昨日晚间，蚂蚁集团原定于2020年11月5日A +H同步上市，暂停键被按下。

这个突如其来的消息，对于中国的金融生活来说，无异于释放了一颗“原子弹”，引起了巨大的冲击波。蚂蚁集团不仅即将上市，孕育了众多亿万富翁的梦想，也让中国70万新晋赢家忧心忡忡。新签的股票会流失吗？蚂蚁未来不会上市？蚂蚁金服未来出路影响几何？

在我看来，投资者还是不必过于担心。蚂蚁集团上市是肯定的，只是时间问题。金融科技巨头不可能因为监管约谈高管而错失股市。之所以持这种观点，是综合因素得出的结论。

首先，蚂蚁暂停A +H上市的原因是蚂蚁金服实际控制人及其董事长、总经理被监管部门约谈。只要真心诚意，积极拥抱监管，遵循“游戏”规则，及时有效地整改监管部门指出的问题，营造良好的上市环境，完全可以满足监管部门要求的上市条件。

其次，监管层目前对蚂蚁集团的上市有一条出路，就是暂停而不是终止。如果是终止上市，那就真的没希望了。停牌本身就是未来上市的机会。而且暂停上市的原因是蚂蚁集团因金融科技监管环境变化等重大事项不符合上市或信息披露要求，上交所决定暂停上市。只要蚂蚁集团按照上交所的要求进行整改，披露详细信息，按照网贷管理的要求对自身业务进行整改，建立风险隔离机制，有效防范风险，蚂蚁集团还是可以完成上市任务的。

再次，监管层不会因为蚂蚁集团高管被约谈而一棍子打死蚂蚁金服，不会给他们出路。如果出现那种情况，不仅顺应了金融与科技相结合创新金融业发展的世界潮流，而且会极大地抑制金融创新，对整个社会经济产生极大的负面影响。尤其是像蚂蚁这样庞大的科技独角兽公司，如果无法进入资本市场，会给其他金融科技公司带来极大的震动或伤害，让他们对金融监管政策和环境产生怀疑，这对金融行业的发展不是好事。

因此，只要蚂蚁集团的高管在被监管机构约谈后，主动承认自己业务经营中存在的一些问题，放下态度，按照即将公布的网络小贷管理办法规范和约束自己的经营行为，公开披露自己的经营信息，积极配合监管机构，拥抱监管机构，树立社会责任感和道德感，不忘金融科技发展的普惠使命，把金融消费者的利益放在第一位。蚂蚁集团肯定会上市，投资者也有机会分享中国金融科技企业的发展红利。

当然，蚂蚁集团暂停上市对投资者的影响还是很大的，不确定因素很多。也就是说，根据《网络小贷管理办法》的相关要求，蚂蚁金服的科技服务和金融业务可能要拆分，这样蚂蚁金服的金融融资额可能会大幅缩减，而未来蚂蚁金服的业务拓展也将在空之间大幅缩减，这样蚂蚁金服集团的市值可能会比现在小很多，股价也可能不会有这么高的溢价。对于这些，投资者还是要有心理准备。

作者莫开伟

陈诚，编辑

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