我国的通货膨胀究竟是多少？我看大伙并不清楚？

有的说就是统计局公布的CPI,不就3%左右吗？

有人说不对，应该是按照M2来计算，超发了多少货币，通胀就是多少？

还有人说，应该是超发的货币-GDP的增长，得出来的才是真实的通胀数据。

反正，包括经济学家、理财大V,众说纷纭，有人说是3%，有人说是5%，有人说是10%......

那么，真实的通货膨胀率究竟是多少？

本文超过了3600字，预计阅读完6~10分钟，可是我却是重新收集整理了不少资料，从年尾写到了年头。

我把它列入了投资的“第六个基本”，通过这篇文章，关于“真实通胀率”这个玄学的问题，我想，你应该会有个清晰的了解了。

而如果，你也想要财务上的自由，那么真实的通货膨胀你必须要清楚。

通货膨胀，用最简单的话讲就是货币持续贬值，同等基数的货币购买力随着时间下降，用老人的话讲就是钱变“毛”了。

是的，通货膨胀的含义和大家想的一致，这也是学术界对于通胀的定义，但在现代经济体系中，通货膨胀的事实往往会比大家想象的更为复杂，货币贬值和物价上涨甚至出现了互相独立的现象。

远不是一句钱不值钱了就能简单解释的。

1、货币型通胀

这可能是最广为所知的通胀原因，是指由货币超发引发的通货膨胀。

货币供应量>社会生产力，所以产生通胀。

2、需求型通胀

需求型通胀，是指社会总需求大于社会总供给所引发的通胀。有经济学常识的都知道，商品短期的价格是由供给与需求决定的，供小于求，价格上涨。

3、供给型通胀

供给型通胀，总的来说有两种：

第一种是因各种原因导致的供给不足引发的通胀，例如19年的猪瘟、猪周期、环保三大原因，导致的生猪出栏量锐减导致的供给不足引发的猪肉持续涨价；

第二种是由供给侧成本上涨导致的通胀，根据生产函数，供给取决于成本。成本的增加，意味着只有高于之前价格水平时，才能保持供给产量水平不变。

4、预期惯性型通胀

根据多年的经济实践，会发现某些时期货币和供需也无法解释一些通胀现象。

为了解释这些现象，经过学术界激烈探讨，最后胜出的是理性预期学派，他们的核心观点是：
我们拥有通胀，只是因为我们预期了通胀。

强调了在货币中性的条件下，某一领域的价格上涨通过社会心理预期的情况下传到至与其不相关的领域，造成全面的物价上涨。

所以，通胀是一个复杂的问题，并不是我们简单的货币问题。

1. 通货膨胀率。

我国从1985-2020年的平均通胀率约为7%，而从近30年，及近10年的图表可以看出，近30多年，通胀数据呈先高后低态势。

改革开放初期，我国金融体系并不完善和成熟，以及计划经济向市场经济转轨带来副作用，近30年，出现两次通胀高峰，所以人们普遍印象钱贬值得厉害。

但随着各项制度的完善和经济规模的扩大，以及进入世贸组织后，我国的近20年通胀数据已经进入比较正常的范围，而近十年CPI数据平均也就2.5%左右。

而学术界通用的通胀测算GDP平减指数，过去十年也就3%左右。

没错，过去十年我国的通胀水平并不高，也就是3%左右。而2021年更是只有0.9%，远低于预期的3%的全年目标。

1985年我国的M2值为5198.9亿元人民币；

而到了2020年，我国的M2数值已经变为了218.68万亿元，短短的30几年，我国的M2数值翻了：218.68万亿/5198.9亿元=420.63倍，

所以如果按照M2来计算，国内通胀率应该在18.8%左右。但如果真实通胀达到18.8%，这经济也早就崩溃了。

而且概念上来讲，M2并不能完全代表影响通胀的货币概念，它需要与货币的流通速度结合来看，而这些年我国的货币流通速度是不断下降的，也稀释了M2高增长对物价的影响。

此外，M2是指流通于银行体系之外的现金加上企业存款、居民储蓄存款以及其他存款。这些资金并不是直接作用于实体市场，存在一定的沉淀。特别是过去20多年，我国的M2其实是大量沉淀于房地产市场。

所以，M2的说法是完全不可靠的。

这个指标其实是没有任何依据的，因为前面也说了，M2并非完全作用于实体经济，而实际通胀远比这两个数据复杂，只是从近数据来看，通胀数据在5%左右，大家觉得比较合理一点而已。没错，是觉得。

从通胀形成的原因，以及它们的内在运作原理，我们或者可以删除M2、及M2-GDP得出实际通胀的计算方式。

那么能按照统计局的CPI来做作为实际的参考吗？

过去10年也没有超过3%，为什么跟我们实际的感觉不一样？

那么问题来了，国人为什么有这么严重的通胀幻觉？

这里既有民众意识误区的原因，也有官方统计数据本身的因素。

一、错把消费升级当做物价上涨。

改革开发几十年来，老百姓生活水平起了翻天覆地的变化，但象我老爸也经常感慨以前的物价多么便宜，但当年收入也低，能买到的东西也是很有限的啊。

如30多年前，我读小学的时候，吃个棒冰也就3分，有绿豆的5分钱，牛奶做的叫雪糕1毛钱。

但现在小朋友，吃明治、哈根达斯，钟薛高，再差点也是吃雀巢，而绿豆冰棒再也没有了，貌似有小冰棒也就5毛钱左右。

过去下馆子就是找个小饭馆，

现在朋友来了起码是特色店或者星级酒店，若去米其林那价格就更高了哈。

以前喝茶，一把绿茶就放茶壶了，或者袋泡茶泡一个上午，现在讲究了，什么山头茶、古树茶、冰岛、老班章……以前几块钱的立顿袋泡茶就觉得很好很洋气了。

现在几百块的茶都叫做口粮茶，茶友相聚几千块的老班章才好意思拿出来，这叫做品茗。

二、只关注涨价的，忽视降价的

这更倾向于一种价格心理学效应，人们总是会对涨价的东西格外关注，对降价和平价的商品不敏感。

有不少东西确实是涨价，但也有东西是不停在降价的，比如手机、汽车、电脑等一些电子产品，都在降价的。

但我们却是往往被“蒜死你”“姜你军”吸引你的眼球。如果民众不把这些价格变化纳入自己的通胀计算中，而只看优质食品的价格，自然会觉得通胀很高。

如前两年猪肉价格上涨，大家到处吐槽，但这一年多来，猪肉价格腰斩，大家好像也没有说欢喜相庆，跌就跌了呗，有啥好关心的。

三、CPI统计的结构性问题

上图为CPI统计数据的构成结构。

首先声明一点，资产价格不计入CPI数据的。所以房价、股价不会计入到CPI（国际通行标准）。

计入到CPI的是房租成本。相对房价，中国房租通胀要低很多。

过去20多年房价翻了几番，不少人翻身做了房奴，每个月供房压力巨大，自然只要物价稍有上涨，就会觉得百上加斤。

其次，人力成本的增长对CPI统计影响较小。比如，食品板块计入CPI数据的是大多数是原料和半成品的价格，完全人力加工后的成品的价格不计入食品通胀（一是品种太多，不好统计，二是非标准品居多）。

楼下的包子这几年涨了不少，其实面粉涨的不多，涨的厉害的是人工。

四、 统计局，人行等公信力问题。

官方的数据的确存在低估的可能，但是低估的程度会被民众夸大。随着治理水平的提高，官方数据的可信度是在不断提高的。

写到这里，我估计你已经对通胀现象有了初步的理解了，以后面对为什么工资不涨，物价飞涨这种认知幻觉上的问题也能有自己的回答。

我们国人对此也是非常焦虑的，而清晰结果对自己的生活，投资都是非常有利的。

我的结论是：通货膨胀的数据与你无关，因为这是个规定范围内的一定生产资料、生活资料的价格变化而已，真实的通货膨胀只与你自己有关，与你的生活有关。

100个人有100个真实不一样的生活，就有100个不一样的真实通货膨胀数据。

比如前两年猪肉价格飞上天，记得当时买个小猪手就得100多，如果你爱吃猪肉，天天无肉不欢，肯定觉得这物价没法生活了。

但如果你不吃猪肉，这CPI涨幅多少，通货膨胀多少，与你有毛关系呢？

国人有当下这样害怕与焦虑通胀，也总想做点什么抵御通胀。

清晰通胀的目的也是为了让大家看清楚通胀的全貌，恐惧来源于无知，当你清楚当下通胀的结构化，分化的现象后，你锚定通胀的标准，就取决于你自己内心的欲望。

欲望越高，你觉得通胀就是M2、资产通胀。

欲望越低，你觉得通胀则是CPI、工业通胀。

就像我老爸，对于各种物质要求很低的，家里有房有车，有退休金，还有房租收，银行的定期4%年化加上生日，逢年过节银行送点粮油就满足得不得了，平时最大支出就是买买菜，猪肉贵了就多买鱼呗，通货膨胀从来就不是他担心的问题。

而我自己，辞职在家，早上习惯喝白粥，中午为了健康吃红薯，有车有房有娃，可能最大的支出就是娃的教育了和家人健康了。现在双减，感觉也没啥压力啊，至于健康多锻炼身体，管住口迈开腿就好。

所以，对于我来说，投资战胜CPI就是胜利啊，长年平均有个10%的年化收益，开心死了。

所以，梳理一下现在什么是你的最大支出，它的价格波动就是你的真实通货膨胀率。所以通胀影响生活，但其实真正影响你的是自己。

不要那么焦虑，不要有这么大的压力，你可以有更好的人生。

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投资的100个基本之5:看清楚自己，赚钱从安放好你的“财”“位”开始

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投资的100个基本之3：投资没有赚到钱，大概率是把投资和投机混淆了

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