继去年45只基金调整赎回费率后，2022年又有多家基金公司宣布调整产品赎回费率。
业内人士告诉记者，近年来，公募基金密集调整赎回费率，主要是基于机构资金和主要销售渠道的需求，可以为固定收益类基金增加投资收益。在公募基金的“跟进策略”中，预计收费调整的现象将继续扩大。中短期赎回费率的降低有利于降低持有人的成本，但投资者应做长期投资。
50只基金在过去一年调整了赎回费率
近日，九泰基金发布公告称，根据《基金法》、《基金运作管理办法》等法律法规的规定和《基金合同》的相关约定，经九泰九安量化股票基金份额持有人大会表决如下，审议通过了关于调整本基金A类份额赎回费率结构的议案。
调整后，本基金A份额的赎回费结构分为五档:持有7日内，征收1.5%的强制赎回费；7日至30日0.75%，以上两类100%归入基金资产；30 -90天赎回费0.5%，75%计入基金资产；90天至180天的赎回费为0.5%，180天及以上不再征收赎回费。
与修订前相比，赎回费删除了180天至365天收取0.5%和365天至730天收取0.25%的约定，赎回费的25%计入基金资产，整体简化了赎回费结构，降低了基民的投资成本。
除了九泰久安量化基金，恒生前海短债、华安安和、德邦新兴价值等其他基金近期也调整了赎回费用。基金类型包括短债、纯债、主动股票基金等。
Wind数据显示，2019年至2020年，下调赎回费率的基金数量分别为57只和42只(份额合并计算)。截至2022年1月22日，另有50只基金调整了2021年以来的赎回费率，总体呈扩大趋势。
谈及各类基金纷纷调整赎回费率的现象，上海某中型公募市场部总经理表示，其公募产品降低赎回费率主要是为了配合基金销售，增加产品的卖点和吸引力。目前，a股市场正在经历一场巨大的地震，一些基金出现净赎回。公司的管理规模和销售面临着巨大的挑战和困难。降低赎回率是增强产品吸引力的方法之一。
在市场部总经理看来，降低赎回费率的产品主要分为两类:一是部分基金的机构客户占比比较高，这些客户的话语权比较大，包括降低费率、设置产品的C份额等。这类机构基金一般不遵循常规产品的费率，而是会根据基金的特点设定具体的赎回费率结构；二是基金在特定托管银行和主要代销渠道销售。这些渠道会反馈给基金公司，根据渠道客户的特点和风险偏好来设定费率结构，以满足客户投资交易和风险控制的需求。
上海某中型公募市场部人士也认为，2022年a股市场开局不好，很多机构投资者有配置调整的需求，相应的，需要申请赎回仓位基金。如果短期赎回率过高，会对持有期不够长的固定收益类和“固定收益+”类产品的收益率产生影响。优化赎回费率结构，降低中短期赎回费率，将使产品的退出机制更加灵活，更有利于提升客户的投资体验，产品的工具属性更强。
华南某公募营销策划部经理也向记者透露，其公募的赎回费也根据持有期限的不同进行了调整，涉及的产品类型以债券型基金为主。“比如我们的短债投资，对资产剩余期限的限制比较高，收益率不如纯债，但比货基高一点。调整短期赎回费率可以让投资者受益，收益会更高，也会吸引投资者认购基金。”
调整赎回费将增加容量
投资者需要进行长期投资
在多位业内人士看来，由于机构客户和主销渠道话语权较强，整体调整赎回费有利于投资者利益，预计未来降低赎回费率的现象将进一步扩大。业内人士也提醒投资者，中短期赎回费降低后，公募基金的工具性更强，但只有长期投资才能获得更好的收益。
上述上海中型公募市场部总经理表示，由于机构客户和销售渠道降低赎回费率的需求越来越大，行业调整赎回费率的现象也越来越多，这也会给基金同业带来较大压力。一般基金公司会采取跟进策略，跟进调整赎回费率，以满足机构客户和主代销机构的需求。“这将允许这种调整赎回费率的现象在未来进一步扩大。”
上述上海中型公募市场部人士也认为，这类产品还会继续扩容，因为:第一，目前整体调整赎回费率可以降低产品的退出成本，提高产品的交易效率，而退出机制完善的产品流动性更强，有利于吸引资金认购，进行大额申购；二是基金公募产品数量激增，同质化非常严重。一旦产品条款的优化被验证有效，就会向同行学习。第三，持有7天不收赎回费，符合投资者利益。部分产品占比相对较高的机构投资者也有提出上述诉求的动机。
在降低产品退出成本、提高投资和交易效率的同时，也引起了市场参与者对投资者短期交易行为的担忧。
上述上海中型公募市场部总经理表示，理论上，基金产品可以通过对短持有期征收赎回费，达到鼓励投资者长期持有的目的。目前除了货基，各类基金也设置了7天内强制收取赎回费的要求，这是鼓励长期投资的做法。但从实际角度来看，部分渠道的客户交易频率和成本相对较高，这些渠道可能有协商降低赎回费的动力，以满足偏好中期交易的客户的投资需求。“如果大幅度降低中短期交易成本，在波动性加大的市场中，短期资金交易的现象确实可能会增加。”
不过，上述上海中型公募市场人士认为，赎回率整体下降可能会导致部分基金持有时间缩短，但对于市场整体而言，缩短程度会在合理范围内，因为基金本身有配置需求，持有基金的目的不是赎回，而是获取持有期收益。
“赎回费率结构的优化将有助于基金更灵活地调整资产配置，减少短期波动，这与长期投资的理念并不矛盾。”该营销人士表示。
本文来自中国基金报。
