2010年，伴随着iPhone在市场上的强劲表现，苹果市值首次超越曾经的市场霸主微软，成功登顶全球上市公司市值第一。从此，苹果市值常年位居全球第一，成为科技行业发展的重要风向标。

2022年1月4日，北京，苹果市值创历史新高，股价盘中上涨近3%，市值短暂突破3万亿美元(随后回落至2.99万亿美元)，象征性地成为首家市值超过3万亿美元的上市公司。3万亿美元是什么概念？相当于5个腾讯左右，是国内a股“顶流”茅台市值的7.43倍。

虽然苹果市值的上涨有“美联储大放厥词”充斥股市之嫌，但存在一定的泡沫。但此时苹果的市值已经和微软、Alphabet(谷歌母公司)拉开了差距，甚至连彻底改名Meta、拥抱Metauniverse的脸书，市值也不到一万亿美元，这说明在美国几大科技巨头中，投资者更看好苹果的未来发展。

近几年苹果市值一直在快速攀升，很多“万亿美元市值”突破的节点上基本都有苹果留下的历史印记。很容易忽略的一点是，在产品更新层面，虽然很多用户都在抱怨苹果缺乏创新，在产品更新上挤牙膏，但苹果市值上升的几大节点都有相应的创新技术和引领行业的产品，也就是苹果的“傲慢”是建立在创新基础上的。

2010年苹果市值超过微软的时候，是iPhone 4和iPad领跑市场的一年。智能手机和平板电脑被苹果“重新定义”，推动了移动互联网时代的到来。苹果市值首次突破1万亿美元大关的2018年，是iPhone X发布后震惊市场的一年，苹果终于告别了iPhone 6到iPhone 8的娃娃式升级，用Face ID、全屏手势等创新“教育”了用户和市场。后者2万亿市值的突破，卡在了疫情和M1芯片发布的关键点上。

可见，苹果市值的上升与其技术创新密切相关，每一个市值上升的节点都有相应的新产品或技术。不过，与之前的创新相比，市场上有不少声音指出，苹果突破3万亿美元市值与iPhone 13系列和AirPods 3的抢眼市场表现有关，推动了公司业绩的整体增长。

在餐饮行业，一个新品牌获得投入和高估值的关键指标之一是标准化，强调中央厨房的概念不依赖于厨师，以提高门店的可复制性。在科技行业，市值提升的重要指标是技术。Windows电脑行业市值最高的微软、英伟达、英特尔被视为苹果、三星，在行业内各有所长。可以说，每一家有能力引领市场的科技公司的市值都不会低，而科技创新能力是一家科技公司市值上升的重要基石。

另一方面，苹果今年以来主营业务均实现快速增长，直接点燃了市值增长的引擎。根据苹果2021财年第三和第四季度财报，营收同比增长36.44%和29%，iPhone、iPad、Mac和可穿戴业务营收全线增长，其中iPhone业务表现最为强劲，同比分别增长49.8%和47%。第四季度的放缓主要是由于供应链组件短缺，iPhone 13 Pro/Pro Max的发货日期被迫延长。

个人认为，苹果市值的快速增长，是“多空”共同爆发的结果。长期来看，M1 Pro/Max的发布凸显了苹果生态闭环的野心，向市场和投资者证明了自己的技术实力。短期主要关注iPhone 13涨价和Pro系列增加120Hz可变刷新率后的市场反馈，提升老用户换机兴趣。其次，苹果市值的进一步增长也与市场的“意外联系”有关。在华为淡出智能手机市场后，iPhone在中国手机市场迎来了第二个春天。

受芯片代工问题影响，华为在2020年上半年开始调整运营思路。2020年第四季度Mate 40系列发布后，智能手机业务开始萎缩，搭载麒麟9000芯片的机型采取限量供应策略，尽可能延长麒麟机型的市场活力和知名度。

随着芯片库存的收紧，根据IDC的数据，2020年上半年，华为在高端手机市场仍可与苹果抗衡。然而，2021年下半年麒麟9000库存逐渐见底后，苹果在中国高端手机市场彻底进入“无对手状态”。反映在财报上，如上面iPhone营收增速所示，从那以后，iPhone在中国手机市场就像一匹脱缰的野马，争夺更多的市场份额。

在华为之外，按照目前的市场，其他国产手机品牌还没能赢回华为原有的市场份额。iPhone在中国市场的表现提升了资本市场对苹果的预期。根据市场调研机构Counterpoint Research的数据，苹果连续两个月(去年10月和11月)蝉联中国手机市场销量冠军，11个市场占有率达到23.6%。iPhone是一款高价位产品，连续两个月销量火爆，说明国内用户对高端机的需求很强烈，但能直接与iPhone抗衡的高端国产机型并不多。消费者已经非常现实地选择了iPhone。

参考特斯拉的发展历史，就会知道拥有十几亿用户的中国市场是很多企业的市值倍增器。特斯拉Giga上海落成后，特斯拉的股价也开始飙升，不仅拓展了特斯拉未来的市场空，也在一定程度上解决了最棘手的产能问题。

类似的事情也发生在苹果身上。苹果2021财年第四季度财报显示，在该季度833.6亿美元的总营收中，大中华区营收为145.63亿美元，较2020年同期的79.46亿美元增长83%。出色的市场表现和主要竞争对手的缺席，提升了市场对iPhone未来发展的预期。要知道iPhone上一次夺得中国手机销量冠军还是在2015年，当时华为还没有攻占高端手机市场，小米还在探索线下销售渠道，OPPO和vivo还没有发力线上手机市场。

2020年和2021年是充满变化的两年。一方面，疫情的到来影响了一些行业的发展，而学科教育和社区团购行业却在兴起。但病态的扩张速度忽略了用户和市场的客观需求，他们最终还是被管制了。另一方面，一直稳定在原有格局的国内智能手机市场迎来了洗牌期。高端手机市场从一家独大变成了现在的“单极”格局，苹果成为了这一变化的最大受益者。

自2011年库克接替乔布斯成为苹果新CEO以来，苹果市值逐渐开始快速上升。可以预期，在5G技术的多场景应用和元宇宙的市场浪潮下，3万亿美元将不是苹果市值的终点，而是一个新的起点。

库克时代的苹果在资本市场上自傲，iPhone销量稳步提升。但对于一些老果粉来说，库克时代的苹果创新乏力，很多产品越来越平庸。事实上，2011年是苹果发展的关键一年。之后苹果逐渐迎合用户，让一些“高处不胜寒”的iPhone更加亲民。

仅从商业角度来看，库克无疑是成功的，带领苹果一次次刷新纪录。你可以说现在的苹果产品少了一点乔布斯时代的味道，但在苹果的发展史上，需要一个像库克这样的角色来推动苹果产品向多元化、大众化的方向发展，降低用户获取各类苹果产品的成本，尽可能扩大平台软硬件生态系统，吸引更多用户加入苹果生态系统。

3万亿的市值证明了库克的价值，商业上的成功让苹果有更多的资源去开发新技术。但是，苹果未来能否继续引领行业，还是需要找到乔布斯时代的创新精神。诺基亚的过去就是最好的例子。新技术、新趋势的出现，可能会迅速引爆市场，那些来不及转身的玩家，只会消失在市场的洪流中。创新能力永远是一个科技公司发展的关键，只有那些敢于“提问”和“定义问题”的科技公司，才能引领行业的发展。