日前，唯品会发布了2017年Q4财报。各项数据一如既往的辉煌，各项经营指标稳步增长，实现了连续21个季度盈利。

受新财报利好消息影响，盘后股价上涨19.4%。

市场看好唯品会，也可以看出华尔街看好唯品会的未来，不仅仅是因为Q4业绩的支撑。

服装一直是唯品会的核心品类。唯品会本季度仍将保持增长势头，第四季度净营收241亿人民币，较去年同期的190亿人民币增长27.1%，毛利52亿人民币，较去年同期增长17.3%。

根据德勤最新发布的《2018全球零售力量》报告，2011-2016财年，唯品会以103.8%的年复合增长率，位列德勤样本中全球增长最快的零售商之首。

唯品会营收增长的动力来自订单和活跃用户的增长。2017年活跃用户数达到5780万，仅次于淘宝和JD.COM，而4季度订单数达到1.042亿，同比增长27%。此外，唯品会年订单突破3亿，达到3.35亿元。

对比以上两组数据，有几个结论:1。Q4是服装销售旺季，占订单近三分之一；2.唯品会的订单数量会和营收的增长保持同步，但是毛利的增长不如营收和订单的增长，这说明2017年第四季度唯品会的促销会给用户很大的实惠。

说白了，在双11的促销大战中，唯品会给消费者很大的优惠。

与2017年Q4促销同步，2017年12月18日唯品会与腾讯、JD.COM将有一项战略合作:腾讯、JD.COM将分别斥资6.036亿美元、2.587亿美元购买唯品会A类普通股。收购价格为每股A类普通股65.4美元，相当于每股美国存托凭证13.08美元。这一价格相当于在唯品会ADS最后一个交易日(2017年12月15日)收盘价基础上溢价54.6%。交易完成后，腾讯和JD.COM将分别持有唯品会7%和5.5%的股份，包括此前持有的唯品会股份。JD.COM在二级市场购买了唯品会2.5%的股份。

携手腾讯和JD.COM，唯品会将获得其提供的多个入口:包括微信钱包入口，已于2月1日开始内测，内测结束后将全面上线；JD.COM APP首页入口和JD.COM微信购物入口。

目前，腾讯微信月活跃用户9.8亿，微信支付用户超过8亿。与此同时，JD.COM有近3亿活跃用户。三家公司的战略联盟，唯品会将微信流量货币化最大化，提升JD.COM的品类丰富度，吸引更多女性客户。对于唯品会来说，无疑是微信和JD.COM的客户群。

男人来自火星，女人来自金星。JD.COM有3C数码品类优势，男性用户优势，自建物流优势，唯品会有以穿戴为核心的优势，女性注册用户超过80%。无疑，两者的互换是资本市场看好的原因。

事实上，唯品会与腾讯和JD.COM的战略合作尚未取得具体成果。如无意外，2018年下半年将取得明显成效。如你所知，2018年Q4是唯品会、微信、JD.COM的考试季。

有意思的是，近五年来，国内电商市场“大者恒大，强者更强”的马太效应越来越明显。一度亚马逊中国、凡客、当当、聚美优品等风格相继没落。与此同时，天猫和JD.COM变得越来越强大。“特立独行”的唯品会能够在这种市场环境下“逆势增长”，持续的增长和盈利也体现了其独特的价值——“正品+时尚+特卖”的定位，让唯品会俘获了中国最具购买力的年轻女性客户。

优质的电商模式使唯品会拥有稳定优质的客户群，其特点是高消费力、高粘度、高信誉度、超高复购率。2017年，唯品会Q4人均消费同比增长22%，人均订单同比增长22%，用户复购率达到84%，96%的订单为回头客购买，高于去年同期的92%。

种种迹象表明，这个故事还将继续。