相异开放式基金，封闭式基金一个典型的特征是有一个特定的封闭期，基金单位资金的流通采用在证券交易所上市的方式。投资者买卖基金份额时，必须通过证券经纪人在二级市场进行竞争性交易。
这一特点使得封闭式基金有两种价格。一是单位净值，由基金管理人管理；另一个是二级市场的交易价格，随时都会发生变化。价格可能与交易时的净值不同。当封闭式基金在二级市场的交易价格低于实际净值时，这种情况称为“折价”。
2001年之前，传统的封闭式基金是市场的主角。然而，随着开放式基金的不断发展，封闭式基金在市场中的比重越来越小。此前，科瑞基金和红阳基金两支传统封闭式基金先后推出了“封闭式转账”，其余三支传统封闭式基金也将于今年8月底前到期底座密封将完全退出历史舞台。据统计，目前仍在上市交易的三只传统封闭式基金分别是丰收基金、长城基金和银河基金旗下的丰和基金、久佳基金和银丰基金。其中，丰和基金将于3月21日到期，久佳基金和银丰基金将分别于7月4日和8月14日到期。从退出路径来看，目前传统封闭式基金的转型模式大多是转换为lof基金、普通混合基金或选择清算。
数据来源：朱林；截止日期：2017年3月13日
截至3月13日，市场上有三只传统的封闭式基金贴现率分别为6.33%、6.98%和3.25%。根据数据，丰和基金是第一个到期的。封闭式基金成立于2002年3月22日，基金份额总计30亿，期间15年了。
数据来源：朱林；截止日期：2017年3月13日
贴现率=（单位净值-单位市价）÷单位净值。当贴现率大于0时，为折扣；当贴现率小于0时，为溢价。如果封闭式基金的市价为0.8元，单位净值为1.20元，其折现率为：（1.20-0.8）÷1.20=33.33%
传统封闭式基金的高贴现率吸引了众多投资者，封闭式基金被认为是一个相对安全的投资领域。理论上，当交易价格低于基金净值时，贴现率越高，封闭式基金的潜在投资价值越大。根据交易价格，它围绕价值波动。当封闭式基金到期清算时，交易价格将回到基金净值。一些基金公司不愿意终止一只基金，因此他们将封闭式基金转换为开放式基金，以便该基金能够继续存在。这就是我们所说的“从封闭到开放”。在“关闭和打开”之后，二级市场将消失，基金的折扣将消失。
随着到期日的临近，封闭式基金的贴现率将逐渐缩小，最终二级市场价格将回归基金净值。因此，如果在不考虑净值变化的情况下，在二级市场折价购买封闭式基金，可以说相当于折价率的预期收益被锁定。
因此，在封闭式基金即将转换为开放式基金之前，请提前购买封闭式基金。如果基金有一定的贴现率，转换成开放式基金后，可以按净值赎回套利。期限越近，风险越小。此外，贴现率越高，风险越低。需要注意的是，虽然封闭式基金的折价为投资提供了相对安全的保障，但如果市场继续下跌，二级市场净值低于折价买入价，仍将导致投资损失。
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