来源：温州新闻网
温州网络新闻在不同市场之间进行套利是一些“聪明”投资者的“赚钱方式”。例如，一些大宗商品在不同交易所的价差已成为投资者的利润来源；一些上市公司的股权初级市场股票价格与二级市场的价格存在差异，这也使得投资者难以在低价市场买入，然后选择在高价市场卖出。然而，具有肉眼可见的套利机会的投资项目将设置更高的准入门槛，大多数散户投资者可以看到但无法获得。和封闭式基金这是一个罕见的项目，适合有套利机会的普通投资者。
记者从我市部分证券公司了解到，与近两年火爆的“开放式公募基金”相比，封闭式基金属于“少数民族产品”，投资者不多，但如果投资得当，则优于普通基金开放式基金有更好的赚钱效果。尤其是那些贴现率相对较高封闭式基金，它的安全系数很高。
最高年贴现率超过28%
理论上，封闭式基金的贴现率越高，套利机会就越大。那么，封闭式基金的最大贴现率是多少？基金收盘价达到过去4个月的最高贴现率28.59%。
该基金名为“南方瑞合”，二级市场收盘价为1.26元，一级市场收盘价为1.2924元，普通贴现率为2.51%基金关闭期今年9月6日，只剩下一个月了，所以成人折扣率超过28%。
最高的“普通贴现率”是“风险GF”。当日二级市场收盘价为1.088元，一级市场净值为1.2841元，折价率为15.28%。截止2022年9月24日，该基金的交割期将持续一年多，年化贴现率为13.42%。
据不完全统计，截至8月4日收盘，年化转化率超过10%的封闭式基金持有30%的股份。
当然，并非所有封闭式基金都存在折价现象。许多封闭式基金不仅没有折扣，而且还有一定的溢价，即二级市场的价格高于一级市场的价格。为什么会这样？一位证券分析师认为，这与投资者对基金未来净值的乐观有关。由于封闭式基金的份额是固定的，如果一只基金未来更有可能取得更好的业绩，但现在不能在一级市场申请购买，投资者只能在二级市场购买。如果最初持有该基金的投资者不愿意低价出售，可能会有溢价。
封闭式基金普遍存在折价现象
西南证券温州唐家桥路证券营业部相关负责人告诉记者，封闭式基金是指在设立时确定发行总额和发行期限，并在发行后规定期限内确定发行总额的证券投资基金。即封闭式基金的投资者在基金存续期间不能从发行机构赎回基金份额，基金份额的变现必须在证券交易所上市交易。
简单的理解是，如果你购买了一只开放式基金，一段时间后你不想继续持有该基金，你可以选择赎回该基金，基金的总份额将减少；相反，该基金在其存在期间表现良好。如果投资者想继续购买，其份额将增加。然而，封闭式基金不能中途赎回或认购。那么，如果基金持有人想暂时使用资金，他们应该怎么做？你可以像股票一样在二级市场上出售。只要有人愿意“接管订单”，你就可以达成交易。基金净值属于“一级市场”报价场内交易商品的价格属于二级市场的报价，在二级市场上会有价格差异，称为“折扣率”。在关闭期结束后，在二级市场购买的股票也可以用一级市场的“净值价格”赎回。如果“贴现率”一直维持到关闭期结束，就有机会进行“无风险套利”。
根据中国基金协会根据今年6月公布的数据，整个市场共有8320只基金，其中开放式基金7207只，封闭式基金1113只。从这个数字来看，实际上，封闭式基金的数量并不多。
有折扣的封闭式基金可能不“稳定”
那么，这是否意味着贴现率较高的封闭式基金可以获得更多收益？根据上述证券分析，它是否能盈利并不一定取决于未来市场的表现，因为在同一时间点，一级市场和二级市场没有联系，这种折扣不能及时“套利”。
例如，8月4日，“瑞合南方”二级市场收盘价为1.26元，一级市场净值为1.29元。如果这两个市场能够在同一天进行交易，将有每股0.03元的套利。然而，根据交易规则，只有在关闭期结束后，它们才能“合二为一”，因此无法实现当前的价差。9月6日停牌期满后，如果基金一级市场净值低于1.26元，以1.26元的价格买入基金也会造成损失。
因此，封闭式基金能否盈利并不取决于当前的贴现率，而是取决于基金未来的表现。
然而，折价购买封闭式基金的成本会更低，更容易获得收入。上面的分析员举了一个例子来说明。封闭式基金和开放式基金目前的净值也是10元。如果一只封闭式基金在二级市场的价格是8元，则有20%的折扣。对于投资者来说，购买一只开放式基金需要支付10元，而在二级市场购买一只封闭式基金只需要支付8元。封闭式基金到期当天，如果两支基金净值为11元，购买开放式基金的投资者只能赚1元，而购买封闭式基金的投资者可以赚3元。
分析人士建议，如果投资者想以更低的价格购买基金，选择高折扣的封闭式基金是一个不错的选择，但他们需要注意基金的规模。如果规模太小，二级市场的流动性就会很差。如果他们想在关闭期结束前“卖出”，流动性差的基金无法承受好的价格，只能选择“打折促销”。
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