投资者短期理财有了新的选择。自11月首批6只同业存款指数基金获批以来，12月3日起已有6只基金进入募集期。其中，4只基金已经提前结束募集，最高净申购金额超过24亿元。

同业存款指数基金是一种创新型现金管理产品，主要跟踪中证同业存款AAA指数，基金80%以上的资产投资于同业存款。同业存款指数基金的风险和收益水平介于货币基金和短债基金之间，具有流动性和稳定性的优势，能够满足投资者的短期现金管理需求，平衡风险需求。

不过，也有基金经理提醒投资者，虽然同业存款指数基金的投资范围与货币基金非常接近，但两者的估值方法不同。货币基金采用摊余成本法，而同业存款指数基金采用市值法，因此仍然存在一定的利率风险，也就是说，同业存款指数基金净值存在波动，当日可能出现负收益。

什么是同业存款指数基金 ， ，怎么样？

鹏华、AVIC 等 4只基金提前结束募集最高净申购金额超24亿

什么是同业存款指数基金？作为一种创新型基金产品，普通投资者可能并不熟悉。

要了解这类产品，首先要了解同业存单。同业存单是银行等存款类金融机构在银行间市场发行的记账式定期存款凭证。它们是银行的短期融资工具，期限在一年以内，流动性好，安全性高。比如，偿还信用债的人是企业，偿还同业存单的人是银行。

同业存款指数基金80%以上的资金投资于同业存单。首批6款产品全部跟随中证同业存单AAA指数。投资于标的指数成分证书及其替代成分证书的资产不低于非现金基金资产的80%，也可投资债券、银行存款、央行票据等其他流动性好的金融工具。

中证指数有限公司于2018年1月11日发布的银行间同业存单AAA指数，基准日为2014年12月31日，基点为100。本指数样本券由AAA级、发行期限1年及以下、上市时间7天及以上的同业存单组成。中证指数有限公司发布的信息显示，目前，该指数样本数已达9558只，平均久期为0.45年，平均到期收益率为2.58%。权重前十的样本券包括交通银行、农业银行、中国银行的同业存单。从成份股债券的数量和规模来看，该指数的可投资范围较为宽泛空。

今年下半年，公募基金的机构开始密集布局同业存款指数基金，申请十分火爆。11月23日，郭芙、鹏华、汇盛、AVIC、南方、华富基金等6家基金管理人拿到首批批文，证监会批准6只同业存单指数基金注册。

12月3日起，这6只同业存款指数基金进入募集期。原定募集资金截止日为12月16日，募集规模上限为100亿元。

从募集情况来看，首批6只基金中有4只已经提前结束募集。其中，鹏华、AVIC将产品募集期限提前至12月9日；郭芙和汇盛分别将募集产品的最后期限提前至12月13日和14日。目前只有南方和华福旗下的两只基金还在募集中。

12月13日，鹏华中证AAA指数7天持有期和AVIC中证AAA指数7天持有期两个基金合同正式生效。从认购情况来看，鹏华和AVIC在募集期内的净认购金额分别达到24.1亿元和6.43亿元，募集有效认购总数分别为9522只和3767只。

首批6只同业存款指数基金的基金经理多为具有一定固定收益产品经验的基金经理。如南方银行间同业存单7天指数持有的拟任基金经理为夏晨曦和贾珠，其中夏晨曦担任基金经理9.38年。自2012年7月以来，他管理了17只固定收益类基金产品，包括货币基金和债券基金，管理的基金总规模超过3000亿元。富国银行同业存款指数基金拟任基金经理张博，基金经理年限3.84年。在职基金8只，管理基金总规模近2600亿元。

这类产品的风险和收益如何？

高于货币基金但低于大多数短期债基金，年化收益率在3%左右

投资者更关心的是这类产品的风险收益情况。与同样是现金管理产品的货币基金和短债基金相比，同业存款指数基金的收益、风险和流动性都介于两者之间。

其跟踪的指数显示，2021年以来，截至12月13日，中证同业存单AAA指数收益率为2.85%，近几年年化收益率为3.06%，近三年、五年年化收益率均在3%以上。自指数建立以来，收益率曲线基本稳定向上，业绩波动保持低位。

首批6只同业存单指数基金的业绩比较基准为“中证同业存单AAA指数收益率×95%+一年期人民币定期存款利率(税后)× 5%”。目前银行一年期定期存款利率大致在1.35%-2%之间。按此计算，这类基金的收益率在3%左右，高于货币基金，低于大部分短期债基金。目前货币基金的7日年化收益率基本在1.8%-2.5%之间，短债基金的收益率在2%-5%之间，部分超短债基金的收益率可以达到3.5%以上。

从风险级别来看，该类产品的产品风险级别为R1，为最低级别；主动投资的金融工具主体信用评级不低于AAA，为最高评级。该类产品的投资范围仅限于货币市场工具，不投资于股票或可转债。

同业存款指数基金的流动性也介于货币基金和短债基金之间。目前首批同业存单指数基金最低持有期为7天，到期后可随时继续持有或赎回，赎回费率为零。相比较而言，货币基金的流动性更高，一般可以当天卖出；短期债基金流动性相对较低，持有7天以下的赎回费率为1.5%，部分持有期在7 -30天的短期债产品赎回费率为0.05%-0.1%。

从运行费率来看，同业存款指数基金与货币基金一样，不收取申购费、认购费和赎回费，但每年需要收取0.2%的销售服务费、0.2%的管理费和0.05%的托管费，总费率为每年0.45%，与市场上货币基金的平均费率水平基本一致，低于短期债基。

中信建投分析师张辉指出，中证同业存单AAA指数成分债券数量丰富，规模较大，依托同业存单市场，具有安全性和流动性优势。在久期短的特点下，指数整体具有收益波动小、稳定性高、风险收益比好的特点，是一种很好的现金管理工具。与货币基金相比，同业存款指数基金通过延长期限、增加杠杆，可以获得比货币基金更高的收益，但也存在一定的回撤风险。相比短期纯债基金，费率优势更加明显，投资范围显示其信用风险水平相对较低。同业存款指数基金整体风险水平介于货币市场基金和短期纯债基金之间。此外，由于同业存款指数基金跟踪中证同业存款AAA指数，投资组合透明度相对高于其他两类基金。

这只基金适合哪些投资者？

适合有短期均衡风险需求的投资者，注意净值可能会有波动[/s2/]

同业存款指数基金适合哪些投资者？

持有期为7天的富国中证同业存单AAA指数拟任基金经理张博表示，这种基金适合三类投资者。第一类是有短期资金增值需求，寻求短期闲钱管理工具的投资者；第二类是希望发动短期“防御战”，配置低风险、低波动产品应对短期市场冲击的投资者；第三类是在股市已经有一定资产配置，想配置一些低风险产品来平衡风险的投资者。

张博提醒投资者，虽然同业存款指数基金的投资范围与货币基金非常接近，但两者估值方法不同。货币基金采用摊余成本法，而同业存款指数基金采用市值法，因此仍然存在一定的利率风险，也就是说，同业存款指数基金净值存在波动，当日可能出现负收益。

山西证券分析师赵晨曦指出，考虑到资产管理行业净值化管理的趋势，以及制造业、中小企业信贷投放增加的中长期趋势，同业存款指数基金前景良好，但同时也需要考虑货币政策在一定程度上限制同业存款收益率上行的可能性。从基金经理来看，南方、郭芙、鹏华在债券基金管理规模上具有优势，其中南方在新发行债券基金规模上占优。

投资者还需要注意的是，虽然这类基金最低持有期为7天，但由于新基金成立后有30天的建仓期，建仓期结束后才能卖出，因此整个基金需要持有1个月。目前首批6款产品最晚可赎回时间为2022年1月20日左右。

此外，在最低认购金额方面，同业存款指数基金的认购门槛较低。首批6只产品中，除农行和华福每账户最低认购金额为10元外，其余4只产品最低认购金额均为1元。

新京报壳牌财经记者顾志娟编辑陈丽校对刘保清