几天前，我说大金融会表现良好，但我的朋友认为我错了，因为我的朋友认为金融股不是周期性牛市。他建议我去看看招商银行，它屡创新高，市盈率超过15倍。很多人都说银行股是同质轨道，但实际上，银行业中具体的银行企业是不同的。当然，大型国有银行相对稳定，但它们的年增长率放缓，业绩增长率很小，导致股价波动很小。然而，城市商业银行往往会突出几个黑马。他们的业务本质上不同于主要银行。经营更加灵活，业务弹性大，业务拓展能力强。例如，招商银行在过去几年一直遵循增加复利的价值投资原则。它的股价目前是历史上最高的，尚未充分释放其业绩潜力。
今天，在A+H股的上市公司中，香港股票复星制药它已经成为一只突破历史新高的股票，而a股复星制药也是在突破前夕，离最高点不远。复星制药几个月内，市值翻了一番，a股和H股的价值一起上涨。这是由其自身的股份增长、疫苗的概念，当然还有业绩预期推动的。在a+H股之间，复星制药有价格差异，但价格差异非常小。
复星制药而招商银行，这些都是具有一定规模和市场价值的上市公司，很多投资者通常认为它们是同质行业的普通企业，比如复星制药，如果考虑到制药企业的定位，很多人会复星制药基本上被定位为传统的仿制药巨头和制药渠道提供商恒瑞、复星、石药与中国生物制药处于同一水平。几年前复星制药排名不是最高的。然而，通过近年来研发投入的增加，复星制药赶上进度在2020年的年报数据中，A股医药股的研发支出最高的是恒瑞49亿，其次是恒瑞复星制药40亿。当然，从研发的实际效果来看，复星制药和恒瑞医学虽然仍有差距，但这一进步最终在股市上得到了认可。
这也告诉投资者不要只关注这个行业市值最大的领导者。领导者不一定受规模和市场价值的支配。有时我们根据市场价值来定位领导者，只是因为我们懒惰，不分析行业中的个人。许多行业的行业排名都是不稳定、复杂和多变的。只有深入行业观察，投资者才能发现这些牛市。
A股不是牛市，而是牛市。你找不到他们在你面前。也有可能你买了一只牛市股票，但很多人不敢赚钱，害怕下跌，匆匆经过，没有耐心，最后错过了机会。
回到A股整体来看，与5月25日相比，5月26日的A股表现稳定。板块中的贵金属和造纸继续向前移动，热点结构变化不大，表明本轮上行运动不是一个快速释放的市场，将遵循一定的上行节奏，不会很快。对金融股、大宗商品、互联网和生物医药股持乐观态度的板块轮换主基调没有改变。经济上行带动的牛市有望持续，市场将继续为我们带来各种惊喜。那些不受欢迎、表现良好但未被估值的股票将在未来逐步被市场发掘，挖掘其潜在价值。投资者应该有一些耐心。只要你确信自己拥有一家好公司，只要你有耐心，在这轮市场中获利应该是非常合乎逻辑的。
投资者应该看到牛市。许多人有偏见，认为a股不好，至少不如美国股票好。事实上，虽然上海证券交易所的观点没有太大变化，但a股的牛市依然层出不穷。A股上证指数本身之所以保持沉默，是因为它设定了点。在权重大象中，表现弹性较小的金融和石油股比例过高，科技股比例过低。如果bat是A股上市公司的权重，那么该指数在过去十年里自然会好得多。
你不必担心市场不会下跌。记住，当本币升值时，股市就没有熊市了！日本是这样的，美国也是这样的，所以会有很大的变化！
吕长顺（凯恩斯）证书编号：a0150619070003。【以上内容仅代表个人投资建议，不构成交易依据，股市风险大，投资要谨慎】
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