再说说快递。

关于快递估值，目前快递行业增速从50%-60%下降到20%-30%，所有快递相关的估值都不会给太高，基本在20-30之间。还不错，顺丰等龙头公司会更高。

对于快递行业最新的市场份额，我们只看通达系三家a股上市公司。

目前，大云的市场份额最高，约为18%。

童渊排名第二，市场份额约为15%。

申通排名最后，市场份额约为11%

顺丰的市场份额不仅在8%左右，而且顺丰的客单价很高，客户的客单价是通达系的好几倍。没什么好比较的。

通达系几家公司都很同质，客单价差别不大。童渊和大云各有利弊，但是申通很弱。

聚焦申通

申通快递今年受价格战影响最大。2021年前三季度，在营收同比增长14.95%的情况下，归母净利润由盈转亏，亏损2.38亿。

要知道申通以前是王者，其他两个环节和一个通路里的掌机基本都是申通的。我发现了一张看起来更清晰的图片。

近年来，童渊、中通、大云的市场份额不断增加，申通的市场份额连续几年徘徊在10%左右，成绩非常稳定。

2021年以来，因为新玩家的强势出现和价格战，申通毛利率暴跌，受价格战影响较大，单票价格跌幅最大，这也明确了申通今年的股价表现是“三通一达”中最差的，不受机构欢迎。

目前申通市值约140亿，童渊市值约600亿，大云市值约600亿，中通美股市值240亿美元，港股市值2000亿港元。事实证明，三通一达中，中通是最好的。

由于快递行业高度同质化，扩大市场份额最直接的方式就是价格战。从目前的政策来看，价格战结束后，利润仍需继续关注价格开始回归后的价格变化。既然是高度同质化的行业，价格肯定不会想象空。按照目前的快递价格，机构预测2022年盈利。昨天的文章有数据，可以去看看。

申通能有多大空？我们还是要关注快递的单价，价格稳定。明年申通盈利10亿以上问题不大。考虑到行业的位置，估值不会很高，保守。以20-25次为基础按计算器比较合适。