《财政部国家税务总局关于明确金融房地产开发教育辅助服务增值税政策的通知》(财税〔2016〕140号)第二条规定，纳税人购买的基金、信托、理财产品等各类资产管理产品持有至到期，《销售服务、无形资产、不动产注释》(财税〔2016〕36号)第一条第(五)项第四项未提及。但对于购买基金的纳税人来说，并不是按照合同持有至到期，而是中途赎回基金。这是不是金融商品的转让，是不是应该征收增值税，在税收执法实践中我们还有不同的认识。
一种观点认为，140号文明确规定，只有纳税人买入基金并持有至到期，才不属于金融商品转让。如果只是在基金到期前中途赎回基金，则不适用140号文第二条的规定，应按金融商品转让缴纳增值税。
第二种观点认为，纳税人中途赎回基金不同于将基金转让给第三方。如果是金融商品转让，转让前后，基金份额依然存在，这类基金需要缴纳增值税。基金的赎回，赎回后基金份额不存在，因此赎回属于“提前持有至到期”，也应适用140号文的规定，不属于金融商品转让，不缴纳增值税。
但持第一种观点的人认为持第二种观点的人属于玩文字游戏，提前想出一个拿什么到成熟的概念，所以不能完全认同第二种观点。
所以，基金赎回是否属于金融商品转让，是否缴纳增值税，还是回归交易本质，我们就从基本的法律关系来分析这个问题。
其实我们应该看到，《财政部国家税务总局关于明确金融房地产开发、教育及辅助服务增值税政策的通知》(财税〔2016〕140号)对资产管理计划增值税有两个规定:
第一条:对非保证收入的分配不征收增值税——《销售服务、无形资产和不动产注释》(财税〔2016〕36号)第一条第五项第一项所称“保证收入、报酬、资金占用费、赔偿金”，是指在合同中明确承诺到期本金能够全部收回的投资收益。上述理财持有期间(含到期)取得的非保本收益，不属于利息或利息收入，不征收增值税。
第二条持有资产管理计划至到期不属于金融商品转让，不征收增值税——纳税人持有基金、信托、理财产品等各类资产管理产品至到期不属于《销售服务、无形资产、不动产注释》(财税〔2016〕36号)第一条第五项第四项所指的金融商品转让。
在这里，我们首先要告诉你的是，从基本的法律关系出发，我们实际上最后可以得到一个重要的结论，那就是:
140号文第一条= 140号文第二条(也就是说140号文第一条和第二条表述的意思基本相同)
为什么，我们要从资产管理计划的基本法律关系来看这个问题:
毫无疑问，投资者将自己的基金份额转让给第三方，属于金融商品的转让，应该缴纳增值税。首先，在财税[2016]36号文件中，其他金融产品明确包括基金等各类资产管理计划。其次，投资人将基金份额转让给第三方。转让前后基金份额依然存在，也符合金融商品转让增值税链条抵扣的特点。
但是，为什么基金的赎回不是金融商品转让呢？要从资产管理计划的法律关系说起。所有的资产管理计划，包括基金的基本法律关系，都是基于信托法，即投资者基于对管理人的信任，将其资金委托给专业的第三方进行管理和运用，从而获得投资收益，投资者承担风险，享受收益。在基金的赎回中，实际上是投资者向管理人发出指令拿回投资本金和相应的投资收益。在这一指令下，管理人需要根据当前持有的投资标的市值卖出相关金融产品，向投资人返还投资本金，并在变现货币资金后分配投资收益。
因此，在基金的赎回中，如果管理人要将投资本金返还给投资者并分配投资收益，就需要按照投资者发出赎回指令时的市值卖出投资标的。根据财税[2016]140号第四条规定，基金管理人应按照金融产品转让缴纳增值税。
第二步，管理人卖出投资标的，在基金账户有可分配现金后，将投资本金(基金份额损失)返还给投资人，并分配这部分本金对应的投资收益。
因此，基金的赎回，从基本法律关系的角度来看，本质上是基金管理人返还投资本金，并将投资收益分配给基金投资人的过程。
针对这部分投资收益，管理人根据投资人发出赎回指令的时间，按照市值卖出相应的理财产品来实现。这个对投资人没有保本的承诺，这个收益也是根据市场波动来定的，风险由投资人自己承担。因此，在投资者赎回资金的过程中，管理人向投资者返还投资本金不属于增值税应税行为。同时，这部分投资收益的分配属于财税[2016]140号第一条中的非保本投资收益分配，不属于利息收入，不征收增值税。
所以明白了这一点，大家就可以理解我们上面说的这句话了:“140号文第一条= 140号文第二条(也就是说140号文第一条和第二条所表达的意思本质上是一样的)”。原因是资产管理计划到期时，管理人会按照市场价格出售所有投资标的，然后返还本金，将投资收益分配给投资人。这种情况下不是金融商品，没有增值税。本质上，140号文第一句话的意思是，资产管理计划到期时，分配给投资人的收益是非保本收益，不存在增值税。
所以，为什么赎回基金不属于金融商品转让，不征收增值税？我们可以从基本的法律关系和交易的本质上有更深刻的理解，而不是做文字游戏的字面解释。
作者:赵国庆
来源:财水星空
