世界报道:
近日，余额宝7日年化收益率重回4%，这也是余额宝自2015年6月跌破4%收益率后首次回到这个节点。支付宝作为第三方支付平台的“领头羊”，拥有3亿用户规模，余额宝收益率上升的影响会让银行蠢蠢欲动。
余额宝原则
支付宝不是银行，无权向用户支付存款利息。那么余额宝所谓的收益从何而来？事实上，余额宝本质上是一种基金直销产品，涉及三个直接主体:支付宝、田弘基金公司和支付宝客户。是支付宝增利宝的直销平台，也是用户的第三方支付平台。与用户的直接接口是支付宝，与增利宝的直接接口是余额宝。田弘基金公司是基金发行商和销售商，将其发行的增利宝嵌入余额宝进行直销；支付宝用户是基金的购买者，通过将支付宝账户的资金转入余额宝或从余额宝转入账户和银行卡，实现基金的申购和赎回。
简单来说，支付宝账户里的钱可以随时消费和转账，类似于手机钱包。当钱从支付宝账户转到余额宝时，默认把钱买进“田弘增利宝”的货币基金，余额宝里的钱可以获得货币基金的收益。
提高收益率的原因
据瑞穗证券亚洲董事总经理沈建光介绍，2013年后，中小银行通过负债端的主动负债，如同业存单、同业理财等扩大资金池，直接贷给那些无法从传统银行借到钱的人，或者投资于债券等标准化产品，从而扩大自身利润空。然而，它们对同业业务的过度依赖大大增加了银行体系的脆弱性。特别是2016年以后，资产价格膨胀，出现了一些过剩产能。为了防止虚拟经济泡沫程度加深，监管机构不得不主动收缩货币(3月下旬银行理财产品发行量下降11%)。
虽然余额宝成立之初对接的大部分资产是银行存款，但同业存单在基金投资中的占比已经翻了一倍多(前十大债券是股份制银行和城商行的同业存单)，银行存款占比已经连续两个季度下降。4月份央行宣布将表外理财和同业存单纳入MPA(宏观审慎评估)，金融体系流动性收紧，理财产品收益率自然水涨船高。
马云换了银行
2017年一季度，余额宝基金管理总额达到11396.38亿元，成为全球最大的货币基金。那么，为什么余灿的余额宝能在四年内取得如此惊人的成绩呢？因为余额宝有四个特点:一是利率远高于活期，接近定期存款；二是购买门槛低，按日结息；3.没有投资损失；第四，接入操作灵活，可按需使用。这四个特点都是为了人民的利益，目前银行做不到。马云曾经说过:“一个公司是否伟大，不在于赚了多少钱，而在于是否为社会解决了问题。如果银行不改变，我们就改变银行。”毫无疑问，马云做到了。
随着资金流动性的降低迫使余额宝利率上升，对于愿意把钱存到余额宝而不是银行的人来说“杯水车薪”。因此，边肖最后想说:银行能不能睡着，暂时还很难说。在余额宝存钱的人可以睡个好觉了。
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