当时，一年一度的“两会”正在召开。稳定投资和经济是今年政府报告的一个重要主题。

从今年政府工作报告的内容可以判断今年的投资方向。

首先，目标要精准。紧紧围绕“十四五”规划确定的102个重大项目。

其次是针对基础设施建设，特别是与“双创”紧密结合、与新发展理念完全一致、与高质量发展相兼容的大型新兴产业。这还在继续。我们需要更新旧设备。

三是围绕新型城镇化建设，以县域为重要载体的新型城镇化为重点。县域是连接大中城市和广大农村的载体，也创造了很大的投资机会，这是很重要的一个方面。

再就是公共服务设施，包括养老、托幼项目，投资金额巨大。包括很多新成立的老年培训和保健机构，这方面本身就是很大的投入。

市场观点:我们认为两会政策积极，目标明确，政策稳增长和进一步加码的趋势明确；目前俄乌冲突加速通胀预期见顶，预计市场将在3月内转好。a股市场的“三底”(政策底、情绪底、市场底)已经基本确定，外部震荡将迎来价值与成长的共振。

一方面，从国内经济和政策来看，我们预计1-2月经济数据总体平稳，稳增长效果初见成效。NPC和CPPCC全年的经济增长目标清晰明确。预计后续政策会继续加码，稳增长会在年内达到预期效果。

另一方面，从外部影响来看，俄乌冲突影响了一系列周期性品种的供应前景和价格预期，加速了大宗商品价格的上涨，制约了以美联储为代表的海外央行控制通胀的手段，进一步推高了通胀预期。不过，俄乌冲突的最终走向以及全球需求和供给的迅速减弱，可能会扭转目前的大宗商品价格走势，预计俄乌冲突将在3月内迎来初步最终结果。对于a股市场本身而言，近期市场流动性相对平稳，压力明显弱于春节前后。建议坚守稳增长积极加仓主线，继续围绕“两低”布局。