本报记者/Xi岳
据公开数据统计，在整个道路运输领域，大型快递的市场规模高达1.5万亿元，是快递行业的近两倍。同时，中国是全球最大的大型快递市场，约为美国市场的5倍。2015-2020年，大型快递市场规模的年复合增长率为5.6%，远高于美国的2.7%。艾瑞咨询预测，未来五年行业年复合增长率有望提升至6.5%。
在大型快递市场快速增长的背景下，大型快递企业的发展有望迎来集中上市的历史拐点。11月11日，安能物流(09956。HK)，成立于2010年，以13.88港元/股的发行价正式在港交所主板上市，正式成为“港股快递第一股”，开启了大型快递企业集中上市的大潮。
《中国物流与采购》杂志经过一个多月的市场调研和评估分析，从量、营收、利润、增速、市场份额等方面综合考虑多家大型快递企业前三季度和全年(预计)的表现后，通过打分确定了“2021年大型快递Top10榜单”，并于11月18日发布。
1000万吨的载货能力是标准的
根据获得“2021大型快递前十”榜单的企业名单，千万吨几乎成为了前十的标准。时隔一年，在《中国物流与采购》杂志去年公布的Top10榜单中，货运量超过1000万吨的企业仅占一半。
顺丰控股在2021年上半年财报中指出，顺丰速运作为顺丰速运新业务中收入占比最大的板块(总收入占比从去年同期的10.8%提升至13%)，有133.99亿元的外部交易收入属于速运板块。顺丰速运产品整体国外业务实现免税营业收入115.13亿元，同比增长50.01%；整体零担量同比增长81.3%，峰值日均量达到5.8万+吨。线上直营商品量同比增长88.7%，线上加盟商品量同比增长62.5%。
根据安能物流今年5月提交的招股书，截至今年4月30日的货运量已超过360万吨，较去年同期增加150万吨。从货运总量来看，2015年至2020年，安能年均复合增长率为31%。其中，2018年、2019年、2020年安能总货运量分别为730万吨、810万吨、1020万吨。日均货运量高速增长。2020年，日货运量3.84万吨，日货运量峰值超过5万吨。今年1-4月，日均货运量持续快速增长，达到4.41万吨。
从量的规模来看，除顺丰和安能物流外，百世快递和糯米滴答的日均峰值量超过4万吨，中通快递的日均峰值量也达到3万吨。不过，据一些业内人士透露，虽然大快递的头部企业发展非常迅速，但由于市场竞争激烈，与年初定下的量完成度仍略有差距。
IPO潮有望出现
对于重资产的大型快递企业来说，资本的帮助不可或缺。目前，拥有万亿市场规模的大型快递行业已经成为最火的网点之一。越来越多的大型快递企业具有网络优势和规模优势，但市场集中度不够高，CR10的市场份额不足10%。对于大型快递企业来说，过去的岁月是网络和基础的积累，现在才真正开始竞争。
公开资料显示，11月11日在港交所主板上市的安能物流，已获得包括大恒资本、凯雷、CDH投资、CPE、纽芬兰、平安、高盛、伊利等知名股东的多轮投资，融资总额超过7亿美元。
今年4月，百世集团董事长兼CEO周韶宁表示，百世快递正处于融资阶段，最快将于2022年上市。
此前，顺丰控股已经采用了业务分业融资的方式。2020年2月，顺丰旗下顺丰优选通过可转债融资3亿美元。随着顺丰的不断发展，极有可能成为顺丰控股的下一个拆分板块。
中通快递也表示，目标是三年内业务量进入行业前三，未来计划独立上市。
值得注意的是，随着货运量的增长，大型快递企业的盈利能力有所增强。在“2021大型快递Top10”榜单的研究过程中，不难发现营收进入百亿俱乐部的大型快递企业占了一半。其中有几家企业接近百亿元。如安能物流2020年营收为70.82亿元，相比2019年的53.35亿元增长32.7%。可以预见的是，如果增长势头持续下去，今年的营收有望逼近100亿。
大型快递企业正逐渐将核心竞争力从量的规模转向精细化运营。这种变化背后的逻辑在于，市场对企业竞争力的评价将从收入转向利润。以安能物流为例。2018年砍掉快递业务后，开始有了扭亏为盈的可能。2020年公司调整后净利润为6.54亿元，调整后净利润率为9.2%。2019年，其整体营业利润率仅为1.1%。此外，中通快递经过多年布局，今年有望实现利润增长。
电商批量和供应链升级推动市场扩张
西南证券分析认为，随着消费能力的不断升级，B2C大宗电商的市场份额将继续扩大。对于货物重量一般超过10kg的大件快递，大件快递更能满足B2C电商商家的门到门运输配送需求。因此，大型电子商务的不断渗透也将促进行业市场的持续增长。
同时，招商银行研究院发布的报告也指出，家电、家具、家装等大件商品的运输需求将会增加，这将成为未来几年大件快递市场新的增长点。
一是线上家电、家具、家装产品渗透率提升。公开资料显示，2015年家电、家具、家装产品在线下渠道的渗透率仅为13%、6%、5%，相比其他电器商品，增幅巨大空。近两年，拼多多、桃溪菊花、JD.COM每日特卖等电商渠道相继下沉，低线城市家电、家具等产品的线上消费潜力得到释放。相应的，以8 ~ 10年的平均使用寿命作为预计使用寿命，2013年“家电下乡”政策退出前集中采购的家电，将满足2020年至2023年以旧换新的需求。
二是房地产后周期全面带动家电等大宗商品消费。根据国家统计局对2016-2019年全国商品房销售面积和新开工面积的测算，2019-2022年是住宅竣工面积的高峰，全年竣工面积可能在15亿平方米左右。从消费总量来看，房地产竣工量的上升趋势将显著拉动家电和家具的消费。此外，家装产品将额外受益于精装房占比提升带来的工程订单。
除了电商渗透率的不断提升，供应链的升级也会给大型快递的发展带来好处。招商银行研究院认为，大宗快递将是供应链中货物的主要运输方式之一。S2B模式，即上游货物资源经专业供应商整合后，货物以零担快运模式集中运输，甚至“跨城市专线+落地配送”直达采购企业，取代原来的“多级配送+本地采购”。例如，海底捞竖亥供应链每天为第三方餐饮品牌在线订购大量食材和新鲜食品。这种高频的多对多采购需要专业的大型快递物流，还有顺丰汽车配件供应链等。
巨头的整合期将会到来
大型快递巨头正在不遗余力地继续拉大领先优势，其已经显著的竞争优势主要表现在两个方面:一是运输网络覆盖面广，运力大；二是普遍数字化程度高，TMS运输管理系统全面应用，数字R&D和设备采购支出占比高。
目前国内大型快递以顺丰、德邦、安能物流等头部玩家为主。在运输网络方面，顺丰凭借强大的地面运输网络领先于其他同行，营业网点数以万计，自动中转，运输网络广泛。截至2021年4月30日，安能物流在中国拥有近151个自营分拨中心，超过29400家货运代理和代理商，快递网络覆盖中国约96%的县镇。德邦快递今年半年报显示，德邦快递拥有末端网点30486个，分拨中心143个，干线2057条，自有车辆15524辆，村镇覆盖率94.8%。截至今年6月，一米嘀嗒嘀嗒在全国拥有15000个网点，1200多条干线，1500多辆车，100多个配送中心，近150平米的运营面积。
在数字化建设方面，巨头企业也走在了前面。刚刚上市的安能物流，通过数字化布局，实现了有效的成本控制。它开发了包括Paul compass系统在内的专有数字工具，并建立了一个高度数字化的监控系统来管理中国的KPI。顺丰速运一直非常重视科技研发，解决了传统供应链模式下的信息孤岛、库存碎片化、反应滞后、预测错误、效率低下等问题，真正实现了整个供应链信息的实时采集、互联互通和在线可视化。德邦快递加强了与华为、科大讯飞、SAP等科技公司的合作。近五年科技投入超过营业收入的1.5%。经过多年的积累和投入，从业务出发，针对业务流程各个环节的痛点，研发出了100多项能有效帮助一线“脱粒”的科技成果，配合业务部门降本增效。
华创证券预测，中国快递行业将逐步进入巨头整合期。随着国网企业成为巨头，货量不断增加，其他玩家通过不断优化路由结构，减少中转次数，提高网络效率，降低单位成本，叠加自身服务和品牌效应，将受到进一步挤压。所以会有并购的趋势，以及通过加入网络，组成联盟来消化存量结构。(本文刊登于《中国物流与采购》杂志2021年第22期封面专题)
(《中国物流与采购》2021年第22期封面)
