余额宝

说到余额宝，大家都不陌生。支付宝衍生出的新型理财产品，从诞生之日起就彻底改变了银行理财市场的垄断局面。马云，依托余额宝推出的货币基金理财产品，“傲慢地”发出了“银行不改变，我们就改变银行”的口号。

余额宝的精髓

有一些金融知识的朋友都知道，余额宝背后是货币基金，政策禁止投资股票等资产，所以货币基金大部分也存银行。只是如果你自己救，基金公司帮你一起救，效果就大不一样了！

简单来说，银行需要钱的时候，如果货币基金有100亿的资金规模，就有了和银行谈判利率的筹码。而普通客户是不可能在银行面前获得数万存款资金的议价权的。拥有议价能力，意味着可以获得更高的存款利率。

当银行万亿满足贷款增长过快，自身存款跟不上贷款资金需求时，就不得不花费更高的资金成本与货币基金谈判。越是遇到银行的“钱荒”，议价能力就越高，在与银行的谈判中利率也越高。

基金和银行达成了约定金额、利息、期限的协议存款凭证，那么买了基金公司的客户就会把自己的活期存款变成高息机构的协议存款，但是你的钱还在银行机构，只是“抱团取暖”收益高！

银行从IMF拿到钱后，怎么赚钱？

放心吧，银行绝对不会做亏本生意的！

银行赚钱的主要业务是靠存款利息和贷款利息的利息差。对于银行来说，余额宝突然推广货币基金等产品，消除了银行的一部分利差，相当于把银行的垄断利润让给了老百姓。

货币基金既然存银行，为什么风险大，还在桌子上贴上“非保本”的标签？

虽然说货币基金大部分都在银行，但也有一小部分不是以协议存款的形式存在，买了一些债券、逆回购、央行票据等资产。，风险特别低，价格也特别低。

货币基金的价格一直是1元钱，赚到的钱全部分给客户盈利。但也有跌破一元的可能，需要同时满足以下两个困难条件，而这两种极端情况同时发生的概率还是很小的。

①短期内市场收益率大幅上升或突发事件导致证券价格下跌；

②大额赎回同时发生。本基金持续套现，不能持有价格下跌的证券至到期，卖出证券后查明实际损失。

赎回

什么是货币基金的大额赎回？

例如，在刚刚过去的“双十一”网购节，许多朋友在淘宝上购买了大量商品，并为购物支付了更多费用。据统计，2019年双十一淘宝交易数据达2684亿。假设从消费者余额宝余额中支付1000亿，对于余额宝背后的田弘基金来说，意味着大量的资金赎回。余额宝这时候该怎么办？

余额宝对这种可预见的大规模赎回资金是有预案的，但如果是突然的大规模赎回资金呢？

这时，如果基金的现金储备不足，就会提前把钱取出来(利率会大大降低)或者卖出正在亏损的债券。这像是银行挤兑吗？

余额宝刚推出市场时，最高年化收益率接近8%。经过几年的震荡下滑，目前稳定在2.3%左右。

对这个收益率的影响大部分来自于市场利率。2013年，货币基金7日年化收益率8%的时候，正是整个市场钱荒的时候。银行急于将大量资金投入贷款市场，这自然会带来更高的利率。

现在，市场不同了。受市场环境影响，整个实体经济行业发展不景气，银行业也受到不良贷款率高的影响。有惜贷心理，市场需求小，银行放贷意愿低，资金需求下降，自然不会给更高的利率。

另一方面，影响收益率的是基金本身的运作:

货币基金的钱不是全部存入银行，而是分批、分类、分时操作。你可以存三个月的银行存款，也可以存一个月的短期存款。前者的利率比后者高是很自然的。

比如货币基金选择年结123，存银行能拿到的利息会比其他月份高。因为银行愿意花更多的钱来实现全年业绩。

因此，货币基金在推广期内相对容易做到年化收益率非常高，以增强市场竞争力，但同时也会有较大的风险:

比如，基金公司在年底前将90%以上的资金集中在银行，帮助冲抵业绩，协商更好的短期利率，7日年化收益率会快速提升。

但是过了这个时间，资金回来存入银行，收益就会下降，年化收益率也会相应下降。这种不顾现金流，换取短期内更高收益的做法，风险更大，一旦遇到大额赎回，就很可怕。

基金公司一般在什么节点发布收益？

首先，我想给你介绍一下什么叫做释放收入。

释放收益是指货币基金管理人在某个时点卖出其份额内的债券以套现，或者回购、存单、票据等。他持有的股票都是由于套现，这将集中投资收益。

一般来说，有些货币基金习惯在每年的10月份释放收益，有些互联网平台可以根据各基金公司主动释放收益的时间，随时将低收益货币基金转换为同期高收益货币基金。

投资者在选择基金产品时，年化收益率是一个重要的参考。

虽然在如何选择货币基金上差别不大，但是上市的7日年化收益率还是很片面的。除了上面提到的短期内释放收益的操作，7天年化收益率本身就容易隐藏“收益下降趋势”。

如果打算长期投资一只基金，要注意以下几个方面比较靠谱:

①基金规模越大，基金的抗风险能力越高；

②看每万份收入更准确。货币基金年化收益率波动大，说明债券和票据的配置比例和期限不均衡。

③产品特性是否符合自己的消费和投资习惯，如赎回时间、赎回后消费的便利性、是否能快速转投其他基金或其他理财产品等。

综上所述，关于货币基金有三个要点需要了解:

收益率:货币基金的收益与银行是否缺钱密切相关；

你看，7日年化收益率不靠谱，数据有时候会骗人；

货币基金的收益差距不会太大，但首选建议是规模较大、服务有特色、流动性高的。