百利电气（600468）2018年年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况讨论与分析

2018年以来，在中美贸易摩擦、地缘经济下行压力增大等复杂的内外部环境形势下，公司认真贯彻党的十九大精神，紧紧围绕年度目标任务，践行新发展理念，积极应对各种困难，坚持高质量发展，保障各项工作平稳运行。 (一)电力装备板块业务 发挥技术优势，承揽重点项目：公司为我国最大水电项目即白鹤滩项目完成转子铜排的生产任务，新产品宽度、厚度、散热翅宽度开创历史新水平。报告期内，发挥电磁线产品的技术和加工优势，先后承揽了西气东输项目、防城港核电项目、田湾核电项目陆上4MW风电和海上8MW风电等国家级重点项目。 转型销售模式，参展国际博览会：为贴近市场需求，提升响应速度，公司创建了市场技术部，促进销售团队由原有的单纯产品销售逐步向"产品销售+技术服务"并为客户提供解决方案的方式转变。报告期内，凭借过硬的自主知识产权优势，公司电联接和开关产品先后参展第71届汉诺威工业博览会和俄罗斯莫斯科国际电网技术展览会，展示了从模具设计到产品成品的一站式ODM系统解决方案。 提升工艺水平，优化人员配置：根据产品转型要求，公司加速工艺装备投资，新建了电力装备产品生产线、添置了自动化和环保设备，进一步提升了产品质量和生产效率。公司同时对部门和人员进行有效调整，完善部门职能，明确职权范围，加强合作与监督。通过推行激励管理政策，调动员工工作积极性与主动性，在实现企业经营管理目标的基础上，形成员工与企业共同成长的企业文化。 (二)泵业板块业务 技术研发再获突破：报告期内，公司立项和结转科研项目20余项，涉及工艺改进、性能提升、智能化等多方面，其中三螺杆泵、离心泵等产品领域取得技术突破。根据整体发展规划，公司制定了技术发展路径，进一步明确技术团队建设目标、内容和时间节点。在此基础上，从技术系统组织结构、岗位职责出发，在选、育、用、留等多方面下功夫，完善制度建设和团队建设。 调整销售模式：实行行业化区域性销售模式，最大限度地搭建销售市场平台并合理整合销售人力资源，以石化、润滑、船舶、出口等主要行业的划分为主线，将公司所有客户按照行业进行划分，以确保销售市场行业秩序化、区域明确化，逐步形成多位一体、专业化强、资源共享的营销网络。 提升管理水平：推进数字化、网络化、智能化融合进展，完成了两化融合体系手册及公司相关制度、程序文件的编写，体系进行了试运行、完成两化融合体系内审及管理评审。 (三)超导板块业务 重点项目研发：报告期内，公司与项目组其他成员相互配合，开展了"应用于高速列车的大容量超导变压器的研发"项目，完成了绕组技术论证工作并在电磁仿真优化和结构设计等方面开展研发工作。 材料研发项目：报告期内，公司开展了长导线热等静压热处理技术研发、铋系加强带开发、电泳法超导线绝缘技术开发等材料研发项目，提高了带材成品率和性能指标。

二、报告期内主要经营情况 2018年度公司实现营业收入135,703.84万元，营业利润6,394.43万元，利润总额6,362.48万元，归属于母公司股东的净利润4,712.55万元。

三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一)行业格局和趋势 电力装备：根据中国电力企业联合会预测，2019年全国电力供需形势将呈现以下格局和趋势 1、全社会用电量增速较2018年回落。综合考虑国际国内形势、产业运行和地方发展等，以及2018年高基数影响，预计2019年全社会用电量增速将平稳回落，在平水年、没有大范围极端气温影响的情况下，预计全年全社会用电量增长5.5%左右。 2、年底总装机容量约20亿千瓦，非化石能源装机比重进一步提高。预计2019年全国基建新增发电装机容量1.1亿千瓦左右。其中，新增非化石能源发电装机6200万千瓦左右；预计2019年底全国发电装机容量约20亿千瓦、同比增长5.5%左右。其中，水电3.6亿千瓦、并网风电2.1亿千瓦、并网太阳能发电2.0亿千瓦、核电5000万千瓦、生物质发电2100万千瓦左右。非化石能源发电装机容量合计8.4亿千瓦左右，占总装机容量的比重为41.8%左右，比上年底提高1个百分点。 3、全国电力供需总体平衡，局部地区部分时段电力供需偏紧。2019年，新能源发电装机将持续增加；第三产业和居民生活用电比重持续提高，拉大系统峰谷差，时段性系统调峰能力不足；电煤价格高位运行，发电用煤维持地区性季节性供需偏紧格局。在多重因素叠加、交互影响下，预计全年全国电力供需总体平衡，局部地区高峰时段电力供需偏紧。其中，华北、华中区域局部性时段性电力供需偏紧；华东区域电力供需总体平衡；南方区域电力供需总体平衡，枯水期广西、贵州偏紧，汛期云南清洁能源消纳压力较大；东北、西北区域预计电力供应能力富余。预计2019年全国火电设备利用小时4400小时左右。 泵：从近年的市场供给分析，泵行业将呈现以下格局和趋势在行业产能过剩、产品同质化严重，恶性竞争延续的市场环境下，行业已经向质量效益型转变，具有精益化制造优势、环保技术优势、资金优势的企业将在竞争中获得生存空间，外资企业较内资企业具有明显优势，且市场供给的集中度提高。国家正在大力推动的制造业高质量发展，将促进形成强大国内市场，对整个通用机械行业是新机遇，企业需要练好内功，在细分市场中找准定位，明确制造功能，加强产业协作，加大技改装备投入，尽快实现产业升级。 超导业务：高温超导材料是我国能源技术的战略需求，国家在政策上给予了导向性支持。《中国制造2025》将"突破高温超导材料的制造及应用技术，形成产业化能力"作为电力装备的战略任务和重点之一。《中国制造2025》重点领域技术创新绿皮书将10MW等级超导风电机组纳入发电装备重点发展产品；将高温超导储能装置、超导变压器、超导限流器纳入输变电装备重点发展产品。国家发展改革委、国家能源局发布的《电力发展"十三五"规划(2016-2020年)》将"推进高温超导等前沿技术领域的研究"确定为自主创新电网技术与储能技术的重点任务。 (二)公司发展战略 以科技创新为先导，质量稳定为基石，人才建设为保障，品牌价值为导向，深入推进混合所有制改革，稳步开展并购重组，加速实施"走出去"战略，立足电力装备中的高端产品，拓展以超导为核心的新材料及其应用领域、新能源设备领域，为成为坚强智能电网可靠供应商而不懈努力。 (三)经营计划 1、继续深入推进混合所有制改革。随着天津津智国有资本投资运营有限公司并购公司间接控股股东的完成和大股东液压集团纳入国企改革"双百企业",公司将继续深入推进股权多元化和混合所有制改革。健全法人治理结构，完善市场化经营机制，健全激励约束机制，全面加强党的领导、党的建设，坚持创新发展，提升企业核心竞争力和企业市场化、现代化经营水平。 2、持续优化产业结构，做大增量，优化存量。发挥资源优势，并购重组行业内优秀企业，增加公司利润增长点。同时对存量资产进行优化整合，淘汰落后产能，促进协同效应。 3、健全风险防范机制。按照规范化、系统化的要求，不断整合完善各项规章制度，建立统一的标准化制度体系，加大制度、流程的宣传力度，提高各项制度的执行力；完善风险控制的排查、化解、处置措施，保障公司健康、稳定、可持续发展。 4、推进人才兴企战略：根据公司高速发展的要求，营造"想干事有机会，能干事有平台，干成事有位置"的用人环境，通过各种渠道积极引进技术、销售、管理高端人才，调动人才创新创造创业的积极性，持续为企业发展做出贡献。 (四)可能面对的风险 1、原材料价格波动风险：铜、钢、尼龙等原材料价格上涨将提高公司的生产成本，进而将对公司产品盈利能力造成影响。为此公司一方面加强与客户、供应商的战略合作，降低原材料价格波动给公司造成的影响，另一方面加强科技创新与产品创新，增强产品盈利能力。 2、应收账款风险：公司部分子公司因产品付款周期长、赊销、扣留质保金等原因期末应收账款金额较大，增加了企业运营成本与风险。为应对上述风险，公司一方面着力开发优质客户，加强客户信用评级；另一方面持续监控应收账款账龄，持续加强催收力度，降低坏账风险。 3、对外投资的效益波动风险和经营风险：公司对外投资的天津市特变电工（600089）变压器有限公司、天津百利资产管理有限公司均为公司参股子公司，历史业绩良好，盈利能力较强。但随着产业政策、市场容量、产品价格等环境的变化，可能导致公司对外投资的盈利能力出现波动的可能，天津市特变电工变压器有限公司的全资子公司天津市津疆国际物流有限公司应收账款诉讼案件虽然胜诉但存在不能完全收回债权及利息的可能，进而对整体盈利水平产生一定影响。为此，公司将加强风险防控，根据内外部条件的变化，及时做出决策和处置方案。 4、重大项目风险：公司投资项目均经过慎重、充分的可行性研究与论证，但投资项目的可行性分析是基于立项时的国家产业政策、市场环境、行业发展趋势等因素较为稳定的假设下作出。投资项目能否按时完成、项目实施过程和实施效果等存在着一定不确定性。在投资项目实施过程中，公司还可能面临产业政策变化、市场变化、管理水平变化等诸多不确定因素的影响，同时竞争对手实力增强、产品价格波动、市场容量变化、宏观经济形势变动，以及销售渠道、营销力量的配套等因素也可能对项目的投资回报和公司的预期收益产生影响。公司将加强对宏观经济形势的研判，及时掌握国家、行业、区域相关政策，结合公司发展实际情况，保障公司生产经营、战略发展决策的科学、有效。 5、转型中面临的风险：目前，子公司中尚存连续多年亏损的公司，也存在盈利能力不强的微利公司。为扭转此种局面，公司将逐步对亏损、微利的企业进行整合，提高劳动生产效率和产品科技水平。在转型升级的过程中，在面临低效企业整合中可能出现损失的同时，以超导为代表的新兴产业仍处于由国家政策主导，以技术研发和示范工程为主的阶段，面临着市场培育、人才短缺、研发投入大等风险。为应对此种风险，公司将注重资源整合，提升资源使用效益，同时根据新领域、新业务的行业和市场情况审慎决策资源投入速度，降低业务转型中的风险。

四、报告期内核心竞争力分析 (一)技术优势：公司自成立以来，十分重视提高企业创新发展。2018年度公司共获79项国家专利，其中发明专利13项；共申请专利117项，其中发明专利26项。公司11家二级控股子公司中8家高新技术企业，2家国家级知识产权优势企业。成都瑞联电气股份有限公司是四川省企业技术中心，拥有中国合格评定国家认可委员会(CNAS)实验室认可资质、美国UL目击实验室资质授权及德国TUV莱茵目击实验室资质授权，2018年荣获"四川省发明专利拥有量100强"称号。天津泵业机械集团有限公司是集研发、制造、检验检测能力于一体实力雄厚的螺杆泵专业制造商，公司内建立院士专家工作站，拥有CCS、RS、BV多项权威船级社认证。优秀的技术研发和产品创新能力为企业可持续健康发展提供了可靠的技术保障。 (二)团队和人才优势：团队和人才优势是企业最重要的核心竞争力。公司致力于造就高素质团队，提升员工职业发展空间，促进企业与员工的共同发展。经过多年积累，大批优秀的中高级管理人才和技术骨干已成为各业务领域的中坚力量。为深化国有企业改革，公司积极实行职业经理人制度，全体高级管理人员由企业领导者转换身份为职业经理人，进一步激发企业发展活力。 在近年来的收购兼并中，公司注重保持被收购企业的团队稳定，吸收引进了大量优秀的民营企业管理、技术、生产、销售人才，丰富了企业的人员结构，创新了企业发展思路。 (三)并购整合优势：公司通过对行业发展趋势的科学判断，成功并购了多家业内优秀企业，并通过良好的资源整合，不断拓展公司利润增长点。多年的并购整合实践使公司拥有了大量的并购重组、资源整合经验，培养了一批熟悉并购规则、了解并购趋势的专业人才，积累了优秀的合作伙伴资源，为公司的进一步发展奠定了坚实的基础。公司通过做大增量、优化存量战略，推动了业务转型升级，加强了人才储备。 (四)治理结构优势：公司在天津及外埠地区拥有十余家子公司，在快速收购兼并的同时，公司通过优化子公司治理结构，完善制度建设，加强财务管理和内部审计等多维度的管理，建立了较为完善的内部控制和管理体系，公司对控股子公司拥有较强治理能力，能够有效贯彻公司战略部署。