出席嘉宾
晶晨半导体(上海)股份有限公司董事长/总经理钟培峰先生
晶晨半导体(上海)股份有限公司副总经理黄颖文先生
晶晨半导体(上海)股份有限公司董事会秘书余莉女士
晶晨半导体(上海)股份有限公司财务总监周长鸣先生
国泰君安证券股份有限公司投资银行部执行董事、保荐代表人寻国良先生
国泰君安证券股份有限公司投资银行部保荐代表人李冬先生
晶晨半导体(上海)股份有限公司
董事长、总经理钟培峰先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：
大家好！
欢迎各位投资者参加晶晨半导体(上海)股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的网上路演活动。非常高兴今天能与各位关心晶晨股份的朋友们通过网络进行实时在线交流。在此，我谨代表公司和全体员工，对支持和关注晶晨股份的广大投资者和各界友人表示衷心的感谢！同时也感谢上证路演中心和中国证券网的大力支持！
晶晨股份是一家专注于多媒体智能终端SoC芯片研发、设计与销售的高新技术企业，公司芯片产品主要应用于智能机顶盒、智能电视和AI音视频系统终端等科技前沿领域。凭借在音视频芯片领域研发经验的多年沉淀，公司核心技术已经处于国内、国际领先水平。与此同时，公司拥有清晰、稳定的商业模式，借助全球性布局的区位优势和市场资源，公司积累了一批世界知名客户，市场覆盖率位居行业前列。
近年来，消费电子、汽车电子等集成电路的重要应用领域升级换代进程加快，集成电路设计行业的需求随之大幅增长。作为一家集成电路设计企业，公司将以此次发行上市为契机，借助开放包容的资本市场，迈入新的发展阶段。通过持续提升技术研发水平，强化技术创新能力，完善升级现有芯片产品，并抓住消费电子、汽车电子行业机遇，形成新的利润增长点，进一步巩固和提升公司的行业领先地位，实现公司高质量、可持续发展。
我们深知，广大投资者的高度信任与大力支持，是晶晨股份成功发行的重要保证。通过本次网上交流活动，我们将充分听取各界友人的意见，深入推进公司创新与发展。我们愿意与各位朋友一起，锐意进取，开拓创新，共同创建一流企业，并以更优异的业绩来回报各位投资者，回报社会！
谢谢大家！
国泰君安证券股份有限公司
投资银行部执行董事、保荐代表人寻国良先生致辞
尊敬的各位投资者、各位网友：
大家好！
作为晶晨半导体(上海)股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的保荐人和主承销商，我们非常高兴能够参加今天的网上路演活动。在此，我谨代表国泰君安，向所有参加网上路演的嘉宾和投资者，表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
晶晨股份是中国音视频芯片领域非常优秀的企业，作为晶晨股份首次公开发行股票并上市项目的保荐机构，向资本市场推荐优秀企业是我们一直以来的责任、义务和使命。同时，通过资本市场服务于科技创新型企业是新时代背景下对我们提出的更高行动指南，是助力我国产业结构升级、发展壮大实体经济的内在要求。
我们期望，晶晨股份通过本次公开发行和上市，继续加强研发能力、巩固产品和技术优势、强化品牌影响力、拓展市场份额；我们期望，晶晨股份通过自主创新，为行业下游和消费者提供更多高技术产品和服务，在自身发展的同时为国产芯片行业做出更积极、更突出的贡献。我们期望，晶晨股份在做好产品经营的同时，也做好资本经营，一方面充分利用资本市场实现做大做强，另一方面能恪守上市公司的社会责任，诚信经营、规范运营，以更好的业绩回报广大投资者！
作为本次发行的保荐机构和主承销商，我们对晶晨股份进行了全面深入的尽职调查和发行准备。我们真诚地希望，通过本次路演推介，广大投资者能够更加深入、客观地了解晶晨股份，也能够更准确地把握晶晨股份的投资价值和投资机会！
欢迎大家踊跃提问、积极认购。最后，预祝晶晨股份本次发行取得圆满成功！
谢谢大家！
晶晨半导体(上海)股份有限公司
董事会秘书余莉女士致结束词
尊敬的各位投资者、各位网友：
大家好！
今天的网上交流即将结束，在此，我谨代表晶晨半导体(上海)股份有限公司对各界朋友的热情关注与大力支持表示衷心的感谢！
通过今天的沟通与交流，让我们能够与投资者就晶晨股份的业务状况、经营管理、发展战略等多层面信息进行深入探讨。我们将认真梳理、积极采纳大家提出的宝贵意见和建议，创造更好的业绩来答谢大家的关心与厚爱。
晶晨股份即将成为一家公众公司，我们深感肩上的责任，不敢丝毫懈怠。我们将以此次上市为契机，充分把握市场机遇，与客户、员工、合作者共谋发展，依靠自身在多媒体智能终端SoC芯片领域深厚的技术沉淀，融合人工智能的创新技术，推出引领业界的新产品和全系统解决方案，持续巩固智能机顶盒和智能电视芯片的技术创新能力和市场优势，并积极布局车载娱乐、辅助驾驶等汽车电子市场，推动AI音视频系统终端的纵深发展，以优良的业绩回报股东和社会。同时，我们也将严格按照相关法律法规要求，及时、完整、准确地做好信息披露工作。希望晶晨股份在未来的发展道路上，能够得到投资者一如既往的关注与支持！
最后，再次感谢广大投资者对晶晨股份的关心和支持！感谢上证路演中心、中国证券网为本次活动提供的互动平台和良好服务！感谢保荐机构国泰君安证券股份有限公司及所有中介机构为本次发行工作所付出的辛勤劳动！
谢谢大家!
经营篇
问：公司报告期内的主营业务经营情况如何？
黄颖文：公司主营业务为多媒体智能终端SoC芯片的研发、设计与销售，芯片产品主要应用于智能机顶盒、智能电视和AI音视频系统终端等科技前沿领域，业务覆盖中国、美国、欧洲等全球主要经济区域。公司是全球布局、国内领先的集成电路设计商，为智能机顶盒芯片的领导者、智能电视芯片的引领者和AI音视频系统终端芯片的开拓者。
公司商业模式清晰、稳定，借助全球性布局的区位优势和市场资源，积累了世界知名的国内外客户群。小米、阿里巴巴、百度、海尔、TCL、创维、中兴通讯、Google、Amazon等企业产品采用了公司的芯片，中国移动、中国联通、中国电信、俄罗斯电信、印度Reliance等电信运营商亦采用了加载公司芯片的智能机顶盒产品。
问：请简述一下公司的主营业务模式。
黄颖文：集成电路行业依据是否自建晶圆生产线或者封装测试生产线分为两种经营模式：IDM模式和Fabless模式。IDM模式是指企业除了进行集成电路设计以外，同时也拥有自己的晶圆生产厂和封装测试厂。Fabless模式专注于集成电路的设计研发和销售，晶圆制造、封装测试等环节分别委托给专业的晶圆制造企业和封装测试企业代工完成。公司属于典型的Fabless模式IC设计公司，专门从事集成电路研发设计。
问：公司境外经营主体的基本情况如何？
黄颖文：公司境外经营主体为晶晨香港和晶晨加州。晶晨香港成立于2015年，注册资本900万美元，由晶晨股份100%持股，负责公司芯片产品的销售；晶晨加州成立于2015年，注册资本为150万美元，由晶晨股份100%持股，负责公司芯片的设计和研发。
问：请说明一下公司2019年一季度业绩下滑的原因。
周长鸣：公司2019年一季度净利润同比下降，主要系公司研发新产品及技术导致研发费用持续增长，例如公司研发人员较同期增加较多。然而公司产品依然具有较强的竞争优势，公司毛利率整体保持稳定，不存在重大波动。一季度加大研发投入等导致的业绩下滑主要是为了积蓄力量，助推业务长期可持续发展，公司新产品的开发以及未来的市场前景良好。
问：公司的税收优惠政策如何？
周长鸣：公司作为高新技术企业及集成电路设计企业，享受国家关于高新技术企业及国家规划布局内重点集成电路设计企业的税收优惠政策。
问：请简单说明一下公司控股及参股公司情况。
余莉：截至目前，公司共有5家控股子公司，分别为晶晨深圳、晶晨香港、晶晨加州、晶晨北京和上海晶毅，另有2家参股公司，分别为上海锘科与芯来半导体。
发展篇
问：公司发展战略目标是什么？
黄颖文：未来，公司将随着“三网融合”和“智慧城市”的不断推广及深化，进一步对智能机顶盒、智能电视和AI音视频系统终端产品等领域芯片的新产品、新技术进行深度挖掘，不断满足上述领域客户对智能终端设备芯片产品的需求，并持续强化自身产品的设计开发能力。公司将根据下游客户需求不断优化产品结构，为客户提供高集成、高性能、高安全性的芯片产品，持续提升双方合作的黏性，增强公司的盈利能力，进一步巩固及提高公司在行业中的市场地位。同时，公司未来将通过技术研发中心的建设，加强对上述领域基础核心技术及前沿技术的研究，提升公司的自主研发及创新能力，强化公司的技术研发优势，增强公司的市场竞争力。
问：公司未来三年的发展目标是什么？
黄颖文：首先，公司将不断完善升级智能机顶盒、智能电视和AI音视频系统终端产品等芯片产品，进一步加强与下游知名智能终端设备整机制造厂商及品牌商、三大电信运营商的合作，继续提升公司智能机顶盒、智能电视和AI音视频系统终端产品等芯片产品的市场占有率；其次，公司将以汽车电子市场的快速发展为契机，对车载信息娱乐系统芯片产品进行研究、开发，加快核心技术转化能力，开拓新的利润增长点；最后，公司将提升技术研发水平，强化技术创新能力，创造新的产品增长点，进一步提高公司的市场竞争力，巩固公司在行业中的领先地位。
问：请简单介绍一下公司报告期内有哪些主要核心技术。
钟培峰：公司在视频编解码和图像处理等技术上形成了深厚的积累，在智能机顶盒、智能电视、AI音视频系统终端产品等领域实现了多项技术突破，具备全格式视频解码处理技术、全格式音频解码处理技术、全球数字电视解调技术等11项核心技术。上述核心技术均为公司自主研发，并在产品应用过程中不断升级和积累。
问：公司报告期内正在研发的项目有哪些？
钟培峰：报告期内，公司正在研发的项目主要是面向全球市场超高清电视芯片(芯片流片)、新一代运营商智能机顶盒芯片(芯片流片)和超高清人工智能摄像头芯片(芯片设计)，均是自主研发。
问：公司产品的技术迭代周期有多长？
黄颖文：多媒体智能终端等消费类电子和相关应用的升级，以及日渐普及的AI元素加持，要求SoC芯片在性能和功耗指标方面持续提升。对于公司的智能机顶盒、智能电视和AI音视频终端芯片等具体产品而言，根据历史经验，公司推出面向主流市场的成熟产品的迭代周期一般为30-40个月。
问：公司的竞争优势有哪些？
余莉：公司的竞争优势有：(一)拥有完善的技术创新体系、强大的研发能力、领先的技术优势；(二)积累了丰富的客户资源优势，打造了完善的经销网络；(三)核心技术团队稳定，并对音视频领域的IC设计行业有着深刻的理解和认知；(四)精益质量管理，具备显著的产品质量优势。
问：公司推向7nm的技术进程安排如何？
黄颖文：7nm工艺作为当前半导体行业内最先进的量产制程，目前主要应用于高端手机等消费类电子产品。公司应用12nm制程工艺的芯片产品量产后，相关工艺水平预期能够满足未来2至3年的产品升级需求。未来公司将综合考虑算力、集成度、功耗和成本之间的平衡，积极在7nm制程方面进行相关的研发工作，并择机在相关产品中导入最合适的制程工艺。
问：公司在市场开发方面有哪些规划？
钟培峰：公司与众多客户已经形成长期稳定的合作关系。公司将继续对智能机顶盒和智能电视芯片产品进行升级，满足客户对于这两类芯片产品更高集成、更高性能、更高安全性的需求。同时，公司将继续对终端设备整机制造厂商及品牌商、汽车厂商的需求进行深度挖掘，尤其是在AI音视频系统终端、车载娱乐芯片以及高级辅助驾驶芯片产品方面，实现对客户需求的最大化开发。
行业篇
问：请介绍一下公司所处行业的主管部门与监管体制。
李冬：公司主要从事多媒体智能终端SoC芯片的研发、设计与销售，根据中国证监会《上市公司行业分类指引》(2012年修订)，公司属于“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”。公司所处行业的主管部门为工信部，自律组织为中国半导体行业协会。工信部和半导体协会构成了集成电路行业的管理体系，各集成电路企业在主管部门的产业宏观调控和行业协会自律规范约束下，面向市场自主经营，自主承担市场风险。
问：目前全球集成电路设计行业的发展概况如何？
李冬：随着全球电子信息产业的快速发展，全球集成电路设计行业一直呈现持续增长势头。然而，由于智能手机、笔记本电脑等终端产品进入成熟期，增量有所放缓，而物联网、人工智能等新兴领域仍处于技术积累阶段，对半导体产业的贡献度较低，2015年全球IC设计行业市场规模出现小幅萎缩。2016年全球IC设计行业市场规模再次实现增长，2018年全球IC设计行业销售额为1139亿美元。目前，全球集成电路设计市场较为集中。从区域分布来看，美国集成电路设计行业仍处于全球领先地位。
问：请介绍一下目前我国集成电路设计行业的发展概况。
李冬：我国集成电路设计产业虽然起步较晚，但目前已成为全球集成电路设计市场增长的主要驱动力。2018年度，我国集成电路设计业实现销售收入2519亿元，同比增长21.50%。我国集成电路设计业占我国集成电路产业链的比重一直保持在27%以上，由2011年的27.22%增长至2018年的38.57%，发展速度总体高于行业平均水平，已成为集成电路各细分行业中占比最高的子行业。根据IC Insights的数据，2017年我国集成电路设计企业在当年全球前五十大Fabless企业中占据了10个席位，已逐步成为全球市场的主要竞争者。
发行篇
问：公司选择的具体上市标准是什么？
李冬：发行人本次发行上市申请适用《上市规则》第2.1.2条第(四)项的规定，即预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元。
问：公司募投项目建设主要有哪些？
寻国良：公司募投项目建设主要有以下几个部分：(一)AI超清音视频处理芯片及应用研发和产业化项目；(二)全球数模电视标准一体化智能主芯片升级项目；(三)国际/国内8K标准编解码芯片升级项目；(四)研发中心建设项目；(五)发展与科技储备资金。
问：募投项目“AI超清音视频处理芯片及应用研发和产业化项目”的前景如何？
钟培峰：芯片作为智能家居和智能安防终端设备网络中实现互联互通、远程控制、智能交互等功能的核心，每台智能终端设备至少配置1颗或多颗芯片用以接收、处理、发送信息，因此智能家居和智能安防终端AI超清音视频处理芯片产品的市场需求与智能家居、智能安防市场的发展前景息息相关。未来，随着宽带网络的持续完善、技术水平的不断提升和消费者对于智能家居、智能安防终端的需求日益提升，全球及我国智能家居、智能安防市场将快速发展，智能终端设备产品品类将不断增加、应用领域不断扩展，AI超清音视频处理芯片市场将迎来较大发展空间。
来源: 上海证券报
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