小额贷款已经成为助贷平台的重点方向，新野科技在这一领域起步较晚，市场份额弱于同行。为了快速渗透到小微领域，新野科技今年上半年开始大举投资，但目前的助贷市场似乎已经不适合烧钱了。
最近刚刚上线的小微企业贷款推广政策有所调整，推广佣金下调。拍拍贷旗下的贷款推广平台拍拍贷发布佣金调整通知，称8月12日将直推奖佣金比例由3%上调至2%。
拍拍贷直接将拉辛的佣金奖励降低一个百分点，解读为“为了更好地应对市场变化”。就拍拍贷的小微贷款推广佣金比例而言，在业内是较高的，必然会增加获客成本。拍拍贷降低佣金比例，或面临成本问题。此外，拍拍贷还宣布启动城市代理模式，目前正在面向全国招募城市代理。
相比同行，新野科技原有的获客成本较高，现在赶上小额信贷布局的关键期，会增加营销支出。信用定价上限压缩后，借贷平台的盈利空也面临重塑，高成本、重资产的盈利模式短板凸显。
降低促销佣金
拍拍贷平台信息显示，目前主要产品是拍拍贷项下的小微企业贷款，额度在5000-20万，分为3期到12期，主要面向个体工商户和小微企业主。
与同行业的微贷产品类似，拍拍贷的微贷也是纯信用贷款产品，支持借款人纯线上申请，额度可循环使用。值得一提的是，拍拍贷小微企业贷款综合年化利率为7%-36%，出借人为武汉众邦银行、福建海峡银行等。
在监管提倡薄利多销和普惠金融的情况下，拍拍贷的小微贷款利率上限较高，后期可能面临调整。此外，一些地方法规要求银行、消费金融公司和其他金融机构将利率控制在24%以内。与这个标准相比，拍卖贷款的利率明显不符合要求。
拍拍贷推广小额贷款，采用层级裂变的营销方式，代理人叫合伙人。合作伙伴利用自己的贷款推广码，邀请用户下载拍拍贷，获得额度并成功借到贷款，合作伙伴获得相应奖励。合伙人还可以招募其他合伙人加入，成为他们的初级合伙人。
根据拍拍贷推广信息，为小微企业推广拍拍贷的合作伙伴可以获得直推奖和越级奖。其中直推奖最高，合作伙伴邀请的有效用户从产品注册链接登录并绑定邀请关系，15天内完成借款，合作伙伴将获得用户首笔借款金额的3%作为直推奖。
目前直奖的奖励比例已经降到了2%。教师奖是指合伙人可以获得下级合伙人直接晋升奖的10%，越级奖是指合伙人可以获得下级合伙人直接晋升奖的5%提成。
从获客成本来看，这一比例的降低可以直接抵消一部分获客成本。但是，奖励的减少也会导致合作伙伴拼命推的积极性降低。毕竟现在的小额信贷市场产品非常多，如果在分销上没有优势，很难达到很好的推广效果。
今年以来，新野科技获得了客户的开户加速。一季度，新野科技新增贷款100.5万户，同比增长169.4%，其中mainland China新增贷款61.9万户，同比增长140%。
今年第一季度，叶欣科技为小微企业主提供了44亿元贷款，占贷款总额的16.4%。如果要进一步开放小额贷款业务空，新野科技还得继续加大投入，但同时也可能面临成本和收益的问题。
定价困境
借贷市场预期的降费是显而易见的，这将传导到主贷机构的业务模式上。从监管通报来看，助贷机构推高了融资成本，助贷平台靠流量掌握话语权，明显不符合金融机构的规范作用，所以助贷降费是必然。近期也有金融机构表示，监管明确要求个贷利率控制在24%以内，这将从资金端控制信贷市场的定价。
虽然贷款降费与服务实体和贷款利率下行趋势一致，但大部分平台可能会因为其较高的获客成本而受到冲击。在助贷行业，大型互联网平台凭借自身的生态和场景优势，拥有庞大的流量池，流量成本相对较低。对于一些互联网金融平台来说，不容易获得客服，所以用30%到40%的客服费用来抵消客服成本。
在众多互联网金融平台中，新野科技的获客成本位居前列。今年一季度，新野科技获客成本再创新高，新增获客成本高达450元，而新野科技一季度借款人平均借款4369元，获客成本占贷款本金的10.3%。
营销费用方面，新野科技今年一季度的销售及营销费用由2020年同期的9120万元增长至3.342亿元，增幅为266.4%。这主要是新注册用户增加造成的。
新野科技除了获客成本高，底层资产重，在定价空受限的情况下，也会影响其盈利能力。叶欣科技第一季度的收入达到21.13亿元，其中7.62亿元来自贷款援助服务，6.592亿元来自担保。此外，一季度质保承诺的信用损失准备金为4.449亿元。
从担保收益和信用损失准备金占比来看，新野科技底层资产占比较大。去年，在美股上市的金融科技公司纷纷采用新会计准则。担保信用损失准备科目单独列示，保证金及相关信用损失准备计入收入和费用，其中准备资金成为担保收入部分，计提相应的信用损失准备。
同样，在2020年财报呈现的利润表中，新野科技专注于资产的商业模式更加明显。E人科技2020年总收入75.63亿，其中担保收入高达33.86亿，贷款服务费收入仅为19.09亿，计提质保信用损失20.08亿。
如果利率继续下行，新野科技就得想办法降低获客成本，提高信贷资产比例。否则很难实现长期盈利。
