此外，2018年，田弘余额宝成为全球最大的货币基金，资产规模达1.1万亿元，引起了监管层的关注。限额限购，10万元封顶。余额宝的铁粉每天需要设置闹钟抢额度，而且是在10万元限额内。如火如荼的田弘余额宝遭遇严峻考验，2月开放平台入口，被算作新伙伴。然而，随着同一平台上不同的生命，其他几个基金获得了人气

刚刚加入新基金的余额宝，就像一个新生。开放之初，收益率表现不错。一度很多基金7日年化收益率在4.2%左右，限购的投资者开始接受其他新基金。2018年一季度，新成员加入后，余额宝规模快速增长，从1.1万亿增长到1.68万亿，同比增长52.8%。2018年二季度，余额宝已经出现疲态，规模从一季度的1.68万亿增长到1.86万亿，增速有所放缓。2018年三季度，央行连续RRR降准效应开始显现，市场流动性相对充裕，导致市场利率下行，货币基金平均年化收益率开始下降。余额宝首当其冲，收益率从4%持续下降至3.2%。2018年四季度，余额宝遭遇滑铁卢，规模从1.92万亿降至1.9万亿。成立以来首次出现规模下滑，收益率持续走低，一度跌破3%，田弘余额宝长期徘徊在2.5%左右，成为“可怜”的货基。

目前升级后嵌入余额宝的基金有十四只。到2018年四季度末，新余余额宝总规模比去年增加了1000亿，达到近1.9万亿。然而，其田弘余额宝的规模已经下降了很多。目前，田弘余额宝的总资产为1.1万亿，明显低于1.3万亿的峰值。

图中有详细的统计。在嵌入余额宝的十几只基金中，只有田弘余额宝的规模在下降，其他基金都是几何级增长。

2017年底，余额宝没有升级的时候，只有田弘余额宝内嵌。经过分流升级，三季度总规模达到1.92万亿的峰值，四季度小幅下降1.9万亿以上，相比去年总规模增加了7000亿。

说到底是因为监管政策要求。2018年初，监管层提出田弘基金集中度过高，存在潜在风险，随后对田弘余额宝进行了一段时间的限制，之后又对余额宝进行了调整，开放了平台，与十几只基金合作进行导流。时至今日，田弘余额宝的限制依然存在，而其他基金则相对自由。

其次，市场利率下降导致的货币基金收益率下降。细心的投资者可以发现，在货币基金整体下跌期间，田弘余额宝的收益率一直是最低的，7日年化收益率长期维持在2.5%左右。对于投资者来说，这个收益率也是没有竞争力的，对于余额宝的忠实粉丝来说，他们会选择其他的。

最后是市场竞争的加剧。近年来，类似余额宝的货币基金频频出现，微信、JD.COM、JD.com、苏宁等各大平台都推出了类似产品。除此之外，银行也有很多创新产品，比如性价比更高的“货基”、智能存款、开放式理财等。现在理财市场同质化现象很高，客户选择的空间很大。余额宝的整体收益率在市场同类产品中并不占优势，所以下滑是必然的。

很多人认为是投资者手里缺钱导致了余额宝的没落，其实不然。在经济下行期，投资者手中的钱比较紧张，田弘余额宝规模缩水并不是个例。银行理财产品和存款的同比增速在下降，股市也在暴跌，但这并不代表投资者没钱，而是代表了大家对投资的谨慎。2018年，很多人都在提倡现阶段不投资是最有保障的投资，这是有道理的。投资者的态度最终导致了余额宝规模的下滑。不用说，数字不会说谎，人们对余额宝的“热情”也在逐渐消退。

2018年12月经济工作会议明确指出了新一年的货币政策，基本取向是保证市场流动性相对充裕。1月4日，央行正式宣布，1月15日、25日两次下调存款准备金率，共计1个百分点，同时置换部分中期借贷便利。这一轮操作将释放8000亿资金，监管将从去年的定向削减准备金率改为全面削减RRR。最近，在银监会的座谈会上，强调要加强逆周期调节，进一步采取措施降低税费，用好全面降低RRR的工具。

各种信息来看，2019年全面降息将成为常态化的调控手段。2018年，定向下调存款准备金率的主要作用是增加银行信贷资金量。2019年全面降息将直接补充银行的流动性，缓解银行的头寸紧张，这意味着银行拥有相对充裕的资金，从而增强市场流动性，最终体现为市场利率的下降，这也会影响货币基金。预计春节后的很长一段时间，收益率都会维持在低位。

余额宝自2013年推出以来，受到无数人的追捧，如今正逐渐淡出人们的视线。理财工具丰富创新，投资者选择空间无限放大。互联网金融，银行，券商都在跑马圈地。也许有一天，余额宝不再有竞争力，但希望类似的好产品继续出现，给投资者带来更多便利。余额宝带来的市场冲击有目共睹。马云说我们不改变就改变银行，这是毫无疑问的。

迟来的祝福，祝2019年所有金主，天天工作顺利，生意兴隆！