最近在文章和视频里讲了很多关于市场的情况。不过老粉丝应该都知道，在我创建账户之初，主要以分享基金投资知识为主，我的口号一直是:“努力让大家真正了解基金投资”。

传统不能丢，市场分析和建议不能停。我在努力寻找两者之间的平衡。希望我的微信官方账号能既有理论又有实战。

从本周开始，从周一到周五，我会更新一些关于市场分析，热门话题，以及组合实盘的文章和视频。

周末希望带领大家学习一些基金知识，包括基础常识，投资策略，指数分析和基金经理风格分析等。

希望这样可以在理论知识分享和实践技能教学之间找到一个平衡点，帮助更多的投资者朋友。

基金管理课第一讲，我们来看看:什么是基金？基金和股票、债券有什么关系？

要了解什么是基金，我们首先需要了解股票和债券。因为大部分基金的投资标的包括股票或者债券。

债券是发行人为了筹集资金而发行的一种证券，在约定的时间支付一定比例的利息，到期偿还本金。

因此，债券通常被称为固定收益证券。债券发行和交易的地方称为债券市场。

根据发行主体的不同，债券大致可以分为三类:政府债券、金融债券和企业债券。

其中，政府债券因为有政府的信用和税收做担保，风险相对微乎其微，当然收益也相对微乎其微。

最常听到的国债是政府债务的一种，国债通常被称为无风险利率。毕竟可以说一个国家违约的概率几乎为零。

公司债风险最大，不同公司发行的债券根据信用等级不同，违约风险也不同。当然，收益总是和风险成正比的。违约风险越高，给予的风险补偿也越高，理论上可获得的收益也相对更大。

那么从上面债券的介绍可以看出什么特点呢？

1。还款:

如果有还款期限，发行人必须按照债券约定的条件还本付息。

2。流动性:

债券一般在债券市场自由交易。

3。安全性:

与股票相比，债券通常有固定的票面利率和期限，市场价格相对稳定，收益相对稳定，与企业业绩没有直接联系，风险较小。

此外，当企业破产时，债券持有人也将有权优先于股票持有人主张企业的剩余资产。

4。盈利能力:

债券的盈利能力主要表现在两个方面:利息收入和买卖债券赚取的差价。

关于债券和债券基金更详细的介绍，计划放在第三讲，不过这个讲座我不需要过多重复，只要了解债券的特性就可以了。

股票是用来证明投资者的股东身份的。一旦你购买了一家公司的股票，你就可以称之为该公司的股东。

股东拥有公司的一部分，也可以凭借股票获得分红和红利。他们可以分享公司成长或交易市场股价波动带来的利润，但同时也需要分担公司经营失误带来的风险。

股票代表的是股东拥有的权益，因为股票也叫权益性证券，股票也可以在交易所交易，形成股票市场。

那么从上面的股票介绍中可以看出什么特点呢？

1。盈利能力:

股票的盈利性主要表现在两个方面:股息和红利收入(需要看公司是否支付)，买卖股票赚取的差价(也称资本利得)。

2。高风险

为了与债券相比较，我更愿意称之为无偿偿还。意味着投资者需要分担公司操作失误带来的风险和股价下跌带来的风险，意味着投资者有损失本金的风险。

此外，当企业破产时，债券持有人有权先于股票持有人主张企业剩余资产。从这个角度来说，股票的风险远高于债券。

3。流动性:

股票还可以在流通市场自由转让，方便持有人提现或套现。

我们举一个生活中的小例子，帮助我们更容易理解债券和股票的区别:

如果打算开酒店，开这个酒店需要50万，而我目前只有30万。还差20万。我该怎么办？

我的好朋友小李刚好有10万闲钱可以投资。这时候我去找小李商量，想借他十万块钱。

我们最后达成共识，他借给我这10万，我每年给他6%的利息，3年后把本金还给他。最后，我给了他一张借据作为借款的证明。

此时我手里有40万，但显然还缺10万。......

正在我发愁的时候，隔壁老王听说了这件事。他相信我的能力，打算资助我10万，和我一起经营这个酒店，哪怕是入股。

他获得了这家酒店的部分所有权，可以享受酒店的分红。我们需要签合同，每个人的份额要在合同里写清楚。

既然50万中我出了40万，就算我拥有这家酒店80%的股权，老王也买了20%的股权。

那么酒店利润的20%自然会分给老王。酒店亏了，自然要分摊。

小李和老王最终出资10万元。他们的区别是什么？

酒店开业一年后，酒店应支付小李10万6% = 6000元利息，因为他之前向小李借了10万元。

假设酒店当年盈利10万元，老王拥有公司20%的股权，酒店应向老王分红10万20% = 2万元。

接下来的一年，如果酒店因为疫情只有1万元的利润，那么按照之前的约定，我还需要给小李6000元的利息，而老王的分红金额只有10.20% = 2000元。

第三年，酒店因经营不善倒闭，变卖资产后，还剩十几万。这个时候我还得付给小李6000元利息，还小李10万元本金。

老王就没这么幸运了。他投资的10万英镑和我的40万英镑在水漂大获成功。

另一方面，如果酒店经营得非常好，第三年的利润甚至达到了100万，那么老王粲甚至赚到了20万元的分红，甚至远远高于他的本金。

小只得到6000元的利息，与酒店经营无关。

从上面的例子，我们可以形象地理解债券和股票的区别。

小李相当于买了酒店发行的债券，相当于借钱给酒店，事先约定好利息，与酒店经营状况无关，定期支付利息，到期归还本金。

所以债券强调:

1。本金相对安全

2。收益比较稳定，属于固定收益类产品

3。利息比银行存款高，但也不算太高

老王相当于买了酒店发行的股票，成为酒店的股东，和我一起享受酒店的盈利，自然分担酒店的亏损。

所以股票强调:

1。高风险，有本金损失的风险。

2。收益率高，理论上收益率可以无限高。

第一部分详细介绍了股票和债券，股票和债券都属于直接投资。我们直接用钱买了这两种“商品”。

而基金则完全不同，它属于间接投资，也可以称之为委托代理关系。因为你的钱不是直接用来买股票或者债券，而是委托给更专业的基金管理机构，让他们代替你进行投资。

接下来，我们来好好谈谈基金。

广义概念

fund的英文名是fund，广义来说就是为了某种目的而设立的具有一定规模的基金。我们通常所说的公积金、社保基金、养老基金，都是广义上的基金。

狭义基金

大多数人所指的基金，其实是狭义上的基金，主要是指证券投资基金。

证券投资基金通过发售基金份额的方式集合众多不特定投资者的资金，然后委托给专业基金管理人进行投资。

基金投资者分享投资收益和风险。

作为报酬，基金管理机构和托管机构根据基金管理规模定期收取一定比例的管理费和托管费。

证券投资基金的主要投资对象是上一部分重点介绍的股票和债券。当然，有些基金会投资货币市场、房地产、期货等等。

那么问题来了。在基金这个概念出来之前，我们可以直接投资股票、债券这类证券。基金也投资股票和债券。

为什么要费心通过基金投资他们而不是自己直接投资呢？

在第三部分，我们将讨论这个问题。

这里，我以股票为例。相信投资过股票的朋友都知道，股票没有低入门门槛。

我们买一家公司的股票，一次至少要买100股，也叫“一手”。

那么如果我看好当代Amperex科技有限公司，我想购买当代Amperex科技有限公司的股票，享受当代Amperex科技有限公司发展带来的红利。

现在当代安培科技股份有限公司的股票价格是641元(2021/11/13)。作为一个普通人，我有一万块钱可以投资，但是我根本买不起。

更别说1800块一股的茅台，十万块都买不起。

另外，一家公司股票100%增持的风险也是相当高的，也就是说我很难分散投资，更别说1万甚至10万了。

几百万、几千万的资金怎么可能分散投资？

其他证券产品，如债券和期货，也有很高的准入门槛。

所以直接投资证券不适合我们这种普通投资者。我总结如下原因:

1。进入门槛高，需要的资金量大。

2。风险大，分散投资难度大。

3。普通人没精力看行情。交易股票、债券和期货需要大量的精力。

4。普通人不专业，不具备选股能力。直接交易股票、期货、期权，无异于赌博。

证券投资基金帮助普通投资者解决了上述大部分问题。

证券投资基金由一些基金公司、保险公司或银行推出。他们从投资者那里收集巨额资金，成立专门的管理团队，形成投资组合产品。

这个组合可以只包含股票和债券，也可以同时包含股票、债券和期货。

举个极端的例子:

假设有一只基金，投资组合的70%投资于股票，20%投资于债券，10%投资于货币。

那么即使你只投资10元钱，你的10元钱也会按比例投资到上面提到的不同产品。

即7元投资股票，2元投资债券，1元投资货币。

这相当于把我们的钱放进了这个基金的资金池。同时，很多很多像我们一样的人把钱投入这个资金池。积少成多。可能这个池子里已经有上亿的资金了。

基金经理会拿这几个亿的资金进行分散投资，在获得回报后再按照每个持有人的资金比例把利润返还给大家。

基金公司会按照基金合同中约定的比例，定期拿出这笔资金的一小部分作为基金的管理费。

因此，该基金帮助我们解决了上面提到的以下问题:

1。准入门槛大大降低，让普通人也能参与证券投资。

2。小资金也可以进行分散投资，可以适当降低波动和回撤的风险。

3。通过购买场外基金，投资者不需要一直看大盘消耗精力，适合职场人士。

4。有相对更专业的团队帮助我们管理投资资金。

基金管理课第一讲内容就这么多。本次讲座带大家学习股票和债券的概念和特点。学习基金与股票、债券的关系；并且明白为什么普通人更适合投资基金而不是直接投资证券。

其次，我带大家学习一下基金的分类，对每一类基金的特点、风险、收益、适合人群有个大概的了解。

投研，武装头脑，智慧投资。我是火的定投。希望我的文章和视频能陪伴投资人在投资道路上走得更远。我们下次再谈。