短期将继续下跌
观点摘要：
周一上证综合指数下跌，沪深两市股票有六成多逆势上涨，有色、煤炭、钢铁逆势上涨
市场概述
周一上证综合指数下跌，沪深两市股票有六成多逆势上涨，有色、煤炭、钢铁逆势上涨，家电、食品饮料、休闲服务领跌。B股市场有六成多上涨。中小板有六成多上涨。创业板有六成多上涨。科创板有五成多上涨。
富时罗素季度调整结果公布
北京时间2月19日晚间，国际指数编制公司富时罗素公布了旗舰指数2021年2月的季度审议结果。此次调整有如下注意事项：1、新增的小盘股居多。本次总计新增了129只A北京时间2月19日晚间，国际指数编制公司富时罗素公布了旗舰指数2021年2月的季度审议结果。此次调整有如下注意事项：1、新增的小盘股居多。本次总计新增了129只A 股标的，其中大盘股13只，中盘股16只，小盘股97只，以及微盘股3只。其中大盘股13只，全部为沪市公司，包括万泰生物、公牛集团、澜起科技等；中盘股16只，包括安井食品、百联股份等；小盘股97只，以及微盘股3只。2、11只科创板股票入围。2月1日起，12只科创板股票正式进入沪股通名单。根据富时罗素的指数编制规则，备选池股票若同时进入沪港通名单，并且没有被警示等情况，外资可通过沪股通买入和卖出，那么它们便有望进入富时罗素全球股票指数系列（以及相关衍生指数）。从本次纳入结果来看，除复旦张江以外的其余11只科创板个股如期进入富时GEIS名单中。复旦张江因为没有过审核条件，所以不符合纳入资格。审核条件通常指流动性、换手率、停牌时间等指标。这11只科创板个股分别是：澜起科技（688008）、睿创微纳（688002）、君实生物-J（688180）、海尔生物（688139）、西部超导（688122）、康希诺-J（688185）、中微公司（688012）、杭可科技（688006）、安集科技（688019）、中国通号（688009）、吴海生科（688366）。3、A股无剔除，纳入因子不变。本次只对指数成分股进行例行技术调整，不涉及A股纳入因子的变化。本次调整中被剔除指数的个股不涉及A股标的，剔除个股多为H股、B股等。4、本次变动将于3月19日收盘后（3月22日开盘前）正式生效。5、此次公布的只是初步名单。富时罗素还将根据市场情况（如沪深股通标的调整）来对上述名单小幅调整，最终纳入名单将在指数生效日前确定。此次调整对整体市场影响有限，对新入选个股形成短期利好效应。
2021年中央一号文件公布
21世纪以来第18个指导“三农”工作的中央一号文件21日由新华社受权发布。这份文件题为《中共中央国务院关于全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见》，围绕实现巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接、加快推进农业现代化、大力实施乡村建设行动等方面，提出了26条具体措施。一号文件明确了今年具体目标：农业供给侧结构性改革深入推进，粮食播种面积保持稳定、产量达到1.3万亿斤以上，生猪产业平稳发展，农产品质量和食品安全水平进一步提高，农民收入增长继续快于城镇居民，脱贫攻坚成果持续巩固。农业农村现代化规划启动实施，脱贫攻坚政策体系和工作机制同乡村振兴有效街接、平稳过渡，乡村建设行动全面启动，农村人居环境整治提升，农村改革重点任务深入推进，农村社会保持和谐稳定。一号文件的主要内容包括：1、从脱贫攻坚转向全面推进乡村振兴，设立5年衔接过渡期。一号文件提出，脱贫攻坚目标任务完成后，对摆脱贫困的县，从脱贫之日起设立5年过渡期，做到扶上马送一程。文件要求，过渡期内保持现有主要帮扶政策总体稳定，并逐项分类优化调整，合理把握节奏、力度和时限，逐步实现由集中资源支持脱贫攻坚向全面推进乡村振兴平稳过渡，推动“三农”工作重心历史性转移。抓紧出台各项政策完善优化的具体实施办法，确保工作不留空档、政策不留空白。2、持续聚焦农业现代化，强调粮食安全、打好种业翻身仗。一号文件强调，要坚决守住18亿亩耕地红线。严格控制非农建设占用耕地，深入推进农村乱占耕地建房专项整治行动，坚决遏制耕地“非农化”、防止“非粮化”。实施新一轮高标准农田建设规划，2021年建设1亿亩旱涝保收、高产稳产高标准农田。农业现代化，种子是基础。一号文件提到，打好种业翻身仗。对育种基础性研究以及重点育种项目给予长期稳定支持。加快实施农业生物育种重大科技项目。尊重科学、严格监管，有序推进生物育种产业化应用。支持种业龙头企业建立健全商业化育种体系，加快建设南繁硅谷，加强制种基地和良种繁育体系建设，研究重大品种研发与推广后补助政策，促进育繁推一体化发展。3、全面启动乡村建设行动，实施农村人居环境整治提升五年行动、深入推进农村改革。今年中央一号文件对于“大力实施乡村建设行动”的内容着墨最多，26条措施中有8条措施对此进行专门部署，主要包括加强乡村公共基础设施建设、实施农村人居环境整治提升五年行动、全面促进农村消费、深入推进农村改革等方面。继农村人居环境整治三年行动方案（2018-2020）之后，今年将正式启动实施农村人居环境整治提升五年行动。一号文件提出，分类有序推进农村厕所革命；统筹农村改厕和污水、黑臭水体治理，因地制宜建设污水处理设施；健全农村生活垃圾收运处置体系；有条件的地区推广城乡环卫一体化第三方治理。在农村改革方面，“三块地”（农用地、集体经营性建设用地以及宅基地）改革仍是重点。一号文件提出，积极探索实施农村集体经营性建设用地入市制度。完善盘活农村存量建设用地政策，实行负面清单管理，优先保障乡村产业发展、乡村建设用地。加强宅基地管理，稳慎推进农村宅基地制度改革试点，探索宅基地所有权、资格权、使用权分置有效实现形式。一号文件对于种子、农业机械、基建等行业形成利好效
LPR报价十连平
贷款市场报价利率（LPR）已连续10个月保持不变。2月20日，全国银行间同业拆借中心发布新一期LPR报价，1年期LPR报3.85%，5年期以上LPR报4.65%，均与1月持平，符合市场预期。需要注意以下几点：1、LPR报价十连平在预期之内。2月18日，央行等量续做LF，其中标利率维持在2.95%不变，已经连续11个月保持不变。《2020年第四季度货币政策执行报告》指出，“判断短期利率走势，首先要看政策利率是否发生变化，主要是央行公开市场7天期逆回购操作利率是否变化，而不应过度关注公开市场操作数量。”2、市场利率出现上行。在影响LPR报价的银行边际资金成本方面，春节前以DR007为代表的短期市场利率处于相对较高水平：1月DR007均值为2.25%，较去年12月大幅上行26个BP（基点）。银行间同业拆借利率持续回升，一年期利率自1月18日的2.8570%，即去年8月初以来的最低，2月19日回升至3.0520%。3、抑制利率上行的政策导向清晰。《2020年第四季度货币政策执行报告》称，未来货币政策的一个重点是“深化贷款市场报价利率改革，巩固贷款实际利率下降成果，促进企业综合融资成本稳中有降。”1月份新增贷款规模为35800亿元，环比为其2倍多、同比增加7.19%，创历史新高。1月份全国居民消费价格总水平同比下降0.3%，环比上涨1.0%，为去年2月份以来最大环比涨幅。货币政策的操作难度加大，预计短期内利率上行的趋势仍将维持，对股市形成一定负面效应。
短期将继续下跌
周一上证综合指数以接近平开后，冲高回落，盘中最高上涨至3717点，午后转为下跌，尾盘以接近日低报收，成交金额比前一交易日放大近三成，达到近1.30万亿元，创出2020年8月5日以来的单日最高金额，2020年9月30日创出2020年5月27日以来单日成交最低0.53万亿元，2020年7月7日创出2015年6月16日以来的最高水平1.73万亿元，2020年5月25日创出2019年12月25日以来的单日成交最低金额0.49万亿元，2019年11月28日创出2019年2月11日以来的最低成交金额0.31万亿元，2018年9月17日创出2014年9月1日以来的单日成交最低金额0.20万亿元，2015年5月28日创出单日成交历史最高水平为2.42万亿元，2014年5月19日曾创出2013年4月16日以来单日最低成交水平1113亿元。权重股中，有色、煤炭、钢铁领涨，券商、保险、汽车领跌。非周期性行业中，商业、农业逆势上涨，家电、食品饮料、休闲服务领跌。
创业板股票有六成多上涨。上涨的股票中，6只被封住涨停，其余涨幅均在18%以内。下跌的股票，跌幅均在18%以内。
科创板229只股票，130只出现上涨，涨幅均在15%以内。下跌的股票有99只，跌幅均在14%以内。229只股票的日换手率均处于0.6%至33%之间，超过20%的有5只，活跃度持平。全天成交314亿元，环比放大一成多。股指期货方面，三类股指期货均出现下跌，均出现贴水。
沪深300股指期货中，2103合约大跌2.97%，2104合约大跌3.11%，2106合约大跌2.90%，2109合约大跌2.83%，3月19日为最后交易日的2103合约持仓环比略有增加，呈现多空僵持状态。截至2020年2月19日，中国证监会受理首发企业173家（未含创业板、科创板）。上交所118家，深交所中小板55家。其中已过会54家，未过会119家。未过会企业中正常待审企业116家，中止审查企业3家。终止审查企业4家。
观察周边市场
周一香港恒生指数下跌1.06%，国企指数下跌1.76%。日本股市上涨0.46%。韩国股市下跌0.90%。台湾股市上涨0.42%。北京时间20日凌晨，美股上周五收盘基本持平。受大型科技股下跌影响，全周纳指与标普指数分别下跌1.6%和0.7%。市场继续关注美国疫情与疫苗接种进程。美国财长耶伦称美国仍需大规模刺激方案才能实现经济全面复苏。上周五早间，道指最高上涨至31647.53点，再创盘中历史新高。全周道指小幅上涨0.1%，纳指跌1.6%，标普500指数跌0.7%。全周的10年期美国国债收益率升至一年来的最高水平，而上周五该项收益率又上涨了7个基点，升至1.36%。经历了节假日后的感染病例激增后，近期美国疫情形势的缓解令人鼓舞。市场还在关注美国的疫情与疫苗推广进度。据报道，最近几周美国的新增感染、入院与死亡病例数均有所减少。过去一周内，美国平均每日新增感染病例为77665例，较两周前的数据下降了43%。在疫苗接种进程方面，一篇分析报告指出，未来几周内，美国的疫苗供应量有望在目前每周1000万剂至1500万剂的基础上增一倍，从而可以在短期内为更多美国人接种疫苗。美国财长耶伦周四在接受媒体采访时表示，尽管近期零售销售表现向好且美国股市达到创纪录高位，但经济仍需要1.9万亿美元的舒困计划。“拥有一个能够应对疫情的大型刺激计划非常重要，做得太少的代价比实施庞大计划的成本要大得多。”她表示，1.9万亿美元的刺激方案可能会帮助美国在一年内恢复充分就业。耶伦说：“我们认为，有一个大计划来解决由此造成的痛苦是非常重要的。这些痛苦包括1500万美国人拖欠房租，2400万成年人和1200万儿童食不裹腹，以及小企业倒闭。”耶伦认为，从长远来看，采取大规模刺激措施的收益将远远超过成本。她称并不担心政府的所有支出都会导致通货膨胀。耶伦表示：“十多年来，通货膨胀率一直很低，您知道这是一种风险，但美联储和其他机构拥有应对这种风险的工具。更大的风险是使民众伤痕累累，使这种流行病给他们的生活和生计造成永久性的损失。”美国众议院议长佩洛西周四表示，众议院的目标是在2月底之前通过1.9万亿美元刺激计划，她希望“在下周结束前的某个时候”投票。本月初参众两院批准了一项预算协调方案，允许国会在没有共和党支持的情况下通过1.9万亿美元刺激计划。美国疾控中心统计数据显示，2月上旬以来，美国单日新增新冠确诊病例呈下降趋势，而该中心主任沃伦斯基表示，变异新冠病毒可能导致美病例再度激增和疫情加速蔓延。美专家分析认为，佩戴口罩和保持社交距离等防疫行为、季节性原因以及新冠疫苗的接种是疫情缓和的重要原因。美国疾控中心18日数据显示，目前全美超过5600万人接种了第一剂新冠疫苗，约占总人口的17%。美国疫苗供应未来几个月料翻倍，有望大范围扩大接种。据分析，美国疫苗的供应量有望在未来几周和几个月内增加一倍，从而使美国可以在全国范围内大规模扩大疫苗接种。目前，受每周大约1000万至1500万剂疫苗供应量的限制，美国每天的疫苗接种数量为160万剂。但是，新冠疫苗生产商已经加快了生产进度，并暗示供应闸门即将放开，将提供数亿剂疫苗，以满足药房和大规模疫苗接种场所不断提高的疫苗接种能力。通过对药品制造商的公开声明及供应协议的分析发现，到3月份，每周的疫苗供应将增至接近2000万剂，到4月和5月将增至每周超过2500万剂，6月将超过每周3000万剂。到夏天，每天接种数量可以达到450万剂。该分析是基于公司和政府的声明、已经交付的疫苗剂量数据以及与不愿透露姓名、了解疫苗生产人士的对话。该分析假设制药商能够实现其新的交付目标，不过在长达一年并且发生了太多意外的大流行病期间，这一点并不能确保万无一失。辉瑞公司和Moderna公司已承诺到7月底之前额外供应超过5亿剂疫苗，强生预计到6月底之前交付一亿剂单剂量疫苗。这些疫苗足以在7月底之前为4亿人进行接种，超过了为全美国接种所需要的数量。上周五欧股收盘普涨，德国DAX30指数涨0.78%，报13995.5点；英国富时100指数涨0.13%，报6625.7点；法国CAC40指数涨0.79%，报5773.55点；欧洲斯托克50指数上涨0.89%，报3713.85点。纽约商品交易所4月交割的黄金期货价格上涨2.40美元，涨幅0.1%，收于每盎司1777.40美元。上周五盘中，该期货价格一度下跌至1759美元，创2020年6月以来的最低盘中水平。全周黄金期货价格大约下跌2.5%，创1月8日以来的最大周跌幅。上周五白银期货收盘价较上上周五仅下跌7.4美分。此外，3月份交割的铜期货价格上涨17美分，涨幅4.4%，收于每磅4.074美元，创2011年9月以来最高收盘价。铜期货价格全周上涨近7.6%，今年迄今上涨约16%。纽约商品交易所3月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格收跌1.28美元，跌幅2.1%，收于每桶59.24美元。4月WTI原油收跌1.27美元，跌幅2.1%，收于每桶59.26美元。伦敦洲际交易所4月交割的布伦特原油期货价格下跌1.02美元，跌幅1.6%，收于每桶62.91美元。按照最活跃合约计算，全周美国WTI原油下跌0.4%。布伦特原油上涨0.8%，录得连续第5周上涨。道指上周五收盘上涨0.98点，报31494.32点；纳指涨9.11点，或0.07%，报13874.46点；标普500指数跌7.26点，或0.19%，报3906.71点。其它主要国家和地区股市涨跌分化。
上证综合指数收出长阴线，跌破5日均线，考验10日均线。均线系统正由交汇状态转为多头排列，10日均线上穿20日均线，短期走势转好。从摆动指标看，股指从多方强势区回落至中势区，多空双方力量处于均态势，中期走向有待抉择。布林线上，股指跌破上轨，线口处于放大状态，形成向上突破开形态。
周边股市涨跌分化，而A股下跌。周一上证综指下跌1.45%，2月18日盘中创出2015年8月20日以来的最高点3731点，2020年3月19日创出2019年2月12日以来的最低点2646点，2019年8月6日创出2019年2月19日以来的新低2733点，2019年1月4日创出2014年11月21日以来的新低2440点，2018年1月29日创出2015年12月29日以来的新高3587点。中小板指大跌2.59%，2月18日创出2015年6月19日以来的新高11053点，2019年1月4日创出2014年5月26日以来的新低4527点。创业板指大跌4.47%，2月18日创出2015年6月23日以来的新高3476点，2018年10月19日创出2013年9月3日以来的新低1184点。两市成交环比放大近三成，预计A股短期将继续下跌。
风险提示：市场走势受到境内外多种因素影响，分析仅供参考，不可作为操作依据，投资需谨慎。
B股日评0222-短期将延续调整观点摘要：
周一A般下跌，股涨跌分化，沪强深弱，成交急剧放大。上证B股指数上涨0.85%
市况概述
周一A股下跌，B股涨跌分化，沪强深弱，成交急剧放大。上证B股指数上涨0.85%，2020年8月26日创出2020年1月22日以来的新高259.19点，5月13日创出2009年10月9日以来的新低195.07点，2019年4月4日创出2018年5月24日以来的新高321.00点，2017年10月9日创出2016年5月10日以来的高点364.70点，上证A股指数下跌1.46%。深市B股指下跌1.13%，2月22日创出2018年4月3日以来的新高1155.83点，2020年3月24日创出2013年8月7日以来新低790.46点，2017年11月13日创出2016年1月12日以来的新高1245.08点，深证A股指数大跌2.11%。沪市B股的成交金额比前一交易日放大八成多。深市B股则出现翻倍。
短期将延续调整
沪市B股有七成多上涨，无一涨停或跌停。深市B股有五成多上涨，宁通信B被封住涨停。美元兑人民币中间价周一上涨至6.4563元，升值61个基点，幅度为0.09%，2月10日创出2018年6月19日以来新高6.4391元，2020年5月29日创出2008年2月28日以来的新低7.1316元，2019年9月3日创出2008年3月17日以来的新低7.0884元，2018年4月2日创出2015年8月12日以来的新高6.2764元，2015年5月18日曾创出2014年2月19日以来新高6.1079元，2014年1月14日62创出汇改以来新高6.0930元。美联储将是本周焦点，1月会议纪要显示，联邦公开市场委员会FOMC认为退出量化宽松还为时过早，但美债收益率上涨和通胀预期升温引发了外界担忧。美联储主席鲍威尔周二起将先后出席参议院和众议院听证会，就半年度货币政策包括作证，同时就经济前景和货币政策发表观点，值得重点关注。美元指数继此前连续两个交易日下跌之后，周一横盘，处于90之上，1月6日创出2018年4月18日以来的新低89.21，2020年3月20日创出2017年1月5日以来的新高103.01，2020年2月20日创出2017年4月19日以来最高99.91，2018年1月25日创出2014年12月18日以来的新低88.24，2017年1月3日创出2002年12月24日以来的新高103.82，2014年5月8日曾创出2012年9月17日以来的新低78.90，2012年9月14日曾创出2012年3月1日以来的新低78.60。美元兑人民币汇率升值，美元指数走弱，B股升值效应增强。
周一沪市B指的日K线收出带长上影线的十字星，收20日均线位置。均线系统转为交汇状态，5日均线上穿10日均线，短期走势转好。从摆动指标看，沪市B指在中势区上翘，多空双方力量处于均衡态势。深证B指收出实为跳空上涨、带长上影线的小阴线，远离短期均线支撑，出现超买。均线系统正由交汇状态转为多头排列，10日均线向上触及20日均线，短期走势向好。摆动指标显示，深市B指在多方强势区上翘，仍有一定上行空间。外围股市涨跌分化，美元兑人民币中间价升值，B股涨跌不一，成交急剧放大，预计短期将延续调整。
风险提示：市场走势受到境内外多种因素影响，分析仅供参考，不可作为操作依据，投资需谨慎。
热 点 资 讯
加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系观点摘要：
推动气候投融资工作。《意见》对新能源、环保板块形成长期利好效应。
国务院发布加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见
据中国政府网2月22日消息，国务院发布加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见。
点评：《意见》的主要内容包括：1、绿色产业建设目标。到2025年，产业结构、能源结构、运输结构明显优化，绿色产业比重显著提升，基础设施绿色化水平不断提高，清洁生产水平持续提高，生产生活方式绿色转型成效显著，能源资源配置更加合理、利用效率大幅提高，主要污染物排放总量持续减少，碳排放强度明显降低，生态环境持续改善，市场导向的绿色技术创新体系更加完善，法律法规政策体系更加有效，绿色低碳循环发展的生产体系、流通体系、消费体系初步形成。到2035年，绿色发展内生动力显著增强，绿色产业规模迈上新台阶，重点行业、重点产品能源资源利用效率达到国际先进水平，广泛形成绿色生产生活方式，碳排放达峰后稳中有降，生态环境根本好转，美丽中国建设目标基本实现。2、健全绿色体系。要健全绿色低碳循环发展的生产体系；健全绿色低碳循环发展的流通体系；健全绿色低碳循环发展的消费体系；加快基础设施绿色升级；构建市场导向的绿色技术创新体系；完善法律法规政策体系等。3、发展绿色金融。要发展绿色信贷和绿色直接融资，加大对金融机构绿色金融业绩评价考核力度。统一绿色债券标准，建立绿色债券评级标准。发展绿色保险，发挥保险费率调节机制作用。支持符合条件的绿色产业企业上市融资。支持金融机构和相关企业在国际市场开展绿色融资。推动国际绿色金融标准趋同，有序推进绿色金融市场双向开放。推动气候投融资工作。《意见》对新能源、环保板块形成长期利好效应。
上游推动下游抢货异辛醇价格翻倍上涨观点摘要：
业内人士指出，目前异辛醇库存较低，供应不足，价格上涨趋势将延续。据生意社监测数据，主产区山东异辛醇出厂价格大幅上涨。主流出厂报价均价由上周初的11000元/吨上涨至周末的15000元/吨，涨幅36.36%，2月22日，异辛醇参考价为15000.00，与去年11月24日（9166.67）相比，上涨了63%，较去年同期上涨128.43%。
点评：需求方面来看，下游DOP（二辛酯）需求旺盛，对异辛醇采购积极性增强，对异辛醇需求形成较好支撑；上游原材料丙烯价格上涨对异辛醇价格形成推动。业内人士指出，目前异辛醇库存较低，供应不足，价格上涨趋势将延续。
龙头厂商发涨价通知MLCC“涨声”氛围浓厚观点摘要：
LCC春节后“涨声响起”氛围浓厚，主要原因是市场对50智能手机的需求优于预期据报道，MLCC两大指标厂南韩三星电机、日商TDK近期已正式对一线组装厂客户发出通知，强调高容CC供应持续紧张，考量市场机制，即将调涨LCC报价。台企方面，目前国巨、华新科订单能见度超过四个月，预计也会跟进调升价格。点评：据业内人士分析，LCC春节后“涨声响起”氛围浓厚，主要原因是市场对5G智能手机的需求优于预期，加上宅经济推升PC与笔记本电脑出货持续维持高档，以及车用相关市场快速回升。
