众所周知，房贷是银行的一块肥肉，也是银行最赚钱最稳定的部分。目前房贷业务占银行整体业务的30%以上，有的银行甚至达到50%以上。

虽然房贷业务很肥，但并不是所有银行都会开展房贷业务。比如蚂蚁金服的网商银行，就没有开展过房贷业务。

看到这个估计，很多人都有疑问。既然房贷这么丰厚，收入稳定，支付宝为什么不做房贷业务？甚至很多人都在期待支付宝推出房贷业务，然后来支持支付宝。

其实支付宝不推出房贷业务是有一些原因的。主要有三个原因。

房贷虽然收益稳定，息差也还可以，但相比蚂蚁金服的相关信贷产品，利润不一定丰厚。

目前五年期以上的房贷基准利率为4.9%。即使银行在实际过程中上浮10%左右，实际利率也在5.39%左右。包括活期存款和三个月至五年期存款在内的各类银行存款利率约为3%，也就是说银行房贷空的利差约为2.4%。

再来看看支付宝相关信贷产品的盈利空。

目前蚂蚁金服的信贷产品主要有支付宝上的贷款、花呗和部分网商银行的信贷产品。

比如蚂蚁金服，日息基本在万分之三到万分之五之间，相当于年化收益10.8%-18%左右，而借款Bai的融资成本，包括联合贷款和ABS融资，约为5%，相当于借款Bai 空的收益约为5.8%-13%。。

而网商银行上的一些网贷产品，如网商贷、网农贷、信托支付等信贷产品，日利率为1.5/万~5/万，相当于年化收益约为5.4%至18%。而网银吸收的部分存款，如定火宝，年化收益在4%左右，相当于网银信贷产品1.4% ~ 14%左右的收益空，至少在6%以上的收益空，也大于银行2.5%的房贷市场。

房贷不代表你想办就得有钱。目前制约蚂蚁金服发展的最大问题是资金的限制。虽然在支付宝上借款的规模很大，超过1.8万亿，但是这笔钱不属于蚂蚁金服，而是用户的理财资金，会放在货币基金对应的银行托管账户，支付宝无权支配这些资金。

蚂蚁金服的资金来源主要有几个，一个是股东的资金投入，一个是通过联合贷款，一个是通过发行ABS，一个是同业存款，一个是通过网商银行吸收存款。虽然资金来源多元化，但实际上目前蚂蚁金服可动用的资金非常有限。

我们以网银为例。目前网银还没有具体披露一些财务信息。但从公开信息来看，截至2018年9月，网银负债达到1157.01亿元，资产达到1209.84亿元。

这1200亿的资产和其他大银行的几万亿甚至上万亿的资产相比相形见绌。这笔钱根本起不到发放按揭贷款的任何作用。毕竟房贷业务一般都比较大。

目前，中国有17家民营银行。监管层批准设立民营银行的核心目的是希望这些民营银行能够服务于中小微企业和民营企业。所以一般情况下，这些民营银行是不能开展房贷业务的。

除此之外，包括蚂蚁金服在内的网商银行定位于服务小微企业，建立的一些信贷产品主要面向小微企业和个人。截至2018年9月底，网商银行及其前身阿里小贷累计为1171万户小微企业和个体经营者，提供经营性贷款近2.14万亿元。

目前蚂蚁金服持有的资金无法满足这些小微企业和个人的资金需求，因此没有必要开展抵押业务。