招股书显示，泰晤士拟募集资金6.05亿元，用于六安市英瑞针织服装有限公司搬迁改造项目、英瑞针织服装二期项目、偿还银行贷款及补充流动资金。

值得一提的是，Tammus为迪卡侬、马森服装等众多知名服装品牌提供代工服务，其中迪卡侬是最大的客户。由于提供代工服务，Tammus的毛利率和平均单价都不高，其中运动服装平均单价只有33.22元。

此外，塔姆斯股权高度集中，实际控制人卢比奥和杨敏共同控制了塔姆斯97%的表决权。

值得注意的是，Tammus作为一家高科技企业，2020年底技术人员不足10%。这个数据是否符合科技部、财政部、国家税务总局提出的“不低于10%”的硬性要求，也不确定。

收入和利润双双下降

作为针织面料和针织服装的研发、生产和销售企业，针织服装是Tammus的主要收入来源，约占90%。作为代工厂，Tammus主要为迪卡侬、马森服装、Quiksilver、棉花时代等服装品牌提供代工服务。

从针织服装来看，主要产品可分为运动服装、休闲服装和童装，其中运动服装在营收中占比最高，已超过50%。招股书显示，2018年至2020年，运动服饰分别创收4.22亿元、4.84亿元和3.99亿元。

从数据上看，Tammus的服装代工单价并不高。

以营收最高的运动服装为例。招股书显示，2018年至2020年，运动服装单价为31.97元、35.07元、32.63元，同期毛利率为28.5%、26.61%、26.46%，与行业水平大致相当。

相比之下，作为其产品，终端价格相对较高。迪卡侬的天猫旗舰店显示，情侣款三合一夹克价格为269.9元/件，瑜伽套装约为119元/件。

此外，Tammus高度依赖迪卡侬的海外销售。申报稿显示，迪卡侬2020年海外销售额2.42亿元，贡献2.07亿元，占海外销售收入的85.24%。

值得一提的是，报告期内，Tammus的非汇回净利润有所下降。招股书显示，2018年至2020年，Tamsul的非归母净利润分别为9200万元、9000万元和7700万元。

“2020年，公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润下降，主要是受新冠肺炎疫情影响，当年营业收入下降”。泰晤士报说。

招股书显示，营业收入确实下降了。2018年至2020年，泰晤士河营业收入分别为7.55亿元、7.91亿元和6.94亿元，2020年较2019年下降12.26%。

高科技鉴定待解

作为“高新技术企业”标签的发布者，坦慕斯技术人员数量的实际情况与这种认可是矛盾的。

招股书显示，2016年11月30日，泰晤士获得由江苏省科技厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局联合颁发的高新技术企业证书(以下简称证书)。

该证书的认证期为3年。2019年到期后，Tammus经过申请获得了这个证书，有效期也是3年。

但2022年高新技术企业资格到期后，是否仍能满足《高新技术企业认定管理办法》(以下简称《办法》)中的相关规定，顺利继续获得相关资格，还有待商榷。

值得一提的是，《办法》第三章条件和程序中第十一条第四点明确提出“高新技术企业中从事R&D及相关技术创新活动的科技人员占本企业当年职工总数的比例不低于10%”。

但招股书显示，到2020年底，塔姆斯的技术人员只有174人，占员工总数的8.08%。

如果只看这个静态时间点的数据，可能很难达到上述方法的要求。

值得注意的是，该办法要求的是“从事R&D及相关技术创新活动的科技人员”，而不是所有的技术人员，这可能意味着2020年底坦慕斯中技术人员的实际比例与办法要求相差甚远。

高新技术企业的认定不是一个简单的称号，相反，它能给企业带来“真金白银”，即15%的企业所得税优惠政策。

招股书显示，2018年至2020年，塔姆思的税收收益分别为954.42万元、810.24万元和617.74万元。

值得注意的是，上述办法还对高新技术企业的资质审查提出了要求。

“对于已经认定的高新技术企业，有关部门在日常管理过程中发现不符合认定条件的，应当提交认定机构进行审查。经复核，确认不符合认定条件的，认定机构应当取消其高新技术企业资格，并通知税务机关追回其自不符合认定条件的年度起已享受的税收优惠。”该方法还指出。

泰晤士技术人员比例是否符合高新技术企业标准，这是否会给其带来不确定性，目前尚无定论。

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