马克思曾经说过，“为了获取暴利，资本敢于藐视法律，铤而走险，敢于藐视世界”。

我感觉这句话是中国资本市场的真实写照。很多公司为了谋取暴利，游走在灰色地带，关联交易和财务欺诈层出不穷。其中，最隐蔽的就是关联交易。如何界定关联交易已经成为一个世界性难题。最近盛天网络因为一个奇怪的交易模式被监管质疑。

盛天网络此前公告称，将郝菲网络19.7%的股权以1576万元的价格转让给其总经理、执行董事、法定代表人谢冕。本次交易分为两步，因为郝菲网络由盛天网络的子公司盛天资本控制。他们打算让盛天资本先把郝菲网络的股权转让给盛天网络，等到明年10月底，再让盛天网络把股权转让给谢冕。这种脱裤子放屁的交易方式引起了很多投资者的质疑。

查阅财报，郝菲网络今年上半年净利润为1039.36万元，占盛天网络中期净利润的69.85%。不知道为什么把最赚钱的公司卖了，深交所查询了一下。

面对挑战，盛天网络回应称，两步交易是因为谢冕没有能力一次买断。在回复中，盛网全面分析了网估值的合理性。

面对质疑，股价迎来了三连板。今天迪哥就来分析一下盛天网络的财报，供大家参考。

Sunnet最大的竞争对手是汪顺科技。近年来，两家公司都在尽力收购，但汪顺的技术更胜一筹。2012年，我们收购了成都吉盛科技100%的股权。有些人不知道吉盛科技，但是去过网吧的人都知道有一个计费管理软件叫万象网管，属于吉盛科技。

2013年，汪顺科技借势收购上海新浩易软件有限公司100%股权，上海新浩易软件有限公司主要致力于网吧软件系统和广告业务的开发，为网吧业主提供Pubwin计费系统、心有和迅山的无盘游戏更新系统；此外，上海派博软件有限公司于2013年被汪顺科技收购。

经过几年的扩张，汪顺科技已经占据了70%的市场份额，盛天网络继续提高市场份额难度极大。汪顺科技今日涨停。盛天网络上周五涨停。资本市场就是这样。有钱推猪，猪就能飞。没钱推龙，就得躺着。

2019年中报营业总收入2.46亿，太少，容易浮。三年来营收增长了1.06倍，三年左右翻了一倍，不错。

营业利润1500万，净利润1500万，利润太少。净利润五年复合增长率为-15.86%，净利润三年复合增长率为-11.27%，净利润同比增长率为-60.31%，数据过于浮动，这是最大的风险。

销售费用占总营业收入的11.76%(对比年份:2016年11.09%，2017年15.26%，2018年14.72%，注意异常波动年份)。销售投入变化不大，成本费用利润率6.87%，投入带来的利润很少。销售毛利率26.8%，销售净利润率6.14%，净利润率低，容易出现周期性波动，一时亏损。

2019年，中报经营活动产生的现金流量净额为0.21亿元(2016年为1.11亿元，2017年为0.57亿元，2018年为0.01亿元)，经营现金流四年为正。生意做得好的话，每年都会赚到钱，很优秀。

关于减持，昨天宣布上一轮大部分减持已经完成，证明还有一些未完成。请大家互相照顾！上市至今，高管减持55次，高管变更占流通股比例为-37.33%，相当残酷。前十大股东持股61.15%，控制适度，流动性还可以。

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