来源:金融老虎APP作者:凯文·金泽
近日，阿里巴巴提交的20-F年报详细披露了旗下金融科技子公司蚂蚁集团的相关风险和关联交易，包括业务、公司架构等一系列行业相关风险，还披露了蚂蚁集团2020年的整体运营情况。值得一提的是，根据阿里巴巴最近披露的财报，第一季度，蚂蚁集团贡献了44.9亿元人民币(6.96亿美元)的收入。按照阿里巴巴持有蚂蚁金服三分之一股份计算，这相当于盈利136亿元，比前三个月下降37%。
需要指出的是，今年5月，阿里巴巴在一季度财报中披露，蚂蚁集团为本季度阿里巴巴的利润贡献了近72亿元。当时业内估计，这相当于盈利218亿元人民币(34亿美元)，与前三个月的145亿元人民币相比，增长了50%。可以算出，蚂蚁集团2020年净利润合计575.3亿元，相比2019年的169.57亿元增长239%。
2021财年，阿里向蚂蚁收取85亿元:支付151亿元服务
根据报告中的关联交易，阿里巴巴在2019、2020和2021财年向蚂蚁集团及其关联公司支付的服务费包括支付处理和托管服务费、行政和支持服务、市场软件技术服务费以及其他与零售市场相关的营销支持服务。在截至2021年3月31日的一年中，阿里巴巴共支付了151亿元人民币。其中，支付处理和托管服务费占106亿元。2019财年和2020财年，阿里巴巴分别支付了95.8亿元和114.66亿元。
阿里巴巴表示，我们的一些投资对象已经与我们签署了与他们为我们提供的一些物流服务相关的业务协议。在2019、2020和2021财年，我们为这些物流服务分别产生了129.33亿元人民币、82.65亿元人民币和110.68亿元人民币(16.89亿美元)的成本和费用。2021财年，这些成本和费用占我们成本和费用的1.8%。一些投资者还与我们签署了与他们为我们的业务提供的一些营销服务相关的商业协议。在2019、2020和2021财年，我们为这些营销服务产生的成本和费用分别为9.07亿元人民币、1.46亿元人民币和13.94亿元人民币(2.13亿美元)。2021财年，这些成本和费用占我们成本和费用的0.2%。
除上述外，在2019、2020和2021财年，我们向其他关联方支付的服务费总额低于总成本和费用的1%。
此外，在2019、2020和2021财年，阿里巴巴向蚂蚁集团及其关联公司收取的服务费包括软件技术服务费和许可费、支付软件技术服务费、中小企业贷款业务年费、行政和支持服务、云计算服务费、市场软件技术服务费和其他费用。在截至2021年3月31日的一年中，阿里巴巴共收款85.05亿元。2019财年和2020财年，阿里巴巴累计收取的费用分别为47.38亿元和99.6亿元。
阿里巴巴表示，我们已经与我们的一些投资公司就物流服务达成了商业协议。在2019、2020和2021财年，我们确认与这些物流服务相关的收入分别为2.61亿元人民币、14亿元人民币和17.32亿元人民币(2.64亿美元)。2021财年，这部分收入占我们收入的0.2%。我们也和一些云计算服务相关的投资公司达成了商业协议。在2019、2020和2021财年，我们分别确认了这些云计算服务的收入为11.11亿元、15.48亿元和24.11亿元(3.68亿美元)。2021财年，这部分收入占收入的0.3%。
除了上面总结的关联交易，阿里巴巴从其他关联方收到的付款总额在2019、2020和2021财年占总收入的比例不到1%。
蚂蚁集团和支付宝的所有权
阿里巴巴披露，截至2021年3月31日，韩军和君傲持有蚂蚁集团约50%的股份，我们持有33%，其他股东持有剩余股份。韩军和君傲的普通合伙人是之前由马云全资拥有的实体。2020年8月，马云转让了普通合伙人实体66%的股权，但保留了对韩军和君傲持有的蚂蚁集团股权的控制权。通过与受让方的协议和普通合伙人实体的章程，马云对普通合伙人实体会议上通过的与蚂蚁集团股东韩军和君傲行使权利有关的决议拥有控制权。
蚂蚁集团通过韩军获得的经济利益归马云、谢世煌和我们以及蚂蚁集团、其子公司和被投资公司的其他员工所有。这些经济利益以有限合伙权益的形式，类似于蚂蚁集团潜在价值增值相关的股份增值权。澳大利亚的经济利益由阿里巴巴合伙企业的部分成员以有限合伙利益的形式持有。
我们理解蚂蚁集团股东的意图是:随着时间的推移，马云在蚂蚁集团的直接和间接经济利益(为免存疑，本公司持有的蚂蚁集团股权除外)将减少至不超过其及其关联方在我们的权益的百分比。公司在我们首次公开发行完成之前的时间(在我们首次公开发行完成之前，我们的普通股马云及其关联公司实益拥有的比例为8.8%)，此次减持不会为马云及其任何子公司获得任何经济利益。我们从蚂蚁集团了解到，马云经济利益的计划减少预计将通过未来对员工的股份奖励和稀释蚂蚁集团的股份来实现。蚂蚁集团的额外经济利益(类似于韩军发行的股票增值权)将不时转让给蚂蚁集团的员工和我们的员工；蚂蚁集团未来可能会从投资者那里筹集股权，为其业务扩张提供资金。其效果是通过稀释减少韩军和君傲在蚂蚁集团的持股(稀释金额将取决于未来的估值和将要筹集的股权金额)。
服务于10亿消费者的支付交易持续增长
在截至2021年3月31日的12个月中，通过支付宝应用，蚂蚁集团及其合作伙伴主要为中国超过10亿消费者和超过8000万家小微企业提供便捷的数字支付和数字金融服务，以及广泛的数字日常生活服务。
数字支付服务
蚂蚁集团提供数字支付服务，促进线上线下交易，支持商户与客户的互动，加速商户线下业务的数字化转型。在截至2021年3月31日的12个月中，支付交易持续增长，这主要是由于用户和商户的覆盖范围不断扩大，交易频率不断提高。蚂蚁集团持续与数以万计的独立服务商合作，让线下商家更容易通过支付宝开放平台获得数字化运营能力。
数字金融服务
蚂蚁集团主要通过与第三方金融机构的开放合作，推动广泛的数字金融服务，包括财富管理、小额信贷和保险。在截至2021年3月31日的12个月中，蚂蚁集团的绝大多数数字支付用户也是其数字金融服务用户。随着这些用户在支付宝平台上停留的时间越来越长，他们通过蚂蚁集团管理的资产和负债持续大幅增长。中国的数字金融服务主要包括三类:
●财富管理。蚂蚁集团与基金管理、保险公司等金融机构合作，通过旗下财富管理平台蚂蚁财富提供全面的财富管理产品，包括货币市场基金、固定收益产品和股权投资产品。在截至2021年3月31日的12个月中，蚂蚁金服合伙人管理的资产大幅增加。
●小额信贷。蚂蚁集团与银行和其他贷款机构合作，为消费者和小微企业提供小额、灵活的常规信贷服务。通过广泛的技术和风险管理能力，蚂蚁集团使其合作伙伴能够为没有得到服务或服务不足的人提供更多的信贷渠道。
●保险。蚂蚁集团与保险公司合作，提供全方位的保险产品，包括创新型保险产品，满足用户对电子商务和其他日常生活案例的不可服务保险需求，以及与保险公司合作伙伴共同开发的医疗和寿险产品。
全球化
蚂蚁集团寻求利用其领先的技术能力为世界各地的消费者和企业提供服务。这主要通过与商户收单机构、本地电子钱包、银行和ISV的合作来实现。截至2021年3月31日，蚂蚁集团已与孟加拉、中国香港、印度、印度尼西亚、韩国、马来西亚、巴基斯坦、菲律宾、泰国等9个当地合作伙伴建立了战略合作关系。它专注于促进和优化跨境交易，使企业能够在全球销售，消费者能够在全球购买。蚂蚁的全球网络是差异化的，它是包容性的、全数字化的、开放的，它是技术和金融的使能者。例如，蚂蚁集团提供数字化解决方案，使消费者能够享受实时折扣和优惠券。全世界的商家甚至在消费者出行前通过支付宝与客户互动，出行后维护线上客户关系。
创新技术
蚂蚁集团率先推出了各种技术服务，包括主要专注于区块链商业应用的AntChain。截至2021年3月31日，蚂蚁集团专有的区块链技术已广泛应用于版权保护、供应链融资、产品来源和电子票据发行流通等商业案例。2021年3月，蚂蚁金服平台每天产生超过1亿个活跃项目，如专利、凭证、仓单等。
中国零售市场的客户服务
客户代表通过电话热线、实时即时消息和在线查询系统向市场中的消费者和企业提供服务。此外，我们还通过人工智能聊天机器人和商家服务中心提供每周7天、每天24小时的服务。我们平台上的商家通过我们提供的商业技术和服务为他们的客户服务。通过分析我们平台上的交易以及消费者和商家的反馈，我们开发了一个自动化系统，以促进许多客户纠纷的解决。大多数纠纷都是实时处理的。
在大多数情况下，中国零售市场的消费者在收到货物后的七天内无需提供任何理由即可退货。阿里还在淘宝商城、天猫(含天猫国际)、考拉提供上门取件服务，让我们的消费者退货流程更加便捷。此外，支付宝的托管支付服务确保了高效的退款流程。对于信用记录良好的符合条件的消费者，阿里可以在买家提交退款申请和退货运单后，通过支付退款的方式加快退款流程。
消费者保护
我们认为，每个消费者都有权免受虚假和误导性陈述以及有害产品的侵害。我们鼓励商家把产品质量放在第一位，并建立了各种保障机制。为了消费者的利益，所有天猫商家都必须缴纳和维护资金保证金。资金保证金要求因产品类别而异，一般为每家店1万元至100万元不等。天猫国际商家，每家店的资金保证金要求通常在5万元到80万元之间。大多数情况下，淘宝商城商家保留个人资金保证金，最低金额在1000元至10万元之间。天猫和淘宝商城的所有商家都需要与签订商家服务协议，该协议授权在确认消费者索赔后，多数情况下直接从其消费者保护基金账户中扣除资金保证金。未能保持最低资本存款金额的商家将面临延长付款期，或者被禁止在我们的P4P、推荐源和搜索结果中显示产品列表。
天猫和淘宝市场的许多商家提供高于要求的保证金，并做出额外的服务承诺，如加快发货、免费维修电子产品和购买家具安装服务，以显示客户对产品和服务质量的信心。天猫还要求商家赔偿延迟发货。此外，除非另有说明，支付宝的托管支付服务只有在消费者确认收到货物后才会发出相关支付，从而为消费者提供进一步的钱包安全保护。
知识产权
截至2021年3月31日，阿里巴巴在中国拥有9437项公布的专利和9439项公开提交的专利申请，在全球许多其他国家和司法管辖区拥有3922项公布的专利和4571项公开提交的专利申请。我们不知道我们的任何未决专利申请是否会导致专利的公布，或者审查过程是否会要求我们缩小索赔范围。截至2021年3月31日，我们公开提交的专利申请总数有所下降，这主要是由于我们将部分知识产权转让给了SAPA旗下的蚂蚁集团。
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