相信每一个关注投资理财的朋友都很熟悉“定投基金”这个词，而“定投指数基金”可能是相关文章中出现频率最高的。

但是各种财经类微信官方账号吹嘘的定投指数基金真的能赚钱吗？往下看，我们给你看真相，把这个问题说清楚。

01

什么是指数基金？

首先解释一下什么是指数基金。以最常见的股指基金为例，它不是由基金经理按照主观意愿操作，而是以复制某一个股票指数为目的而设立的，这样基金业绩基本可以复制指数业绩。这样投资者就可以直接投资自己想投资的哪个指数对应的指数基金，非常方便。

如果将这些股票指数细分，可以分为三类:

综合指数

这类指数主要反映所有股票的整体走势。比如上证综指就是反映上海证券交易所所有股票表现的指数。

宽基指数

这种指数是从整个市场中选取的目标指数。不会偏向某个行业或某个题材，比如上证50指数、沪深300指数、中证500指数等。

行业主题索引

这类指数是指从特定范围内选取的指数，如行业指数(医药、消费、银行、证券公司……)、主题指数(新能源汽车、5G、芯片、食品饮料…………)等等。

02

定投指数基金的魅力在哪里？

下面，我们重点来看看定投指数的魅力。有人会说，指数其实代表的是一堆股票，风险也很大。最怕的是在高位买入，然后下跌就亏了。一个极端的例子说明了挖掘的基本思想。

假设我们入市的时候，不幸赶上了2015年可怕的股灾。比如2015年6月12日，上证综指达到近10年的最高点5178点，这一天我们开始按月投华夏沪深300ETF联接基金(00051)。

假设2019年12月31日赎回全部股份，此时市场在3000点附近，距离原来的5178点还有108000英里。在这种极为不利的情况下，定投的利润如何？直觉上肯定亏了不少，离回本还很远吧？实际情况呢？

结果让你吃惊吗？在此期间，大盘回调40%，沪深300指数下跌23%，而定投实际实现年化收益7.66% ，高于银行理财。如果不用定投，可以一次性在最高点买入。服用4年以上，会损失13%的本金。这就是定投的魅力。

来源:Wind，华夏基金。净值数据已经托管银行审核。本基金的过往表现并不代表其未来表现。假设定投起始日为2015年6月12日，终止日为2019年12月31日。每月的定投日为定投起始日后的次月，分红方式为红利再投资。年平均复合收益率按计算期(按日)在选定的时间段内分为n个区间，年平均复合收益率=[(1+当日收益率)(365/计算期天数)1 ]× 100%。该计算不考虑认购和赎回费率。指数的历史表现不代表基金产品的表现。风险:基金定期定投不同于零存整取等储蓄方式。定投是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的简单易行的方式，但无法规避基金投资的内在风险，无法保证投资者的收益，也不是替代储蓄的等价理财方式。

[S2/]03

定投的本质是什么？

为什么会这样？我们再来看定投的本质。这是华夏沪深300ETF联接(000051)从2015年高点到现在的净值走势图。我们从最高点开始，中间经历了一个向下的波动。19年底我们离场的时候，我们的净值还没有回到15年的高点。

来源:华夏基金。净值数据已经托管银行审核。本基金的过往表现并不代表其未来表现。统计区间:2015年1月5日至2019年12月31日。

为了便于说明，我们把历史行情抽象成下图。

开始定投后，可怕的事情发生了:一路下跌。没关系，坚持计划，继续投票。由于不断的低价投入，我们的持仓成本不再处于原来的高位，而是一路下降(参考蓝色虚线成本线)。当市场好转，涨幅超过我们的成本时，我们就扭亏为盈。

重要的是，由于我们的成本由于低固定投资而不断降低，我们可以在市场没有涨到原来的初始位置的情况下盈利。

04

为什么定投指数能有效应对下跌行情？

下跌行情中定投的魅力在于，我们可以在下跌过程中积累低成本的筹码，等待大规模的反弹。这个反弹的高度不需要特别巨大，只要是有点规模，就能让我们回到盈利的状态。

炒过股票的朋友应该都知道这个策略:这不就是补仓吗？然而，在股票交易中，空仓是有争议的。面对下跌的亏损，有两派对立:一派是止损派，认为应该卖掉止损，另起炉灶；另一派是空仓派，越跌越多，等待反转。挖基不建议普通人炒股时补仓。要知道，2015年的股灾，很多人并没有崩盘死掉，而是不断补仓。补仓的前提是你对股票有很强的信心，资金能跟上。

因为补货最怕两种情况:

先是一路下跌，没有预期的反弹，以至于越陷越深，资金越收越多。

第二，虽然弹了，但是子弹早就打光了。在股票交易中很常见。一般第一次买的最多。补仓的时候，因为资金有限，跟不上。成本没有得到有效降低，即使反弹也拿不回钱。

所以，炒股补仓风险很大。有时候就像赌博一样，一定要小心！

那为什么定投指数中空仓下跌的风险要低很多呢？

首先，指数不同于个股。指数的编制，基本上是选取中国上市公司中市值最高、交易最活跃、最具代表性的公司。如果任何公司已经严重恶化，它将定期从指数中被替换。因此，该指数能够反映该国的经济发展状况。虽然在市场化的交易行为下，指数短期内也会有大幅回调，但基本上不会出现一场股票风暴后股价一路南下不回头的情况。但中国经济持续向好，中长期内指数往往存在较好的反弹机会。所以我们常说投资指数就是投资国。

其次，定投指数的资金一般都是我们规划已久的资金，专门用于理财。虽然交易不多，但是可以有规律、稳定的产生，炒股不会出现“子弹用光”的情况。

以上两点规避了补仓最怕的情况，从而充分发挥定投指数的优势。

刚才讨论的是定投指数基金如何帮助我们在下跌行情中翻身。在震荡行情和上涨行情中的表现如何？[/s2/]

风险:华夏沪深300ETF的联接A属于股票型基金，风险和收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，风险等级为R3(中等风险)。此信息仅供参考，不作为任何法律文件使用。信息中表达的所有信息或观点不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。我公司不保证对信息内容的最终操作建议。在任何情况下，本公司将不对任何人使用本信息中的任何内容所造成的任何损失负责。以上内容不构成股票推荐。本基金的过往业绩及其净值并不表明其未来业绩，本基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成对本基金业绩的保证。经理不保证利润或最低收入。投资者应充分了解定期定额投资与定存整取的区别。定投是引导投资者进行长期投资，平均投资成本的一种简单易行的方式。但定期定额投资无法规避基金投资的内在风险，无法保证投资者的收益，不是替代储蓄的等价理财方式。市场有风险，入市需谨慎。