新京报讯(记者张泽言陈鹏)曾经的鞋王达芙妮在轰轰烈烈的消费升级浪潮中逐渐被市场淘汰。7月29日，新京报记者调查发现，部分达芙妮专卖店已经开始“疯狂”清仓打折，部分凉鞋单价在69-159元不等。位于北京中关村世宝街的一家门店开始清仓活动，销售人员表示要撤店。

曾经红极一时的女鞋龙头达芙妮，接连传出关店消息，但公司市值从巅峰时的170多亿元，暴跌至7月29日的2.64亿港元，市值仅剩1%。

此外，达芙妮近期被威灵顿管理集团LLP以每股0.1750港元的均价减持845.45万股，总价约147.95万港元。值得注意的是，这并不是威灵顿管理集团LLP第一次在短期内减持达芙妮。

关店潮再次减少，达芙妮市值疯狂缩水

7月29日，记者来到北京合生汇达芙妮店。该店销售人员告诉记者，目前该店正在全力清仓，两款产品仅售199元；全面清仓只适用于凉鞋，凉鞋价格从69-159元不等。

与此同时，位于北京中关村世宝街的一家门店开始清仓活动，销售人员表示要撤店，两款产品仅售120元。

记者发现，在高德地图上，目前有23家达芙妮门店在京，但记者致电部分门店时，均显示空号或已撤下。

新京报记者致电达芙妮公司，截至发稿无人接听。

关店的同时，达芙妮也被股东减持。据东方财富网报道，7月16日，达芙妮国际(00210.HK)被威灵顿管理集团LLP以每股0.1750港元的均价减持845.45万股，总价约147.95万港元。

这并不是威灵顿管理集团LLP第一次在短期内减持达芙妮。6月26日，HKEx股权信息显示，达芙妮国际被LLP威灵顿管理集团以每股0.19港元的均价减持3850.8万股，涉及金额约731.65万港元。

连续四年亏损，负债和业绩下滑是达芙妮的“两座大山”[S2/]

北京的门店只是达芙妮近几年经营业绩的一个缩影。2012年，达芙妮门店数量达到顶峰，各品牌门店6881家；2018年年报显示，达芙妮门店只有2648家，比2017年下降了26.2%。

企业调查显示，达芙妮国际控股有限公司于1987年在香港成立。是一家专注于鞋业研发、生产、加工和销售的多元化企业集团。其业务遍布mainland China、港台地区、欧洲和北美，主要业务是OEM。

从2002年开始，达芙妮开始扩张，2005年后扩张加速。当时达芙妮采用街边店和加盟店的形式进行扩张。主要产品从200元到300元的价格以及销售渠道大多集中在四线到六线城市使其发展迅速。

从2003年到2013年的十年间，达芙妮的门店总数从739家增加到2013年的6702家。2012年，达芙妮门店数量达到顶峰，各品牌门店6881家，营业收入105.29亿港元，同比增长100%。

据媒体报道，在《高光时刻》中，达芙妮号称每年能卖出近5000万双女鞋，在中国的市场份额曾经接近20%。低廉的价格，相对时尚，从生产加工到终端销售的可控产业链，让达芙妮一度成为“鞋王”。

然而，在高增长下，达芙妮的经营软肋也暴露无遗。公开资料显示，从2012年开始，达芙妮的销售费用几乎占到了销售收入的一半。此外，达芙妮的库存开始上升，从2010年的128天跃升至2012年的188天，但达芙妮一直没有将库存周期调整到2010年之前的水平。2018年，达芙妮平均库存周期需要198天，与2017年持平，比2016年减少3天。

从2015年开始，达芙妮的业绩开始急速下滑。数据显示，达芙妮2015年至2017年亏损分别为3.8亿港元、8.38亿港元和7.42亿港元，而2018年直接亏损近10亿港元。

达芙妮在2018年财报中表示，消费者消费意愿下降，导致集团营业额下降。与此同时，核心品牌业务的门店数量减少26.2%至2648家，导致销售额下降。

达芙妮由于款式过时，价格低廉，长期打折，逐渐成为消费者眼中的打折品牌。一些业内人士认为，低线城市的消费者对价格更敏感，忠诚度较低。随着行业竞争的加剧，达芙妮不得不加入价格战，营收下滑和关闭低效门店导致公司营收下滑。

达芙妮表示，为了应对实体零售商面临的艰难经营环境，将继续调整渠道组合，加快关闭业绩不佳的门店。2018年关闭销售点1016个。截至2018年12月31日，集团共有2，820个销售点，其中核心品牌业务销售点2，648个，其他品牌业务销售点172个。

从2011年到2018年，达芙妮应付账款的平均周转天数从68天增加到115天。值得一提的是，2018年达芙妮的负债率为25.47%，99%为流动负债。除大部分应付账款外，只有1.923亿港元的银行贷款可用。

电商会不会成为达芙妮的“自我救赎”[S2/]

电商是威胁，达芙妮不是尝试。事实上，2006年，达芙妮就开始尝试电商业务，入驻天猫的同时，还成立了自营电商“爱”。

但在2010年，达芙妮管理层决定与百度一起投资电商平台“耀点100”。为了全力支持耀点100的发展，达芙妮压缩了电商业务的发展。据媒体报道，2011年底，达芙妮电商部门关闭了JD.COM、乐淘、好乐买等优势分销渠道，全力支持耀点100。“耀点100”项目很快以失败告终，达芙妮不得不重新发展自己的电商业务，但在一年内两名电商高管离职后一度陷入停滞。

虽然二次创业仍然较晚，但达芙妮的电子商务仍然是所有业务中唯一盈利的项目。达芙妮表示，2018年将继续提升电商业务对集团营业额的贡献，保持盈利。为了适应快速变化的消费者行为和消费模式，集团推出了更多在线销售专项基金，并加强了与新兴电子商务和社交平台的合作。

面对低迷的市场，达芙妮开始寻找自救的方法。在财报中，公司表示，面对不断恶化的经营环境，集团加速关闭亏损店铺，以提高整体经营效率。此外，本集团亦尝试透过更时尚购物中心的销售渠道增加其市场渗透率，以适应迅速转变的消费模式及消费者偏好。

服装行业专家、独立服装师马刚认为，达芙妮现在面临女鞋行业整体不景气和外部挑战，如何在新零售中获得优势是企业面临的一大难题。达芙妮通过合作扩大产品线、增加人群覆盖、关闭亏损店铺、节约成本的做法比较传统。新零售需要创新的技术和先进的商业模式。

新京报记者张泽炎陈鹏编辑刘晓阳校对李明

记者邮箱:zhangzeyan@xjbnews.com