金融互联网平台的风险整治仍在持续推进。近日，JD.COM“借条”升级为“借条信用卡”引发市场关注，这是继支付宝“借贷宝、花呗”整改后的又一大动作，对助贷功能影响巨大。业内普遍认为，在信贷管理新规和金融产品网络营销措施的约束下，互联网平台的整治将继续加码。

近日有消息称，相关部门正在制定新的助贷行业监管文件，包括助贷机构或成为全导流广告公司、通过个人征信机构导流、担保费限制在2%左右等。对此，多位助贷平台内部人士表示并未收到相关文件或通知。另有业内人士表示，如果相关文件由银监会制定，主要约束对象应该是银行业务而非助贷，但如果相关文件最终落地，将对助贷平台产生较大影响。

有接近监管机构的人士告诉记者，从传言内容来看，确实属于银监会相关部门的管理范畴。虽然真实性尚难判断，但各细分行业“补漏洞”的趋势是肯定的。

贷款援助行业面临巨大的合规压力

前述“文件”的内容引起了许多贷款支持机构的担忧。新闻中提到，监管需要通过银行直接发放贷款，助贷机构可能变成全导流广告公司，导流需要通过个人征信机构进行。借贷行业人士表示，从目前的监管趋势来看，相关要求落地的概率较大，但执行规模无法确定。

据第一财经记者了解，目前网贷平台的业务模式大致是“个人申请-数据上传、身份认证-平台审核并与银行共享-银行通过平台放款”，全流程放款人不与实际放款银行接触。助贷平台内部人士认为，如果传言属实，前述要求是基于个人信息保护法和征信新规做出的调整，对助贷平台的业务模式有颠覆性作用，但信息采集权限应该不会受到影响。

早在2021年7月，央行征信管理局就向多家网络平台提出要求，不得将用户个人信息直接提供给金融机构。9月发布的《征信业务管理办法》已于今年1月1日正式实施。还明确将传统借贷信息以外的征信“替代数据”纳入征信范围，即互联网平台上符合征信业务定义的贷款辅助等相关业务均在征信监管范围内，并强调征信业务必须持牌经营。

在“断网直连”的要求下，贷款支持机构纷纷进入调整期，寻求或准备接入国内持牌征信机构。近日，蚂蚁集团和浙江旅游等公司向央行申请成立钱塘征信局，已获受理。但据第一财经记者了解，其他平台与征信机构的合作进展缓慢，大多在等待龙头企业“牵头”。“毕竟这颠覆了传统的商业模式。(接入征信机构)意味着很多系统和模式需要重组，业务量也会受到影响。”一位助贷行业人士表示，如果上述文件内容属实，未来助贷业务的风控环节也将完全交给银行，审核会更加审慎严格，尤其是对于一些资质较弱、个人影响力较大的小微企业。

但对于助贷从业者来说，传闻中的最后一条比较敏感，即助贷担保费可能会限制在2%左右。业内人士表示，目前平台与银行的合作模式可以分为有担保模式和无担保模式两种。后一种模式是资金提供方即银行承担坏账，但对借款人要求较高，针对少数优质客户。前者需要第三方担保介入，支付一定的担保费，承担部分坏账损失。“现在担保费的比例一般是4%~5%。如果压到2%担保公司就受不了了，那么很多小平台的生存就成问题，和银行的轻资产合作模式也维持不下去，担保也无法增信。”一位头贷平台内部人士告诉记者，目前头贷机构大多兼顾两种模式，会受到影响但程度较小。

目前，上述信息尚未得到“文件”证实。但有接近监管机构的人士告诉记者，根据传闻，在银监会确实属于相关部门的管理范畴。虽然真实性尚难判断，但各细分行业持续“堵漏洞”、严监管的趋势是肯定的，是“谁的漏洞谁负责”。

理财产品“引流”新规影响广泛

最近京东。COM的“借据”升级为“借据卡”，引起市场关注。《借据卡服务说明》提示，在借据卡成功激活前，用户的借据交易应遵守《京东借据信用支付服务规则》。JD.COM IOU的贷款机构将提供贷款，贷款人将向交易对手支付资金。“借据卡”激活成功后，用户后续的借据交易将使用“借据卡”进行支付和结算。

在相关协议和说明中，“借据卡”的属性是银行与JD.COM联合发行的联名信用卡，相当于在指定合作银行开立借据信用卡。在此之前，“借条”的业务模式是贷款辅助，合作金融机构包括上海银行、Xi安银行、江苏银行等十余家银行。这种升级方式虽然不同于蚂蚁“花呗”升级为“赊购”、“贷呗”升级为“信用贷”的品牌隔离方式，但相似之处在于平台贷款辅助业务逐渐回归本源，“导流”成为平台的主要功能。

有业内人士指出，去年12月《金融产品网络营销管理办法(征求意见稿)》(以下简称“征求意见稿”)发布后，无论是“花呗”、“贷芽”还是“借条”，都将面临较大的整改压力。征求意见稿第十五条规定非银行支付机构不得为贷款、资管产品等金融产品提供营销服务，不得在支付页面将贷款、资管产品等金融产品作为支付选项，以默认开通、一键开通等方式销售贷款、资管产品等金融产品。

但升级为信用卡业务不会一劳永逸，银行的主体责任会更加突出。同样是去年发布的《关于进一步促进信用卡业务健康发展的通知(征求意见稿)》(以下简称《通知》)，要求银行规定最高和最低分期金额，分期业务不得超过五年。客户确需办理分期还款预借现金业务的，金额不超过5万元人民币或等值可兑换货币，期限不超过两年。通知还要求办联名卡。银行应确保联名卡合作伙伴在所有信用卡相关业务环节中平等展示各自品牌。不得直接或变相利用联名单位代其履行银行职责，也不得利用联名单位替代银行品牌。

前述业内人士认为，《征求意见稿》一方面表述了影响“花呗”、“白条”等“类信用卡”模式的助贷产品，另一方面表述了余额宝等理财产品。再加上今年3月1日即将实施的“禁止商业使用个人集合代码”，余额宝的规模可能会受到很大影响。“本来，支付码进余额宝是最大的认购来源之一。如果面对‘钱进不去出’的问题，人的选择倾向必然会发生变化。”该人士认为。