2月5日，短视频第一股Aauto Quicker将登陆港交所，发行价115港元/股，股票代码1024.HK。2月4日晚间，在暗盘交易中，Aauto Quicker一度涨逾260%，最终收于336.6港元/股，总市值1.38万亿港元。
aauto faster IPO受到市场追捧，成为近期新股发行的热门王者。当然离不开背后庞大的群众基础。最新数据显示，Aauto faster日均活跃用户超过3亿，月活跃超过7亿。原来的“老铁经济”，电商的GMV两年增长了一千倍，现在电商、游戏、二次元资源、知识付费等多元化业务并行发展。背后站着腾讯、百度等资本。
a auto更快的暗盘一度上涨超过260%
收盘市值达到1.38万亿港元
2月4日上午，Aauto Quicker发布了最终的全球发售结果和定价公告。根据公告，Aauto Quicker的发行价为每股115港元，全球发售3.65亿股，估计所得款项净额为412.76亿港元。其中香港发售获得1204倍认购，国际发售获得约39倍认购。
最近，Aauto Quicker成为冻结资金和新股发行人气之王，公开发售吸引了142.3万人认购。没想到，它的暗盘交易也很火爆。
2月4日下午4点，Aauto更快的在黑暗中交易。富途证券信息显示，Aauto Quicker开盘价大幅上涨至263.8港元/股，最高上涨至421港元/股，超过115港元/股的发行价266%。随后，Aauto Quicker的股价大幅波动。截至6: 30收盘，Aauto快消报336.6港元/股，涨幅192.70%，总市值1.38万亿港元，成交7.33亿港元。据了解，Aauto Quicker已超越农夫山泉(港股09633)、蓝月亮、POP MART(港股09992)成为富途暗盘成交额排行榜第一。
另一种情况是，由于上游合作伙伴的系统问题，2月4日，多家券商更快暂停了Aauto中的暗盘交易。例如，大量交易导致会理交易市场出现系统故障，下午5点13分交易服务立即暂停。
此前，HKEx宣布，将于周五允许Aauto Quicker列入授权卖出空指定证券的名单，这意味着投资者可以立即卖出空。
上市前公布新董事名单
今年1月26日，Aauto Quicker向港交所提交了上市计划，并于当日至1月29日正式开始公开招股。根据公告，首次公开募股(IPO)Aauto faster将在全球范围内提供总计3.65亿股股票，其中在香港提供913万股，在国际上提供3.56亿股。
据了解，此次在Aauto Quicker的IPO吸引了10家大型国际基石投资者，包括首创集团、淡马锡、GIC私人有限公司、贝莱德和阿布扎比投资局等全球知名投资机构。这些基石投资者同意认购约24.5亿美元的Aauto faster股票，这相当于IPO规模的至少45%。
2月5日，Aauto Quicker将正式在港交所主板上市，这是除阿里巴巴之外，近两年来最大的港股IPO项目。
上市前，Aauto Quicker公布了最新的董事名单及其角色和职能。值得注意的是，原JD.COM集团CFO黄宣德、原美团联合创始人王会文已成为Aauto Quicker新任独立非执行董事。公开资料显示，黄宣德担任JD.COM集团首席财务官近7年，于2020年9月16日正式退休。美团的王会文于2020年12月18日宣布正式退休。他曾经是美团的二号人物。
a auto日活快超过3亿
券商看好其高增长
从2011年到2021年的十年间，全国短视频平台Aauto Quicker从北京立水桥搬到了HKEx。
资料显示，自2014年以来，Aauto Quicker已进行多轮融资，累计融资金额超过48亿美元。投资方包括腾讯投资、云锋基金、百度、于波资本、淡马锡淡马锡、红杉资本中国、五元资本、DST Global等
现在，Aauto Quicker已经发展成为短视频行业的领导者，建立了直播娱乐、在线营销服务、电子商务、网络游戏、在线知识分享等多个业务板块。
招股书显示，Aauto Quicker于2013年推出短视频社交平台，2016年推出直播功能。2018年，在中国短视频行业率先大规模使用基于深度强化学习的视频推演算法。2018年，随着用户的参与度越来越高，Aauto Quicker推出了电商解决方案，方便用户在生态系统中进行交易。
阿auto faster在江湖上地位显赫，有着强大的“老铁”基础。在截至2020年9月30日的9个月中，Aauto Quicker中文应用和小程序的日均活跃用户和月均活跃用户分别为3.05亿和7.69亿。Aauto faster日活跃用户日均使用时长超过86分钟，日均访问量超过10次。
根据iResearch的数据，Aauto faster中的内容社区活跃度在中国基于视频的社交平台中排名第一。截至2020年9月30日，内容创作者约占Aauto Quicker平均月活跃用户应用的26%。在Aauto更快的应用中上传的短视频月均数量约为11亿。
Aauto Quicker表示，所有用户都可以免费访问Aauto Quicker的平台，主要通过销售虚拟商品，提供多种形式的网络营销服务，收取电商销售佣金来实现现金。我们正在积极开发其他现金机会，通过提供在线游戏、在线知识分享和其他产品和服务来使我们的收入来源多样化。
艾瑞咨询数据显示，截至2020年9月30日，Aauto Quicker作为全球第二大短视频平台，日均活跃用户2.759亿。作为全球第二大直播电商平台，直播电商产品总交易额约2040亿元。Aauto Quicker已经成为除淘宝天猫、JD.COM、拼多多之外的中国第四大电商平台。2020年前9个月，Aauto faster的电商总GMV比2018年增长了2000倍。
从a auto faster的财务报表可以看出，其收入从2017年的83亿元增长到2018年的203亿元，随后在2019年进一步增长到391亿元。2020年上半年营收407亿元，去年同期为273亿元。
但是，公司的盈利能力并不好。2017年至2019年，Aauto快消的净亏损分别为200.45亿元、124.29亿元和196.52亿元，到2020年9月，净亏损973.71亿元。除以股份薪酬费用和可转换可赎回优先股公允价值变动，2017-2019年调整后净利润分别为7.74亿元、2.05亿元和10亿元。然而，2020年前9个月，由于推广、人才引进和R&D基地的投资，Aauto Quicker录得调整后净利润亏损72.4亿元。
从Aauto Quicker的业务来看，直播的收入保持增长，而在线营销服务等其他业务的收入增长迅速。招股书显示，2017年、2018年和2019年，Aauto更快直播实现的收入分别为79亿元、186亿元和314亿元，分别占总收入的95.3%、91.7%和80.4%。2020年前9个月，其直播收入为253亿元，占总收入的62.2%。可以看出，虽然直播仍然是Aauto Quicker营收的大头，但占比在逐渐降低。
现在Aauto Quicker也在逐步尝试游戏、协同办公、二次元、知识付费、教育等新领域。，探索多样化的实现模式和机会。2017年至今，线上营销服务在Aauto Quicker中的占比从4.7%提升至最新的32.8%，变现结构显著优化。
从其股东阵容来看，截至目前，腾讯持股比例为21.57%，为Aauto Quicker第一大机构股东，5Y资本持股16.65%。快的CEO持有12.65%的股份，快的联合创始人程持有10.02%的股份。由于AB股结构，他们对公司有实际控制权。
关于IPO筹资，Aauto Quicker表示，约35%将用于加强公司的生态系统，30%用于加强R&D和技术能力，25%用于选择性收购或投资产品、服务和业务，10%用于营运资金和一般企业用途。
中泰国际策略分析师闫兆军表示，Aauto Quicker是直播+短视频平台，属于稀缺标的，在行业内处于领先地位。同时具有高成长性，对行业的参考意义相对较低。未来，随着广告货币化效率的提升，以及Aauto Quicker的单栏+双栏广告模式下广告加载率的进一步提升，广告相关收入将保持高速增长。公司直播电商发展迅速，方兴未艾，货币化率将大幅提升空。
国鑫表示，对于Aauto Quicker来说，短视频是基础盘，赛道和商业模式都是优质的。是直播Aauto更快的第一条变现曲线，生态模式比较健康；未来的增长点是快广告和强直播电商。a auto quickent的广告变现效率大幅提升空2020 h1和a auto quickent的广告收入为71.6元，占公司总收入的28%，单位时间广告收入仅为0.11元，不到Tik Tok的四分之一。
国鑫判断，Aauto单栏占比更快，广告加载率提升，数据和销售能力优化，都有望提升广告变现效率，确定性较强。预计2020-2023年广告业务的CAGR为58%。直播电商的GMV和变现效率大幅提升空小时。国鑫判断，2020-2023年，直播电商营收CAGR约为80%，有望成为Aauto更快的第三条变现曲线。认为2023年国鑫公司的合理估值为1141-1264美元，是2023年PS的5-5.5倍。覆盖率首次给出“买入”评级。
本文来自中国基金报。
