作者/石《财经天下周刊》作者

编辑/陈芳

3月21日，拼多多发布了2021年第四季度及全年财报。在电商市场不太平的2021年，拼多多依然保持了相对稳定的增长。

2021年全年，拼多多营收939.49亿元，较2020年增长58%，与同行较低的两位数增长形成巨大反差。截至2021年12月31日，拼多多持有的现金、现金等价物及短期投资达929亿元。

财报显示，在美国通用会计准则下，2021年第四季度，拼多多营业利润为69.07亿元，而2020年同期营业亏损为20.47亿元。归属于普通股股东的净利润为66.195亿元。

对于越来越追求高质量发展的拼多多来说，赚钱和花钱更重要。接下来，按照2021年8月的计划，第四季度的利润也将投入到“百亿农业科研项目”中。1月15日，拼多多还发起“2022拼多多新国潮”活动，联合美的、上海家化、立白等100多个国货品牌，宣称还将给予100亿补贴。

拼多多开始脱离实际，不再像过去那样追求高速增长，而是追求高质量增长。

对于拼多多来说，2021年是交接的一年。陈雷接替黄征担任董事长，拼多多也迎来了从“重视营销”到“重视研发”的巨变。

2021年第四季度，拼多多研发支出为20.226亿元，全年研发支出高达89.926亿元，同比增长30%，主要原因是招聘了更有经验的R&D人员。

然而，在天平的另一端，营销费用同比下降23%，这主要是由于推广和广告活动支出的减少。

“在我接任董事长的那一年，我们从‘营销’转向‘研发’。我很高兴看到这种变化正在按预期进行。这将为我们的长期发展奠定坚实的基础。”3月21日晚，拼多多董事长兼CEO陈雷在电话会议上感慨。

近年来，移动互联网用户规模见顶，电商增速放缓成为既定事实。QuestMobile数据显示，截至2021年12月，cmnet用户数已达11.74亿。在这种背景下，电商平台增加一个新用户比以前越来越难，成本也越来越高。

对此，陈雷表示，相比业绩增长，拼多多更注重战略和结构优化。去年，拼多多开始调整发展战略，更加注重科技投入，追求长期高质量发展。“在业务发展和调整过程中，增速可能会受到一定影响，但业务周期和财报周期并不平滑对应。”

拼多多财务副总裁刘军表示，“如果营收增速明显放缓，从某种意义上说，说明我们没有很好地满足用户的需求。用户需求是多样化的，不断变化的，我们需要快速响应。如果这个能做得更好，我觉得未来的收入增长还是可以做得很好的。”

但是，即使增速放缓，拼多多还是用数据证明了自己的赚钱能力。美国通用会计准则下，拼多多第四季度营业利润为69.07亿元，已连续三个季度盈利。

刘军解释道，“这得益于我们对成本支出的适当控制。”

用户的活水也以另一种低调的方式进入现场。2021年第四季度，拼多多月活跃用户数为7.334亿，同比增长2%；全年活跃买家8.687亿，同比增长10%。这两个数据的增速与同行相比并不算高，但每个活跃买家的年支出却很有意思，达到2810元，同比增长33%。

对于拼多多来说，这是一个从重增长到重复购买的阶段，让平台进入内涵式的高质量发展。拼多多年订单量610亿件，活跃买家8.687亿。平均每个买家一年在平台下单70次，相当于一个月下单近6次。

因此，2021年全年，多年营业额(GMV)24410亿元，同比增长46%，增速远超同业。

品多多依然一如既往的深耕农业科技。

“第四季度的利润也将用于农业研究和技术领域，继续深化拼多多在农业数字化方面的努力，从而推动更多的农业产区和农民与数字经济直接对接。”陈雷强调说。

2021年全年，拼多多平台产生610亿订单，同比增长59%。刘军透露，在农产品“零佣金”、农业再投入的策略下，平台相关订单的增长尤为显著。

回过头来看，拼多多和农业的关系不止于此。2015年拼多多诞生时，借助水果接手了一个巨大的流量池，在既定的电商领域站稳了脚跟。就连早期员工的花名也大多取自水果名和蔬菜名。

在产业链前端，拼多多推动种植标准、销售标准、大农户、农民合作社的发展，提升农业供应链的效率和质量。品多多推广的AI种植技术与传统种植方式相比，草莓产量可提高196%，投入产出比平均水平高75%。

品多多推出的“品多多农业研究”正在不断为领域提供新的案例和经验，推动智慧农业的落地，为未来五年甚至十年的发展做好充分准备。

在终端服务能力方面，拼多多在全国范围内持续投入巨资建设冷库、生鲜冷链物流体系等基础设施，初步打造了一套高效的农产品物流体系，可以提高流通效率，降低损耗，使其直接连接1000多个农产品产地，带动超1600万农民参与数字经济。

不久前，拼多多凭借其创新的物流举措，被全球知名商业杂志《Fast Company》评选为“2022年十大创新物流供应链公司”。榜单上，拼多多是唯一一家中国企业。

被问及坚持投资农业的原因，陈雷在电话会议上表示，与上线较早、上线率较高的品类相比，农业的上线率仍然很低，在现有的性能体验下，很多用户的需求没有得到满足。“在竞争加剧的环境下，拼多多将继续以用户为导向，提高用户满意度，持续加大对农业的投入。”

一个现实是，农村电商正在成为一片待开拓的蓝海，为拼多多触达更广阔的市场。

根据品多多发布的《2021年新新农人成长报告》，以90后为代表的“新新农人”已经成为推动农产品上行的全新力量。截至2021年10月，拼多多平台“新新农人”数量已超过12.6万，占涉农业务的13%以上。其中女性占比超过31%，达到39060人；00，占比超过16%，达到20160人。

多年来，随着投入的不断增加，拼多多已经成为中国最大的农产品平台。作为农业大国，我国农业发展在农业传感器、农业模型、核心算法、智能农业机械装备等关键技术领域取得了长足进步空。

到2022年，新国潮成为拼多多“数实融合”的又一新引擎。

1月15日，趁着即将到来的农历新年的喜庆气氛，拼多多发起“2022众多新国潮”活动，表示未来一年将联合100个产业带，帮助至少1000个国潮品牌、新锐品牌、老品牌拥抱新消费，并投入数百亿“扶持资源包”，培育10个百亿级新国潮品牌和1000亿级国潮品牌。

目前，此役已联合美的、格兰仕、立白、君乐宝、百雀羚、上海家化、马克华菲、谭木匠、艾莱依、特步、里约、九阳、飞跃等国内品牌。，并先后进入家电、服装、运动、美妆、日化、奶粉、家居用品等多个制造领域。

事件发布一个月后，在民族家电格兰仕现代智能制造基地，拼多多为195万网友带来了一场中国制造溯源的直播。

据格兰仕电商负责人介绍，在过去的一年里，格兰仕的很多产品都成为了平台爆款，单个机械微波炉的销量就超过了20万台。此外，拼多多还与格兰仕进行全链路合作，共同推出定制微波炉，该产品近一年累计销量突破10万台。

▲2022众多新国潮进入格兰仕，现代化工厂，让不少网友大呼“中国制造厉害”。

把鲜榨豆浆带给一代中国人的九阳，也在借此机会放大品牌势能，把小家电带给更多年轻人。九阳营销副总裁叶永表示，拼多多的消费者画像以小城镇的中青年为主，占比可高达40%。他们的消费习惯是刚需，注重性价比。他们对产品功能有需求，尤其是技术。“这对我们做产品研发和产品营销都很有意义。”

海鸥手表，一个有着60多年历史的国产老产品，2021年11月底落户拼多多。海鸥手表负责人表示，海鸥手表为拼多多客户开发了平台专用基金，推出了高品质高性价比的机械表。其自产机芯堪比瑞士高端手表，一经推出便赢得了平台用户的大力支持。

2021年一年，入驻拼多多的新国民时尚品牌数量同比增长270%，平台上涌现出50多个亿元以上的老品牌和30多个亿元以上的新国民时尚品牌。其中，百雀羚在老字号品牌中销量排名第一，上海家化在老牌国货集团中排名前三，张小泉、谭木匠、回力、海鸥手表均呈现爆发式增长。

▲2021年，拼多多全国新品牌数量将同比增长270%。

除了给用户更好的国货体验，品多多支持国货更有实际意义。2019年11月，拼多多联合创始人达达在接受《中国企业家》采访时透露，拼多多近一半的用户来自一二线城市。从年龄分布来看，35岁以下用户占比最高，接近70%。

根据品多多3月17日发布的《2022年品多多新国民潮消费报告》，新国货用户中，年轻化恰好是最显著的特征。

报告显示，以济南、宁波、东莞、南昌、厦门、沈阳、长沙、无锡等为代表的二三线城市中，过去一年国货订单增长近一倍，订单规模是北上广深的3.5倍，新一线城市的2.4倍，成为国货崛起的新动能。在广大的县城和农村，国内订单规模仍在稳步增长，但订单金额增长了130%。

另一方面，拼多多进入淘宝、JD.COM等巨头腹地，也不过是以高性价比进入庞大下沉市场的另一种方式。

在新国潮的助推下，拼多多正在成为老字号强势增长的新高地。经济学家何帆表示，智能制造不一定要从生产端数字化，也可以通过互联网洞察用户的真实需求，进而反推生产流程。“现在看来，实体经济和数字经济的融合无疑是中国制造业进一步转型升级的新引擎。”

但无论是助农还是国货，曾经的轻快惊喜品多多，在互联网行业整体正在摆脱虚拟现实的时候，也开始迈出稳健深入的步伐。

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