预警金融日报第219期

“南财理财通”最新数据显示，截至12月20日，全市场发行理财产品164083款，产品风险等级主要集中在II级(中低风险)。其中，一级(低风险)产品占比16.44%，二级(中低风险)产品占比67.76%，三级产品占比14.62%，四级产品占比0.64%，五级产品占比0.54%。

就投资性质而言，固定收益类产品占77.98%，固定收益类产品仍是主流；混合型产品占21.34%；权益类产品占比0.68%；商品和金融衍生产品占比0.003%。

本文榜单来自南财理财通AI机器人全自动24小时实时排名。如对数据有疑问，请联系研究助理:19521241569(微信同号)或登录南财理财通数据库进一步核实相关信息。

【理财风云榜】理财公司纯固定收益产品年化收益率排行榜(期限类型1-3个月)

本次上榜的财富管理公司有6家，分别是南银财富管理、中银财富管理、兴银财富管理、农银财富管理、中邮财富管理和工银财富管理。其中，中银理财和兴银理财分别有3款产品上榜，其他理财公司均有1款产品上榜。

值得注意的是，这份名单中有两款“日常申请赎回”的产品，分别是南银理财的“日常申请卓越赎回”和中银理财的“稳健财富(日常申请赎回)0210”。最近3月年化收益率为6.261%和4.124%，分别占据第一和第三榜单。

什么是「申请换季赎回」？

“按日申请季度赎回”是指每个工作日开放申购，每季度固定时间开放赎回的理财产品。投资者可以灵活搭配申购赎回日期，实现长短投资期限的不同选择。一般来说，“天天申请季赎回”具有类似于“零存整取”的长期投资特点，有助于投资者积少成多。

具体来说，南银理财优胜系列是一款期限灵活的产品，每天都可以赎回，固定赎回日确定的赎回规则是其最大的特点。

目前，南银金融按照运作期限，已经发行了两个产品，分别是有生日申请按月赎回和有生日申请按季度赎回。两款产品均为1元起购，T+1确认价值，每月/季度固定日期确认赎回。值得一提的是，该系列产品不收取超额管理费，超额投资回报100%属于投资者。

据南音理财微信官方账号推文介绍，优文系列由于赎回规则设计新颖，可以满足投资者对资金流动性管理进行固定期限使用的投资需求，更适合随时有闲置资金投资需求的投资者，主要作为流动性管理应对定期固定支出，对净值型产品有较好的理解，可以接受短期波动。

与南银理财“优文”系列不同，中银理财“稳健财富(季度赎回日申请)”系列有预约赎回期(开放日前9个自然日)，预约申请的赎回日为赎回开放日，开放日后第二个工作日确认预约申请和开放日申请。

产品收费方面，中银理财“稳财(每日申请季度赎回)”收取0.10%/年固定管理费率、0.30%/年销售服务费率和0.05%/年托管费率，免收认购费和申购费。持有天数不足30天的，赎回费率为0.10%；持有天数大于等于30天的，免收赎回费。

如何为「每日申请季换购」投票？

截至2021年9月30日，南银理财“友稳日申请季度赎回”总份额为86.823亿份，份额净值为1.059，净资产总额为91.95亿元。中银理财“稳财(每日赎回)0210”总份额为7.738亿份，份额净值为1.093，总净资产为8.46亿元。前者的规模是后者2021年三季度末的10.87倍。

从仓位来看，两只产品都是100%投资于固定收益类资产，主要投资于债券，债券仓位占90%左右。具体来看，南银理财“申请季度赎回稳定性优良”的债券投资占总资产的91.7%，同业存单占8.3%。债券、贷款贸易、买入返售、现金及银行存款、同业存单分别占中行理财“稳健财富(每日申请季度赎回)0210”头寸的89.60%、5.45%、3.38%、0.60%。

在前十名的位置上，两只产品表现出不同的投资偏好。南银理财“稳健优申请季度赎回”投资重点为政策性银行债、城投债、商业银行二级资本债，中银理财“稳健财富(申请季度赎回每日还款)0210”投资永续债。

(图:2021年三季度末南银理财“友稳日，姬神赎回”前10名持仓情况)

(图:中银理财“稳健财富(按日申请赎回)0210”2021年三季度末前10名持仓情况)

此外，南银理财前十大持仓中，有4只私募债券，流动性稍差，但通常收益率略高。“18海门04”的发行人为江苏海润城市发展集团，在上交所流通。其主体评级为AA+，票面利率为6.77%，债券期限为3年，剩余期限为1.88年。“17玄武债券”发行人为南京中山资产管理集团，主体评级债券评级AA+，票面利率5.85%。此外，还持有浙江安吉梁山国有控股集团有限公司、浙江省湖州市安吉县城投公司发行的私募投资债券、郑州第一公园城投公司发行的私募投资债券。

在上述三季报中，南银理财表示，友生系列产品整体围绕稳健收益的收益目标运行，以信用债为主要资产配置，在流动性安全、资金成本可控的条件下，适当提高产品杠杆，增加产品收益。产品杠杆水平将根据市场流动性的变化适时调整；同时，在严格控制风险的基础上，选择绝对收益可接受的信用债增加底部收益，在未来的市场震荡调整中把握可能的交易机会。

中银理财“稳健财富(日申请季赎回)0210”经理相对谨慎。展望接下来的投资策略，他认为随着国内结构性信贷的加速，外部政策的影响在落地后会逐渐显现，需要防范四季度的变化风险。目前债市收益率处于历史较低水平，银行间存款利率近期有所回涨，进一步制约了长端债券的下行空区间。将严格控制组合久期，保持组合流动性较高，在利率回升至合意区间后进行择时配置。

南财财通课题组选取了5款在售新品作为参考。据南财理财通数据显示，近日，殷新财富管理有限公司推出的“同盈祥固收31号理财产品”值得关注..产品业绩比较基准为3.40%-4.00%，投资性质为固定收益，运作方式为开放式净值，产品购买金额为1元，风险等级为R2(中低风险)，投资期限为半年。

根据产品说明书，该产品采用直接投资与委外投资相结合的模式，以委外投资为主。通过选择市场优质管理人投资固定收益类资产，投资策略包括杠杆策略、骑乘策略、波段交易、衍生品对冲等策略。

预警财经日报是南财理财通和21世纪经济报道的投资理财栏目，旨在帮助投资者守好钱袋子。报告组长期关注银行理财，建立了独特的理财数据库。欢迎申请试用。本专栏每日内容各有侧重，周一关注固定收益+产品，周二关注纯固定收益产品，周三关注现金管理产品，周四关注混合产品，周五关注权益类产品。每周一到周五更新。移动端内容全在21财经APP，印刷内容全在21世纪经济报道报社【南财理财通】专栏。请注意！

(声明:本文内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。本栏目系列文章为南财理财通独家原创，洗稿抄袭必究。转载请联系课题组。)

如对数据有任何疑问，请联系研究助理:19521241569(微信同号)或点击登录南财理财通数据库进一步核实相关信息。

资料:李高义实习生:杨雨晴

研究负责人:丁继棉

编辑:唐逸览

更多信息请下载21金融APP。