【证券之星编者按】除大气治理和水处理外，土壤修复作为环保的重要组成部分，也获得两会代表委员密切关注。3月2日全国政协委员、南京环境科学研究所所长高吉喜认为，相比广受关注的空气污染，其实水和土壤污染更值得关注。(股市有风险，投资需谨慎，文中提及个股仅供参考，不做为买卖建议。)

接力雾霾 土壤修复成两会关注热点

受环保部新领导上任、雾霾纪录片和两会召开等多因素影响，本周环保板块集体爆发。数据显示，3月2日大气污染相关环境监控、烟气治理和汽车尾气等细分板块，领涨A股市场。3月3日受水十条将出台刺激，污染处理相关的创业环保等公司，封住涨停板。

除大气治理和水处理外，土壤修复作为环保的重要组成部分，也获得两会代表委员密切关注。3月2日全国政协委员、南京环境科学研究所所长高吉喜认为，相比广受关注的空气污染，其实水和土壤污染更值得关注。另外，致公党中央也提交了《关于农田土壤重金属污染防治和修复》提案，建议加强土壤重金属污染修复。另据了解，土壤污染防治行动计划已制定完成，预计下半年出台，从事土壤生态修复的相关企业，将获得实质性订单支撑。

政协委员高吉喜表示，当前中国面临大气污染、水污染及土壤污染防治“三大战役”，相比广受关注的空气污染，其实水和土壤污染更值得社会关注。据其介绍，环保部对环境污染治理有一套顶层设计。大气污染防治行动计划已经颁布实施，水污染防治行动计划应该会在今年上半年出台，《土壤污染防治行动计划》现在已经制定完成，预计下半年能够出台。此外，包括生物多样性保护等措施也在设计当中，环保部不会因为治理雾霾而忽视其他环境问题。

公开数据来看，我国土壤污染问题严重。《2013中国环境状况公报》显示，全国净减少耕地8.02万公顷，有30.7%的国土遭到了侵蚀。2014年《全国土壤污染状况调查公报》透露，我国耕地土壤点位超标率为19.4%，轻微、轻度、中度和重度污染比例分别达到13.7%、2.8%、1.8%和1.1%，主要污染物为镉、砷、汞、铅、铬等。

从最新动态来看，环保部对土壤环境正在起草相关治理方案。《农用地土壤环境质量标准》与《建设用地土壤污染风险筛选指导值》已完成征求意见稿，并向社会公开征求意见。随着土壤修复的推进，相关企业将迎来市场发展机遇。据统计，“十二五”期间仅湖南、湖北、广东、陕西等6省土壤修复计划投资额就在780亿元以上。目前正在对外公开征求意见中的土壤环境质量新标准，为即将出台的土壤污染防治行动计划提供技术保障，机构预计，土壤污染修复潜在市场规模达万亿级别。

公司方面，蒙草抗旱为国内生态环境建设龙头，拥有领先的蒙草培育技术，在干旱半干旱地区进行生态建设优势明显。公司表示，去年自身订单大幅增长和外延式并购推动，全年净利润同比增长60.61%。同时，公司正在努力打造草原生态修复、中蒙药用植物和优质牧草种植为一体的草原生态产业链，积极从生态修复向生态产业转型。铁汉生态主营生态修复和园林绿化工程，去年营收同比大增34.44%。目前公司在手订单充足，生态恢复技术达到国内领先水平，并在广州南沙开发区采石场整治绿化工程等项目中广泛应用。(上海证券报)

蒙草抗旱

公司是我国干旱半干旱地区生态环境建设的领先者，主要从事自然生态环境建设工程与城市园林景观建设工程施工。公司拥有蒙草研发--苗木种植--工程设计及施工的完整产业链，形成了独具特色的“蒙草抗旱低碳绿化”节约型生态环境建设的发展模式。公司拥有城市园林绿化、风景园林设计、地质灾害治理、市政公用工程施工总承包等行业资质。公司获得“2011年度全国十佳花木种植企业”、“2011年度内蒙古百强民营企业”、中美企业峰会“知名中国品牌特别奖”、“中国西部最具影响力景观公司”、“内蒙古自治区成立六十周年突出贡献奖”等荣誉。

永清环保:携技术、区位优势,掘金土壤修复

永清环保 300187

研究机构：宏源证券 分析师：王凤华,何俊锋 撰写日期：2014-12-15

我国土壤污染严重,土壤修复市场空间在万亿级,市场正在启动过程中。多年粗放式发展使得我国土壤污染极其严重,土壤修复的市场空间在万亿级,近年来土壤污染的危害逐渐显性化,高层开始重视,治理规划、试点项目陆续出台,土壤修复市场正在启动过程中。

中央经济工作会议定调向污染宣战,土壤修复市场发展将加速。本次中央经济工作会议首提“环境承载能力几乎达到极限”,指出要朝着“蓝天净水”的目标不断前进,结合其它信息,预计《土壤污染防治行动计划》将于近期出台,土壤修复市场将加速启动。

土壤修复行业格局未定,公司在技术研发、项目经验、区位上具有明显优势,前景看好。我国土壤修复行业还处于起步阶段,市场格局分散,小企业众多。公司在技术研发上领先于同行,项目经验丰富,另外公司位于重金属污染大省湖南,区位优势明显。

首创土壤修复“岳塘模式”,成功解决资金来源问题。控股股东永清集团首创土壤修复开发转让获取增值收益的模式,打破行业发展的资金瓶颈,公司作为集团唯一土壤修复子公司,将大概率受益。

风险分析:土壤修复市场发展不达预期;市场竞争激烈程度超预期。

盈利预测及投资价值:不考虑增发的情况下,我们预计公司2014~2016年EPS分别为0.31元、0.47元和1.03元,对应市盈率为108.34、72.69和32.98,参考同业估值水平并考虑公司土壤修复业务的发展前景,给予2016年40倍PE,目标价41.2元,首次给予“增持”评级。

铁汉生态:瓮安县项目中标,再擒大单

铁汉生态 300197

研究机构：国联证券 分析师：马宝德 撰写日期：2015-02-06

事件:公司公告收到招标人瓮安县住房和城乡建设局、招标代理机构贵州百利工程建设咨询有限公司及招投标管理部门瓮安县建设工程招标投标领导小组发来的《中标通知书》。通知书确认本公司为“贵州省瓮安县环境工程项目”的中标单位。中标价约为人民币23亿元。

点评:

中标瓮安县项目,对公司未来三到五年的经营业绩将产生积极的影响。近日公司宣布成为该项目第一中标候选人,主要的工程内容包括瓮安县南部路网建设项目、清莲湖、湿地公园项目、南部沿河景观及河道治理项目(红军桥至茅坡路河段)、南部污水处理项目等,项目预计总投资约23亿元,建设工期为3年。对公司未来三到五年的经营业绩将产生积极的影响。该项目各段工程为独立的子项目,各子项目单独签订投融资建设合同,独立施工、独立验收及独立回购。近期公司频频收获订单,说明公司的订单获取能力较强,在手订单充足,从前三季度的订单执行情况来看,略超我们此前的预期,进展较为顺利,随着后续订单的顺利执行,公司的营业收入将持续进入快速增长期,对公司未来的经营业绩将产生积极的影响,我们需要继续跟踪公司的订单落地速度。

继续维持“推荐”评级。我们维持14、15、16年EPS分别为0.47元、0.68元、0.95元。以2月3日收盘价16.11元计算,对应14、15、16年PE分别为34倍、24倍、17倍,鉴于公司强大的订单获取能力,我们看好公司未来长期的发展空间,是值得跟踪的投资标的,继续维持推荐评级。

风险提示:宏观经济下行的风险,订单落地慢于预期的风险。

东方园林

公司是一家拥有园林工程设计甲级资质和城市园林绿化一级资质的园林绿化企业。致力于建设生态文明、使人类与自然更加和谐、使人类生活更加舒适和健康的崇高事业，主要服务于重点市政公共园林工程、高端休闲度假园林工程、大型生态湿地工程及地产景观。拥有市政公用行业(风景园林)甲级工程设计资质、城市园林绿化企业一级资质和园林古建筑工程专业承包二级资质。施工的北京奥林匹克公园中轴树阵、龙形水系和奥运媒体村等三项奥运绿化工程被北京市园林绿化企业协会评为“2008年度奥运精品工程”。

维尔利:订单不断,高增长可期

维尔利 300190

研究机构：长城证券 分析师：杨洁 撰写日期：2015-03-03

投资建议

我们预计2014-2016年EPS为0.59/0.97/1.46元,对应PE分别为58/36/24倍,公司兼备行业技术和示范项目,全业务布局已经完成,能很好对接各种环保项目,未来有望借助资本、技术等优势不断扩大市场份额,维持“强烈推荐”评级。

投资要点

事件:维尔利发布2014年业绩快报。

长城观点:

业绩符合预期:维尔利2014年度实现营业收入6.5亿元,同比增加135.2%,实现归母净利润9607万元,同比增加232.6%,EPS0.59元,与三季报预告的业绩相吻合,符合预期。

公司业绩增长主要原因是:1、公司2013年下半年及2014年上半年新签工程订单增加,公司2014年度结算的工程收入、工程毛利较2013年度均出现较大幅度的增长;2、公司2014年新增加全资子公司杭能环境、湖南仁和惠明合计贡献收入1.2亿元,贡献净利润4628万元。

从季度数据看,由于去年8月份并表杭能环境,公司四季度实现收入3.36亿元,同比增加203%、环比增加153%,四季度实现归母净利润0.54亿元,同比增加575%、环比增加200%,单季度增长明显。

环保综合服务平台搭建成型:在第三方治理、PPP模式不断兴起的背景下,大批环保项目将被不断释放,我们认为综合环保服务商能更好对接各种环保项目。维尔利通过前期积极的布局,业务已覆盖渗滤液、餐厨、污水、烟气处理等,平台型的环保公司搭建完毕,未来有望凭借资本、技术等优势获取更大的市场份额。

盈利预测与投资建议:我们预计2014-2016年EPS为0.59/0.97/1.46元,对应PE分别为58/36/24倍,公司兼备行业技术和示范项目,全业务布局已经完成,能很好对接各种环保项目,未来有望借助资本、技术等优势不断扩大市场份额,维持“强烈推荐”评级。

司尔特:拥抱互联网,进军农资电商

司尔特 002538

研究机构：银河证券 分析师：裘孝锋,王强,胡昂 撰写日期：2015-01-23

传统业务上,磷复肥行业景气,新增项目逐步释放,公司盈利将迎来爆发。未来公司将加强线上和线下相结合的销售模式,分享农资领域这一巨大的市场空间。考虑到磷肥的良好盈利、硫铁矿中锌、铜品位的超预期以及复合肥的销量快速增长,上调15-16 年EPS 分别至1.35 元(原为0.95 元)、1.89 元(原为1.44 元),对应当前股价PE12.1x、8.7x。继续推荐。

天瑞仪器

公司是具有自主知识产权的高科技企业。公司专业从事光谱、色谱、质谱等分析测试仪器及其软件的研发、生产和销售。公司被授予“国家火炬计划重点高新技术企业”，“江苏省高新技术企业”，“江苏省软件企业”，“江苏省科技创新示范企业”，“江苏省规划布局内重点软件企业”，“江苏省光谱分析仪器工程技术研究中心”等荣誉称号。产品具有国际领先的技术水平，X荧光光谱仪系列产品被认定为“国家重点新产品”和“江苏省高新技术产品”。产品品种齐全，为环境保护与安全、工业测试与分析及其它领域提供专业解决方案。公司致力于为客户提供更加先进的产品和更加满意的服务，同时为电子、电器、珠宝、玩具、食品、建材、冶金、地矿、塑料、石油、化工、医药等众多行业提供更为完善的行业整体解决方案，从而推动中国经济快速全球化。

华测检测:业绩拐点已到,2015年有望大幅回升

华测检测 300012

研究机构：国联证券 分析师：马宝德 撰写日期：2015-02-03

事件:2015 年1 月30 日,公司公告2014 年业绩预告,公司归属于上市公司股东的净利润预计同比下降-15%-0%,公司盈利12,720万元-14,965 万元,基本符合我们之前的判断。

2014 年业绩探底,受宏观因素影响较大。公司2014 年营业收入增速较低,我们认为主要是消费品测试和贸易保障检测业务受到行业和宏观方面的影响增速放缓,拉低了整体营业收入,另外生命科学检测项目进展缓慢,导致此块并未在14 年爆发;公司在年底完成华安检测的收购,仅并表一月,因此并未对业绩有较大影响。公司成本增长较快,主要因为公司深化原业务应用领域,对食品、环境等项目加大投入,增加实验室网点,提升检测服务覆盖面,此外医疗健康相关新项目持续需要投入但尚未产生收益。

但是我们认为公司业绩已在2014年度探底,2015年食品安全检测、环境检测、医疗检测等业务将会逐渐放量,华安检测也开始并表,我们认为2015 年公司业绩将有所回升。

各项目持续推进建设,外延增长值得期待。公司目前在建项目持续稳步推进,华东检测基地、临床前CRO 研究基地、艾普医学检验所、广州职安门诊部均将在14 年年底到15 年年初投产;中国总部及华南检测基地,将于2015 年一季度末投产。公司积极建设项目可以拓展公司服务范围,提升公司的影响力和占有率。此外随着质检行业改革的深入,公司有望进一步外延扩张。

维持“推荐”评级。随着质检系统的改革公司正迎来前所未有的机遇,并且公司在今明两年将有多个项目投产放量,因此我们给予2014-2016 年EPS 分别为0.4 元、0.59 元、0.75 元。以1 月29日收盘价16.78 元计算,对应2014-2016 年PE 分别为42 倍、28倍、22 倍,维持推荐评级。

风险提示:公司品牌公信力受不良事件影响的风险。