6月30日周三，三大股指全天震荡走高，创业板突破2月高点。盘面上，半导体全天领涨，中药、锂电池等板块领涨。新能源板块连续两周领涨两市。

我一直看好新能源的方向。2019年，我提出新能源替代传统能源是大势所趋，人类依赖化石能源的时代已经接近尾声。从未来30年的投资规模来看，新能源无疑是最值得关注的方向之一，另一大方向是白马股消费。

说到新能源，特别是在光伏和新能源汽车行业大涨的带动下，我管理的前海开源清洁能源主题基金业绩连续上涨，得到了市场的认可。今年，我们提出了“双碳目标”，即在2030年实现“二氧化碳排放峰值”，在2060年实现“碳中和”，这是继“一带一路”之后的又一重大国家战略，也是未来40年我们都将为之奋斗的长期目标。

如何实现“碳中和”？大力发展新能源是必由之路。只有大力发展光伏、新能源汽车、风电、核电、水电等零碳排放的能源。，能否实现“碳中和”。所以这是一个重大的政策方向，既有实际的市场需求，也有政策支持。

对于这一点，我们可以用一个模型来分析，其中PEST模型比较适合。PEST模型是四个字母的缩写，p代表政治政策环境，也就是说做行业分析，要看是否符合政策扶持方向。毋庸置疑，新能源是非常符合的，不仅是政策支持的方向，也是国家重大发展战略。

这是经济学的经济环境。在经济环境下，要看到新能源的优势，不仅仅是节能，还有节约成本。新能源汽车充电成本远低于传统汽车靠汽油。代表社会环境，现在可以看到整个社会对新能源的支持力度很大，接受度也很高。前几年出现的雾霾让我们深刻认识到，只有减少碳排放，减少污染，使用新型清洁能源，才能彻底治理污染，摆脱人类对化石能源的过度依赖。

t是技术环境，今天的技术进步正在推动新能源产业的发展。比如以前光伏发电成本比较高，上网电价高达一块，需要政府补贴九毛钱才能和水电火电竞争。但现在随着技术进步，光伏发电的转换效率大大提高，上网只需要一毛钱。可以说，发电成本降低后，光伏的应用会大大增加。

其实新能源汽车也是如此。以前大家都担心续航里程太少，充电不方便，充电时间太长。现在电池的续航里程逐渐增加到了800km，已经超过了一些运油车的续航里程，充电时间也大大缩短了。未来如果采用高压输电，几分钟就可能实现70%以上的充电率。可以说用PEST模型分析新能源的思路是非常清晰的。

消费也是我一直看好的品种。2019年，我提出用白马股养老。过去几年，消费股大幅上涨，包括传统消费、白酒、医药、食品饮料、新消费、医美等。，都走出了大幅上涨的走势，受到市场关注。

中国拥有世界上最多的人口和最大的消费市场。随着中国人均GDP突破1万美元，随着消费的升级和爆发，将带来品牌消费品和一般消费品大幅增长的机会。可以说，只要是民族知名品牌的消费品，在国内做到的，都是值得关注的。在此期间，中药龙头率先创新高，白酒、西药、食品饮料等行业出现一定的震荡和调整。当然，这是暂时的。长期来看，白马股再创新高只是时间问题。

第三个方向，看好互联网巨头。其实本质上都是互联网加消费模式。他们只是利用互联网让消费更加便捷，从消费总量的扩大中获益。这些互联网巨头主要在美股和港股上市，使得我们的a股投资者错过了他们早期崛起的机会，很可惜。

但是，亡羊补牢，为时未晚。正好今年《反垄断法》的实施，使得这些互联网巨头的股价大幅调整，香港恒生科技指数下跌近30%，给我们带来了抄底的好机会。长期来看，这些互联网巨头的长期投资价值毋庸置疑。

毫不夸张的说，这些互联网巨头改变了我们现在的工作和生活方式，我们每天几乎80%的时间都在这些公司度过，无论是电商、外卖还是快递，还是短视频，都占据了我们日常生活的大部分。我相信在未来很多年，他们仍然会是各行各业的领袖，这一点不会随着《反垄断法》的出台而改变。《反垄断法》只是为了让行业竞争更加有序，而不是打击这些公司的发展。让我们明确这一点。

下周一，也就是7月5日，我将重磅推出的新基金“前海开源优质领先基金”将正式开始申购。优质的龙头股主要来自这三个方向的行业龙头。长期来看，通过消费、新能源、科技互联网三大龙头地位的公司分享中国资本市场的成长，是一个很好的投资机会。

芒格曾经说过，如果你长期持有一只股票，年化收益率大致等于公司的净资产收益率。ROE的计算是净利润除以净资产，代表一个公司一年为投资者创造的回报率。如果是长期股东，相当于你投资的年化收益率接近ROE，这是一个非常重要的参考指标。

芒格的话给我们带来了投资指导，就是我们在配置公司的时候，一定要配置ROE较高的公司，在配置基金的时候，也要选择重仓股ROE较高的基金，这是长期投资的基础。坚持价值投资，做好公司股东或持有优质资金，是抓住a股市场机会和港股优质龙头机会的最佳投资思维。