21世纪经济报道记者李瑜报道
来源明确，基金投资建议活动正迎来监管规范。
近日，一份《关于规范基金投资提案活动的通知》(以下简称《通知》)引起业内热议。
通知明确指出，提供基金组合策略咨询活动属于基金投资咨询业务，应当符合《基金法》《关于做好公开募集证券投资基金投资咨询业务试点工作的通知》(以下简称《试点通知》)关于基金投资咨询业务资格管理和行为规范的相关要求。
事实上，公募基金作为大众理财的一种，最近两年频频“出圈”，得到了大众的认可，大批新市民慕名而来。“如何选择基金？如何购买优质基金？”成为新市民最困惑的问题。为此，证监会发布《试点通知》，基金投资业务由此起航，重点解决投资者投资基金过程中的痛点。
但与此同时，一些拥有基金销售牌照但不具备投资试点资格的第三方机构，或者一些金融大V也开始在平台上提供基金投资组合，大V投资组合销售火爆。
“组合可以掩盖很多单一的问题，如果用了真的不是好现象。比如为了销售，把一些不太好的产品放到组合里。”北京某券商认为，基金投资是一项专业服务，需要综合管理能力，如买卖时间、基金选择、风险控制等。所以需要执业资质，监管规范有利于行业发展。
21世纪经济报道记者还了解到，自《通知》下发以来，监管要求辖内各机构不得新开展不符合《试点通知》要求的提供基金组合策略建议的活动。同时，应当以醒目方式提醒现有客户，提供基金投资建议的活动正在进行规范和整改，存在今后无法持续提供服务的风险。
用大V买基金组合
基金行业还有一个“李佳琪”。目前，在田甜基金和蚂蚁财富中就活跃着这样一个金融大V群体。他们筛选基金，建立自己的基金组合，以自己的买入作为担保，粉丝自愿跟随投资。
在这个过程中，我们为粉丝买卖提供咨询服务，收取一定的咨询费。或者与第三方平台合作，分享其带来的流量。
据业内人士透露，一些金融V关注者的总规模已经达到上亿元。
21世纪经济报道记者在田甜基金发现，有一个财富号加V认证的大V粉丝超过3万人，发布了“小鳄鱼配置组合”、“蜗牛定投计划”等5款基金组合产品。
其“蜗牛定投计划”仓位以指数、债券、混合型、QDII基金产品为主，共4只基金。投资人100元开始购买，之后一键投资，投资组合不额外收费。今年以来，收益损失5.74%。
“东方财富虽然取得了投资牌照，但入驻的金融大V没有投资业务资格。”华南某券商人士认为，“这需要平台做好对金融大V的把控，因为拥有基金投资资格就相当于接受了客户的委托，使用客户的资金进行基金投资。”
不仅如此，市场上还有一批基金销售机构，比如好买基金，也在发售没有基金投资资格的组合产品。
规范和限期整改
许多受访者表示，业内早就期待基金投资组合策略的规范化。通知称，提供基金组合策略建议的活动为基金投资咨询业务，应当符合《基金法》和《基金投资咨询业务资格管理和行为规范试点通知》的相关要求。
管理型基金投资咨询业务和非管理型基金投资咨询业务是基金投资咨询业务的两种形式，应当遵守上述规则。
《通知》强调，基金销售业务开展基金投资咨询活动，应当遵循基金销售业务的基本法律关系。
主要包括六点。第一，业务发展的主体是基金销售机构；第二，标的基金是基金销售机构销售的基金产品；三是服务对象仅限于本机构的基金销售业务客户；四是不得与客户另行签订提供基金投资建议的合同；五是提供基金投资咨询服务不得单独收取费用。
最后，不具备基金投资咨询业务资格的机构不得提供基金组合的策略投资建议、基金组合中具体基金构成比例建议、基金组合业绩展示和仓位调整建议。
在规范整改安排方面，通知下发后，要求各机构不得新增不符合试点通知的活动，包括不得展示或推出新的基金组合策略，不得在网上基金组合策略中新增客户，不得允许现有客户新增组合策略投资。
同时，各公司还应以显著方式提醒现有客户，提供基金投资建议的活动正在规范整改中，存在今后无法持续提供服务的风险。
《通知》对相关机构给出了两个时限，包括基金投资机构在2021年12月31日前将股票调整至符合《试点通知》，不具备投资资格的销售机构在2022年6月30日前将股票更正为符合前述法律关系的基金销售业务。
虽然目前只针对广东地区的基金公司和基金销售机构，但业内人士预计政策范围将进一步扩大。
行业期待投资规范。
目前，基金投资与客户服务试点从0到1已经实施两年。据21世纪经济报道记者统计，目前已有59家机构获批，包括24家公募基金公司(含子公司)、29家券商、3家银行、3家独立销售机构。中国人民大学商学院财政金融系教授孟庆斌认为，在基金投资试点逐步落地的过程中，取得基金投资资格的机构在用户数量、规模、回购率等方面都取得了不错的成绩。
CGF资产配置部总经理杨哲表示，通过分析投资者的收益率数据，可以看出投资者普遍存在“产品选择难、资产配置难、投资纪律性不强”的问题，基金投顾业务的试点推广将对行业生态产生积极的促进作用，从而改善“基金赚钱，基民不赚钱”的行业问题。基金投资业务的发展，无论是从制度设计、业务模式，还是行业生态的塑造，都将对“改善投资者的盈利体验”产生深远而积极的影响。
杨哲认为，基金投资业务的目的是帮助投资者努力实现长期投资目标，相比传统业务更注重投资风险收益水平和客户陪伴。
目前市场上部分基金组合存在持仓集中度过高或换手率过高等问题，可能不利于投资者实现长期投资目标，甚至增加波动风险。基金投资活动的规范化有助于管理经营风险，为投资者提供更好的投资环境。
未来，随着投资规则的进一步细化，将有助于引导投资者培养更加长期、理性的投资观，在选择投资组合时更加关注投资组合的风险控制能力和长期风险收益水平。
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