中低风险理财怎么可能亏钱？

1月底，王先生有一笔20万元的理财款。为了分散风险，我们在两家国有银行买了10万元的一年期理财。购买前详细询问了产品风险状况，最终决定选择预期3.5%的中低风险产品。

日前，王先生开通手机银行时惊讶地发现，前段时间买的这两笔理财竟然都亏了。短短20天，10万元的两笔金融交易，只剩下99893元和99906元，亏损107元和94元！慌慌张张之下，王先生赶紧给理财经理打电话，得到的回复也是一样的:产品短时间内的波动是正常现象，到年底基本就没问题了。王先生焦急地挂了电话。

其实王先生的经历最近也有很多人遇到，他们都有一个相同的疑问:为什么中低风险理财会亏钱？！

首先要明确理财的风险分类。俗话说，收益越高，风险越高。王老师的中低风险理财是一款谨慎的低风险产品，基本投资于低风险的3A级债券，而这些3A级债券很多都是优质的国企、部分省级政府债券等等。这种债券的利率根据票面期限的长短在3%-5%之间，亏损的概率极低。

那么，为什么理财投资中稳定在3% ~ 5%左右的都是债券，会有亏损呢？

其实这是国家要求的资管新规造成的，因为资管新规要求所有理财都必须按照市值法净值化，也就是说虽然期限是一年，但是产品之间的涨跌必须公布。

我们说的3% ~ 5%的债券利息，只要不违约(概率极低)就能保证。那么，怎么了？

问题是债券的市场价格不是一成不变的。比如面值在100元的债券，年利率在3%-5%之间。这里约定了3%到5%的利率，不会变，但是面值在100元的债券市场价格会变。

债券价格的变化有两个原因:一是市场利率；二是债券供求关系。下一期我会详细讲解如何影响。这个价格变化，应该说不会特别巨大。结合数据的历史走势，大致在97-104之间。短期的变化(一年内)可能只有1到2元之间。而平均票面利率是4%

4元左右的固定利息。完全可以覆盖一年内债券价格的微小波动。所以，只要投资低风险债券，中低风险理财，就可以放心。

关注我。下一期我会给大家讲解影响理财收益的因素，以及影响的过程，为智慧理财和适当理财提供参考。

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