3月10日晚间，阿里巴巴美股股价大幅下跌近8%，盘中跌幅一度扩大至10%，收盘价为93美元/股。股价创年内新低，市值蒸发近1400亿人民币。

从2020年10月的319美元/股开始，阿里股价累计下跌了70%。市值从巅峰时期的8640亿美元跌至如今的2520亿美元，市值蒸发6120亿美元(约合人民币3.9万亿元)。

阿里目前的价格已经跌回7年前。2014年9月在纽交所上市时，发行价为68美元/股，当日收盘价为90.6美元/股。没想到，这七年阿里的营收增长了十几倍，股价居然有所回落。真的是无法预测啊！

阿里巴巴这次再次暴跌，不是公司本身造成的，而是政策造成的。美国的《外国公司问责法案》更进一步，五家中国公司被列入“临时名单”，这意味着这五家公司将是未来第一批被强制退市的公司。

为什么《外国公司责任法案》如此强大？因为这个法案针对的是在美国上市的中国公司，目的是堵住中国公司在美国融资的路。该法案要求在美国上市的外国公司满足PCAOB的审计标准。

这种审计要求不仅要求披露企业本身的信息，还要求披露业务伙伴的信息，如供应商、客户、投资者等。，以及审计底稿。我国的监管要求不允许审计底稿出境，也就是说，即使你在国外上市，审计底稿也必须留在国内，这不仅是企业的保密问题，还关系到国家的信息安全。

去年滴滴紧急赴美上市，但其掌握的数据非常敏感机密，永远不能提供给美国，所以滴滴最终被调查，最终滴滴选择从美股退市，股价暴跌。

《外国公司问责法案》一旦实施，在美国上市的公司几乎不可能达到其监管要求，因为这与中国的监管要求相违背，更不利于中国的国家安全，也不可能为了在美国上市而出售与国家安全相关的信息。

所以，如果美国一直在推进法案的实施，那么最早在2024年就会有部分企业开始退市，而这一次的5家上市公司就是第一批，还有其他的中国公司。他们也会走向退市的结局吗？目前来看，可能性很大。

其实这些公司都知道，所以做了一个后备方案，就是在香港上市。现在中概股的公司纷纷在香港上市，就是选择自己的出路。香港是国际金融中心，国际资本可以在这里直接投资股票。最近蔚来汽车也在香港上市。

5家公司上榜后，整个中概股暴跌，其中网络股平均跌幅达10%。今天港股开盘后，也导致港股集体下跌。恒生科技指数盘中最大跌幅近9%，最终跌幅收窄至4.28%。

股价走势不可预测，但阿里巴巴目前没有泡沫。如果退市不可避免，那么可以参考滴滴。滴滴肯定是要退市的，股价也不是无限下跌。在3.3美元/股的水平见底，3月10日的暴跌没有再跌破这个底线。目前市值约为160亿美元。

恐慌来自不确定性，恐慌带来非理性。如果确定最终会退市，那就没有退路了，香港可以当备胎。

其实说这些互联网公司即使把a股放到现在的市场，估值也是有吸引力的，从高点到跌幅超过80%都不为过。

当然现在有港股就够了，香港容量够大，适合市值大的企业。不仅国际资金可以进入，内地资金也可以进入。

阿里巴巴股价跌到这个地步。说实话，这出乎我的意料。我以为100多年就能见底。但最近在俄罗斯和乌克兰局势变化的帮助下，连续降到新低。昨晚，在一项法案的推动下，它再次下跌。

阿里空有没有更大的利润？很难想象它的业务再差也不会比现在差，用户规模已经到了瓶颈，这也是公开信息。