发展有限公司(以下简称“百果园”)和海南另一家以“百果园”为商标的农产品种植企业东方祥林蔬菜水果基地有限公司(以下简称“东方祥林公司”)。

后者认为前者在其水果包装盒、包装袋、连锁店等场所使用“百果园”标识或文字涉嫌侵犯注册商标专用权，要求其停止侵权并索赔9103万元。

一个是卖水果的，一个是种水果的，因为吧台上有百果园两个字。

法院最终判决百果园不构成对原告注册商标权的侵犯，驳回东方祥林公司的全部诉求。

争议的时间节点恰好在百果园推出上市阶段。

据证监会网站消息，百果园《关于核准股份有限公司境外首次公开发行股票(含普通股、优先股及其他股票衍生品)》材料于6月1日收到。百果园正式开始上市，并将目的地选在了海外。

无独有偶，今年4月，百果园的最强对手咸丰水果已经完成了a股上市辅导的第一阶段。两者抢夺“果业第一股”的战役悄然打响。

8月3日，香颂资本董事沈梦向时代周报记者表示，海外上市不会对所谓的“国内某行业第一股”给予特别的关注或估值，百果园急于上市的背后原因是企业对资金的渴求。

7月30日，时代周报记者就上市及经营状况多次致函百果园PR，截至发稿未收到回复。

缺乏资金

回顾百果园的每一个发展阶段，都需要大量的资金做后盾。

2002年，百果园在深圳开了第一家店。到2008年，百果园只有100家门店。

扩张步伐太慢，业绩不尽如人意。7年来，百果园呈现亏损。

随后，百果园进行了战略调整，从加盟转为纯自营。2008年至2015年连续七年回购加盟店，并自掏腰包运营回购的加盟店。

“当时百果园将加盟改为直营是一个很好的举措，促进了管理规范化，执行效率高，但需要大量的资金支持。”8月3日，凌燕管理咨询首席分析师林跃告诉时代周报记者。

资金缺口的扩大使得必须借助外资来维持企业的正常运转。2015年9月，百果园完成A轮4亿元融资，收购北京最大的水果连锁超市果多美，稳定北京市场。

融资之后，百果园更是雄心勃勃。于勇在2015年公开表示，公司需要资本的支持才能快速发展。计划2016年新开门店600家，2017年新开门店1000家。

此后，余慧勇干脆把万家店定为发展目标。2016年，百果园再次制定商业计划书。2020年开店10000家，年销售额400亿元。

“开一万家店的口号策略更多的是为了吸引投资人的眼球，也是百果园资金不足的一种表现。”沈梦说道。

此后，百果园如愿获得了一笔巨额融资。天眼查数据显示，2017年至2018年，百果园进行了5次股权融资和战略融资，其中B轮融资金额高达15亿元。

本以为有了资本的加持，百果园的门店数量和业绩一路飙升。然而，时代周报记者查询官网发现，2020年开店一万家的目标只有4000多家，业绩只有其承诺的一半。

沈梦坦言:“企业发展的基础应该是稳固的，而不是靠大跃进。过度追求资本，设定高难度的目标，只会导致自己的能力赶不上自己吹的牛皮。”

百果园也很难铺设完剩下的6000家门店。2018年11月，百果园完成上一轮融资后，再无融资消息传出。

进军生鲜食品阵营

如果百果园上市成功，除了充实“金库”，在沈梦看来，可能还有扶持新盈利点的目的。

今年2月28日，百果园宣布跨界卖菜。内部成立了“百日攻坚战”小组，希望在2月到4月的100天内提高蔬菜渗透率，即保证会员中至少有20%的用户体验过蔬菜业务。

疫情背景下，卖菜成了百果园突破成绩的及时雨。

公开资料显示，仅一周时间，百果园生鲜订单就实现了从日均1000单到2万多单的突破。所有订单当天在线预订，第二天线下提货或送货到家。

“向生鲜领域延伸转型也是百果园发展的必然，尤其是后疫情时代，家庭解决吃饭问题的方式会发生变化，整体市场空还是很大的。”林跃说。

事实上，百果园对于生鲜的布局早已开始。

2016年，百果园战略合并生鲜O2O平台一米鲜，开启生鲜电商业态。

去年4月，百果园召开生鲜战略发布会，正式进军生鲜领域。产品品类开始从水果扩展到生鲜，发布了独立的生鲜平台。

而且百果园的生鲜策略强调线上。“百果园的卖菜业务主要在线上进行，到店取货或送货上门，线下会继续以水果品类为主。从线上品类到线下品类，构建百果园的生鲜战略。”今年3月，百果园享受事业部总经理孙鹏在接受媒体采访时介绍。

但是网上卖菜的平台不止一个。

艾瑞咨询《2019中国生鲜电商行业研究报告》显示，中国生鲜电商市场发展迅速，预计未来三年中国生鲜电商行业将保持年均35%的增速。其中不乏国内互联网巨头和一线投资机构，如盒马鲜生、每日优鲜、美团购物、永辉等各大行业。百果园的竞争压力可想而知。

“疫情过后，生鲜电商平台现有活跃用户会下降，已经形成规模的生鲜平台会直接争夺客流，百果园不占优势。”沈梦说。

百果园的野心，从之前创始人的一次采访就能看出来。

2019年4月，余慧勇表示，亚马逊是做百果园生鲜的标杆。此外，后者从图书单一品类入手，通过线上模式做到了全球第一，构建了巨大的流量平台，从而扩展到所有品类，成就了一个商业帝国。

但沈梦认为，百果园离亚马逊还很远。“亚马逊依靠的是电商、AI、物流等科技基础的支撑。百果园根本不具备这些优势，也没有太多资金达到亚马逊的规模。”沈梦说。

百果园不断讲述一个又一个资本故事，版本也在不断升级。但从资本市场的反应来看，2018年没有融资信息，可能已经表明了态度。