智通财经APP获悉，中银国际证券发布研究报告指出，2022年1月，服装淘宝平台线上零售额波动，在春节消费热度上升和年后气温走低的双重催化下，Q1线上销售有望逐步恢复。冬奥会大背景下，运动品牌持续加大推广投入，运动头部品牌实现良好增长。当前形势下，建议密切关注业绩较好的标的:蓝海之家(600398。SH)和马森服装(002563。SZ)推荐用于流行的休闲装。高端和中端服装推荐碧音乐芬(002832。SZ)、波司登(03998)和苏迪时尚(603587)。嘘)。运动服饰方面，在行业景气度高、需求回暖的背景下，推荐港股安踏体育(02020)、李宁(02331)、特步国际(01368)。家纺行业线上线下增长良好，罗莱生活(002293。SZ)推荐。建议关注水星家纺(603365。SH)和富安娜(002327。SZ)。上游纺织制造方面，随着国内外疫情的有效控制和国内外订单的企稳，推荐鞋类ODM综合制造商华力集团。我们继续看好产能布局完善的制造业龙头神州国际(02313)，未来有望稳步增长。我们建议关注中澳股。
1月份服装零售总额有所波动，预计Q1将保持稳定。1月份女装市场淘平台销售额258.6亿元，同比下降26.6%。男装市场销售额120.49亿元，同比下降22.9%。女装销售额的同比增长下降，主要是由于Tik Tok等其他平台的分流。在春节期间消费热度上升和年后气温走低的双重催化下，Q1网上销售有望逐步复苏。
在冬奥会背景下，运动品牌持续加大推广投入，取得良好增长。其中，安踏通过赞助冬奥会中国队运动衬衫提升了知名度，1月在淘平台销售额达5.4亿元，同比增长29.85%。除了冰雪运动的营销，李宁还推出了新的时尚服装系列，得到了消费者的认可。线上销售额达5.98亿元，同比增长36.01%。
休闲和家纺行业的在线销售同比波动，预计未来将会复苏。其中太平鸟、太平鸟男装旗舰店总销售额为1.21亿/0.78亿元，马森及其童装品牌Balabala总销售额为1.18亿/2.36亿元，蓝海之家销售额为0.87亿元。由于去年同期线上基数较高，各品牌流行服饰旗舰店同比增长均有一定程度的下滑。家纺板块，罗莱家纺、水星家纺、富安娜、LOVO的线上销售额均呈现同比波动，销售额分别为1.05/1.36/0.67/0.41亿元。随着未来龙头公司品牌力的不断提升，有望逐步恢复。
本文来自中银国际证券发布的研究报告，作者为分析师丁凡和郝帅。智通财经编辑:温温。
