关于当年"香港联想成立，港商持股和众说纷纭的"借债持股"一事，我有两篇文章分别是：《还原真相：柳传志借钱给港商吕谭平持股“香港联想”始末》和《基于《倪光南传》，给你还原真实的“联想”和“倪柳”之争》里的一部分。
其实在《倪光南传》里还收录了一份倪光南先生提供的敦科平写的《联想创业史上的一面门旗——从国有企业演变成民营企业集团》的文章，因为有网友坚持让我分析，在这里结合之前的信息，根据我的理解，我们更加全面地还原一下这一部分历史。
为什么要成立香港联想在《倪光南传》161-162页里，有专门写到："当时，公司每年都要从海外采购大批的AST电脑，按照海外订货的行规，必须要付给中间商至少15%的代理费。"柳传志认为："如果我们自己在海外有一家贸易公司，直接向外商定货，这15%就是我们自己赚了。"
基于这样的思路，柳传志和倪光南们有了在香港成立公司的计划。这里面有提到一个背景就是1987年差点骗走柳传志等300万巨款的就是香港的一个微机代理商，这件事给柳传志等代来深刻教训。
但是，在上世纪八十年代，只有国有大企业或地方政府才有资格在香港设立自己的公司。计算所公司虽然在内地有了名气，但毕竟只是一家区区的所办公司，是没有资格的。
在这个背景下，柳传志父亲担任董事长的"中国技术转让公司"伸出了援手，并提供了两项最重要的资源——贷款和多资往返香港的签证。
在敦科平的文章里，也特别强调了"中国技术转让公司"的作用。但是我个人觉得敦科平文章中的一个倾向和观点是有问题的：
第一，其实敦是在暗示"中技公司"对联想的帮助只是出于柳谷书与柳传志的"私情"；
第二，敦文中还是非常看不起吕谭平代表的港商的价值的。
在我个人看来：
- 不管柳传志采用了什么样的手段说服了自己的父亲支持"香港联想"，但是从流程和结果看，第一没有违纪违法，第二没有造成国家财产损失，作非善意的暗示和猜测没有意义。孔子讲，论迹不论心，就是这个道理。
- 而事实上吕谭平等港商的代理权才是"香港联想"成立的根本目标，没有吕谭平持有的IBM代理商，成立"香港联想又有什么意义呢？而在当时的实际是，柳传志也好，"中技公司"也好，都没有独立拿到IBM代理权的能力和条件。
敦科平本身文章中透露出的还是传统的"政治挂帅"的思想。关于为什么要成立"香港联想"在我的《还原真相：柳传志借钱给港商吕谭平持股“香港联想”始末》也有说明。
在《倪光南传》里也有相关的记录：
柳传志还强调，不要因为香港合作方小而怠慢他们，他举了中国专利代理公司的经验教训说，该公司原来也有香港黄金富先生（星光集团董事长）的股份，但是因为不重视香港股东，开董事会也不大请黄先生参加，日子一长，就忘记是合资公司了，结果出了大问题。
而且，吕谭平对联想做出的贡献也是要承认的：
为什么要和吕谭平合作香港联想第一年营业额1.2亿港币，震惊了香港媒体，也打响了香港联想的名声。在吕谭平的推动下，香港联想迈出了最重要的一步，代理AST电脑。
香港联想不仅将AST电脑批发给北京联想，还给国内其他代理商供货，几乎垄断了AST在国内的市场，第一年就赚了1200万港币。
随后吕谭平又拉来做板卡的朋友蒋国辉，和联想组建了一个新合资公司QDI，未来给联想自主产品带来辉煌的板卡公司。
在此期间因为产品质量合格率太低，导致QDI亏损100多万美金，为了表达破釜沉舟的决心，吕谭平拿出全部家产做抵押，贷款投入公司，终于将产品一次性合格率从30%提升到95%。
关于这个话题在我的《还原真相：柳传志借钱给港商吕谭平持股“香港联想”始末》里已有比较详细的论述，大家可以点击题目链接查看。
我在这里可以补充一个细节是：
为什么要在香港上市1986年4月，联想从吕谭平那里进了500台IBM机器，利润只给了吕谭平5%，吕谭平认了。后来联想又从吕谭平处进了50台兼容机，但是机器质量不好，吕谭平赔本给联想换货。多次合作后，柳传志觉得吕谭平这个人很讲信用，值得深交。和吕谭平做生意的同时，联想也在试着和其他公司做生意，结果一个坑连着一个坑。
最惨的一次，就是上文提到的柳传志和李勤打了300万货款过去，对方老板玩起了消失。从此柳传志吓出了美尼尔症，头晕，失眠，睡眠中突然惊醒害怕，而李勤也不能幸免，落下心房纤颤的毛病。
讨论为什么要借钱给吕谭平等持股，就要首先厘清为什么要在香港上市。
上市的根本原因就是企业发展需要钱，而联想缺钱。作为一个非"中字头"的企业，联想在国内银行体系的融资能力在当时并不强。而在香港的工作，让柳传志充分认识到了"上市"融资的价值和重要性。
1992年，柳传志谋划联想在深圳和香港一起上市。结果深圳股市夏季出现“认购表事件”，市值三天跌掉22.2%，柳传志放弃深圳上市想法，只运作香港联想上市。
关于这个话题还只能不厌其烦地请大家先看我的《还原真相：柳传志借钱给港商吕谭平持股“香港联想”始末》。
在敦科平写的《联想创业史上的一面门旗——从国有企业演变成民营企业集团》的文章里，敦其实认为"香港联想"上市的主要目的是"化公为私"，其依据是什么呢？就是在上市后国有股资减少了。
这篇文章是倪光南推荐收录在《倪光南传》的附录里的，我个人认为也应该代表了倪光南的态度。
对于这一点笔者还是保留意见的，因为这还是猜测，从事实角度讲，"香港联想"上市，确实是正确的战略选择，从国家和中科院层面也都支持允许，做恶意的猜测是没有意义的。这种思路其实还是把结果定义为"恶"然后才去分析如何实现"恶"的过程。
但为了让网友理解，我把截图附上。
为什么要借钱给吕谭平助其持股敦科平认为"如果仅仅是为了上市募集外汇，港商倒是可有可无、可大可小的股东了"的观点明显是"书生意气"。
"香港联想"上市是有人乐见其成的，吕谭平虽然没有足够的钱，但是他占有上市前"香港联想"33.3%"的股份，怎么可能任人宰割？
这里面有一个很有意思的态度转变：敦科平先是认为"中技公司"参股到"香港联想"成立是不正常的现象，认为主要是因为董事长是柳传志的父亲。当"香港联想"要增资扩股上市了，又认为"中技公司"放弃增资不正常。
这有什么不正常的呢？只是因为敦科平在写文章的时候还不理解什么叫"战略投资"。正如他在自己文中所写，柳谷书领导的"中技公司"成绩卓著，国有资产增值很大。
而"香港联想"又不是"中技公司"的主业，且柳谷书已离职，"中技公司"不增资有什么不正常呢？如果说柳谷书先生还在"中技公司"中技公司不增资才有得怀疑才对！
敦科平的文章对于让港商"负债持股"多有猜测，引起当下很多人也借题发挥，其实我到是觉得大家"就是论事"、"各抒己见"、"互不相让"，很难达成一个共识。我给大家提供的一个思路是：
- 如果你是吕谭平你会不会增资？从现在披露的所有信息看，吕谭平砸锅卖铁也要增资；
- 如果是你，决定必须增资，而你又没钱，你怎么办？事实上的办法只有三个：1、借钱；2、寻找战略合作伙伴，出售自己的股份；当时的情况是吕谭平没有更好的"借钱"渠道，所以他找到了汇丰银行，而从柳传志的计划里，是绝不愿意让外资银行在公司里插一手的。
- 如果吕谭平等人退出呢？结果是"香港联想"上市计划搁置，"香港香港"分裂，首先就是代理权的纠纷。
- 那怎么办？柳传志可以凉拌，算了不上市了。要么就是柳传志帮吕谭平等解决资金问题，或者说服"中技公司"也增资。但是"中技公司"增资也不是柳传志代表的"中科院计算机所"愿意见到的，因为"中国联想"想要绝对控投"香港联想"。
- 那么只有一条路可选，就是帮助吕谭平解决增资的资金问题。至于如何解决，会有什么风险，那就看柳传志自己和中科院、计算机所的领导们怎么认为，是否支持了。
很多网友，都问一个问题："柳传志或说是联想公司，当时是不是挪用了3000万的专项贷款"？
按照敦科平的分析是一定挪用了，我个人认为也是挪用了。我忘了是在《倪光南传》还是在其他资料里看到的，这笔钱应该是用在了"增资、借钱给吕谭平和在大亚湾"买地建厂上了（这个买地是否为大亚湾不一定准确）
这个部分其实经历过那个年代的网友都知道，在那个时候挪用专项贷款，是非常普遍的现象。
而很多人借敦科平的文章"再作文章"时，我要提醒广大网友的是，敦科平在文中写到，他写此文时"民营企业和当年的集体企业一样，仍是一个含糊不清的概念"，那这篇文章的时代背景可想而知有多久远了。
在敦科平的文章里，还特别"画蛇添足"般地介绍了一段柳传志准备拿出100万美元在美国做房地产，并且让他妹妹负责的事。当然这也被大V们盯上了在网上宣传，成为柳传志"侵吞国有资产"的佐证和注脚。而这种现象在当年的国有企业里是不是普遍现象呢？
那个年代的很多事，在今天看来就是那么特别。一家几口可以在一个工厂工作，儿子到了工作的年龄还可以顶父母的岗位上岗。今天看是多么的不正常，而当年为什么就那么正常？
黄海贝的《倪光南传》是2008年出版的，敦科平的文章肯定是早于2008年的；而倪光南从1994年到1999年连续就"香港联想"问题举报柳传志，为什么没有结果呢？真的是因为谁在包庇柳传志吗？
我在《还原真相：柳传志借钱给港商吕谭平持股“香港联想”始末》一文中也提到一个细节：
1994年，香港联想上市不久，因倪光南状告（举报）柳传志，柳传志不得不回京配合调查。
生产板卡的QDI集团是香港联想的子公司，由吕谭平一手创办。除了柳传志，香港联想没有人可以压得住吕谭平。柳传志一走，吕谭平就有些忘乎所以。
1995年，因为吕对内存条市场行情的错判囤货，导致库存积压，亏损上亿元。香港联想公布的1995年到1996年的财年业绩显示，总共亏损1.9亿港币。受这则消息的影响，香港联想股票一路下跌，从1.33元跌到0.295元，已在破产边缘。
这一危机的最关键时刻，柳传志却因为倪光南的举报还在北京接受调查。而这一亏损的原因，却被一些"恶意倒柳派"引证为柳传志没什么能力或是腐败。可见同一件事，只要隐瞒或忽略一点点事实，就能黑白颠倒，但就是有那么多的网友视而不见，甘愿上当。
但在当年，联想公司内部、计算机所包括中科院的大多数人都认为，这一亏损的"罪魁祸首"是倪光南，在一定意义上也是后来倪光南最终被迫离开联想的重要原因之一。
大家认为，柳传志是利用各种私人关系，一心想把中科院计算机所的企业办好，如何挣钱，一心为公。而倪光南天天想得的是如何花钱，如何让他成为科技权威。
也因为这一事件，最终导致了吕谭平被柳传志劝退。
世事短如春梦，人情薄似秋云。不须计较苦劳心，万事原来有命。
十几年过去了，当年的"糊涂帐"竟然又炒得天下不太平。这一次，相信所有人，都希望有一个盖棺定论了！
我个人觉得，不会太久了，谁不想过个安生年？年前一定会有一个结果的，我们且等等看吧！
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