6月1日，中国证监会、中国人民银行联合发布《关于进一步规范货币市场基金互联网销售和赎回相关服务的指导意见》，备受关注。

1.单一产品、单一销售渠道T+0的赎回限额为每日10000元；

2.除已取得基金销售业务资格的商业银行外，禁止其他机构或个人以任何方式为“T+0赎回和提现”业务提供预付款；

3.非银行支付机构不得提供货币市场基金份额直接支付的增值服务，不得从事货币市场基金销售业务或为“T+0赎回和提现”业务提供预付款。

消息一出，各种不靠谱的解读开始满天飞。柠檬君只能说呵呵。影响可以从一个指导意见中明确，连基金公司业务负责人都做不到，因为这样的文件总是需要基金公司与证监会沟通确认后才能付诸实施，所以一切以实际执行为准，这也是为什么柠檬君，在各种新规出来后，一直保持克制，不盲目解读。但是，现在的媒体，尤其是自媒体，特别喜欢在第一时间解读。虽然赚了眼球和流量，但其实是在浪费读者的时间。有些媒体在某些领域不专业，有时甚至会误导围观者。

比如指导意见要求不得使用货币市场基金份额直接支付，有媒体解读为“余额宝”不能用...我觉得作者可能用余额宝很多年了，要么他还不知道余额宝的“工作原理”，要么他就是故意炒作。

余额宝上线以来，一直不提供基金份额支付。而是先帮助用户赎回，然后将赎回的资金用于消费。你看支付宝的账单，会清楚每笔余额支付都会对应两笔交易，一笔是基金赎回，一笔是消费。所以你一般用余额支付而不是货币基金份额直接支付，而是用赎回款支付。

你可能不知道的是:

在金融行业，牌照是一个很严肃的事情，基金销售资格也是一个重要的牌照。只有拿到这个牌照，才能从事基金销售。支付宝作为支付机构，没有基金销售牌照，那么一万多亿的货币基金是谁卖的？答案是田弘基金。当你开通余额宝时，你就开通了田弘基金的直接账户。今年余额宝开放平台后，新增对接的货币基金都是网商银行销售。田弘裕宝，产销一体化；余额宝对接的其他基金，由基金公司负责产品管理，销售则由网商银行统一进行。同样，微信理财通对接的货币基金也不是腾讯销售，而是基金公司直接销售。

货币基金T+0赎回对用户来说很方便，但实际上这个操作分为几个步骤:用户申请赎回；销售机构先向用户支付赎回款；用户的赎回款正常到账后，会偿还给销售机构。

销售机构要开展T+0业务，除了系统要跟上，还得找资金垫资。以前可能是拿自有资金，找相关基金公司或者依靠银行信贷来解决。现在新规一出，只有取得基金销售业务资格的商业银行才能做垫资，垫资额度也会因为T+0赎回限制而相应减少。当然，能卖基金的银行比较多，估计很多想做基金垫资业务。不用担心有些T+0业务会因为找不到合适的投资人而暂停或中止。有6个月的过渡期，所有销售机构都有充足的时间寻找新的投资人。