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广告似乎是亚马逊的一块“遮羞布”。

据国外媒体报道，亚马逊零售业务的利润正在触底。2015年后，广告业务一直扮演着填补空白的角色。2021年，亚马逊零售业务的营收将为63亿美元。如果没有广告撑脸，那么这个板块将录得高达248亿美元的亏损！由于广告业务的成本几乎可以忽略不计，其2021年录得的312亿美元营收基本可以算作盈利。

亚马逊的零售业务包括在线销售、实体店、第三方卖家市场、广告和Prime会员订阅服务，以及除AWS以外的其他亚马逊业务板块。亚马逊财报显示，2021年，AWS以外的营业收入为63亿美元。当80%-90%的广告收入可以直接转化为利润时，零售业务的其他部分却呈现出大量亏损。2021年第四季度，亚马逊零售业务亏损18亿美元，为6年来最高。如果扣除广告业务的贡献，亏损将高达116亿美元。这也是为什么在亚马逊的财报中，广告并不是一个独立的业务单元，其盈利能力也没有进行细分。

(来源:marketplacepulse)

从利润率和营收来看，广告显然是亚马逊最赚钱的业务之一，规模接近AWS的一半，营业收入也越来越可观。从图中也可以明显看出，广告和零售业务的差距在拉大。