周一三大指数低开低走，创业板指持续下行，失守3400点。午后指数全线下挫，沪指跌幅扩大超1%，跌破3600点，创指持续下探跌超3%，两市成交连续第42个交易日破万亿。截止收盘，沪指报3593.60点，跌1.07%；深成指报14569.18点，跌2.01%；创指报3332.61点，跌2.96%。

在延续上周五重挫下，主板今日同样放量大跌38点击穿3600整数关；而创业板大跌101点，一根大阴线更是破了60天均线。两市日成交量依然超万亿，盘中明显有止损割肉盘涌出。那么市场的底在哪里？明年的行情又会怎么走？请收看特别整理的狼帅最新直播精华！

陈浩

咱们简单地说上证指数，整体来说是震荡；在上证指数的震荡区间中，大单主力线一路都在买买买，可见创新高是必然的。但是什么时候创新高？它很折磨人。上证指数的平均年化增长据长期统计，十年统计都不到5%，可能也就3%点几。沪深300的数据处理一下之后去算它的回归均线斜率就是年化6%。

那有人说买基金还不如做指数，我告诉你非也，买基金的理论值是12%，我给基金经理的任务是16%。有人说那为什么不拿创业板比？创业板你看最近的高点是2021年2月，到现在也没创新高。那创业板有没有可能在下一波回落再创新高？我认为最多一个季度。

看上证指数的筹码分布，现在是低位筹码，但这个峰经过一年多的换手，现在还剩下4%左右。那么对明年的行情有什么影响？这种筹码的移动我们叫上滚峰，这是一件好事，基本上说明当前筹码的属性是机构增仓，或者控盘度是远高于散户的。而且大单主力线的上行也同步证明了这件事；还有融资余额也在上升，以及北向资金一直在增加，那这个时候上滚峰和筹码密集基本上是宣布没有下行的可能。260日成本均线是支撑线，目前是3500点，所以这个滚峰最终产生的影响就是上证指数3500点是当前的市场底。

至于上证指数什么时候创新高？我个人认为2022年是必然的。因为滚峰是筹码密集之后再滚一把，是形成一轮牛市的基础，现在实施了第一次滚峰，注意这次上证指数的20%上涨，时间是一年半。一年半涨20%其实是多了，上证指数不应该有这么高的年化收益，所以下一次创新高，上证指数可能会深幅回撤，但是支撑位是3500点，大概是这么一个答案。也就是说2022年有可能看到上证指数创新高，并显示出牛市的样子；但那个是假的，然后它会进行大规模回撤，然后重来，再下一回就可以成功翻箱。因为上证指数要维持大约5%左右的年化收益，涨多了就得停，就得震荡。

看魔牌，上周四资金流入的板块是煤炭、钢铁，传媒，土木工程；资金流出的是汽车、酒类、精细化工、生物医药、一般化工。咱们先看煤炭，煤炭股最高点回落就是周期股的这波大回撤，幅度巨大，这就告诉你持股真的是不能集中一个赛道去梭哈。那么现在正在反弹，看看筹码的样子，下降之前主力出货了吗？筹码发散，没出货，所以它要反弹；那反弹到前期高点会不会受阻呢？铁定受阻；那这期间主力增仓了吗？没有。所以煤炭股是受伤庄股板块。

第二个板块是汽车板块，汽车板块还是比较强的，但最近出现一个横盘区，有主力出货嫌疑，主力是不是真的出货了还需要认证，所以对汽车板块应该保持三分戒心，不要追高。现在选股票、选板块，在压缩图后发现它高高在上的其实都不能碰，还是要自下而上。

钢铁板块看一看什么情况？它正在反弹，反弹之后会不会受阻呢？可能受阻，所以你得提高警惕，被套在钢铁板块里的逢高可能需要减磅。酒类板块回落，这个回落的性质是受阻回落，但是酒类板块直到现在主力都在买买买，所以它绝对“死”不了。酒作为信仰至今还是金身不破的，但是希望酒下个季度翻倍，几乎很难。

我给大家展示下我们的基金经理平时是怎么工作的？第一步是要找到矿区。首先找出当日基金重仓板块，第二个步骤是在选股平台上使用活点地图三，把基金重仓板块的牛股给切下来，存做基金重仓牛板块。随即开启一个新的选股板块叫风格地图，其中横坐标是流通市值，纵坐标是净资产收益率ROE。最后切回到沪深A股中去，把基金重仓牛板块标注在上面。于是你会发现，画面上现在除了左下角的雷区，剩下的都有分布。说明目前主力的热点已经高度扩散，也就说整个机构已经全系自下而上地选股了。

那普通人怎么选股？我认为心里起码要有一个原则：股票业绩太差的不要，盘子太小的不要，然后按照你的标准设置一个较宽的范围，只要规避雷区就行了。那么找到矿区之后怎么选股？可以用活点地图三向前退六个月，把熊股都给找出来，接着用一个指标叫近邻筹码，去找筹码低位密集的股票。近邻筹码高的就是此刻低位筹码密集的，然后找40%以上的300只保存为自定义板块。那么就进入最后的阶段了，回到选股，涨得高的咱们就不要了，把那些不高的股票切下来，于是你就得到了以三个月之前筹码密集为基准的一批，这些就是你的股票池。

总结一下，就是先拿基金重仓股来确定矿区，最近可以看出基金重仓股分布过于分散，意思是全系几千只股票基金都在摸，并不集中于大盘绩优。然后找两个季度以前低位密集的、然后再找现在变牛的，就可以得到一个股票池，那再细致地去精选想买的就可以。

最后我给大家形成一个结论性的东西：2022年我倾向于成长概念回归，各种成长股的自下而上的发掘。今天咱们展示软件的过程中，你已经看到了基金重仓股已经不在“茅台镇”了，而是分布在各种小盘绩优股和大盘成长股的区域，你已经找不到某一个风格是基金集中重仓了，这就意味着仅仅一个多月的时间，基金经理已经是四散挖宝，到各处去寻找明年能让他拿下2022年的单一的个股，赛道都没用了。这就是当前我们已经监控到的市场变化。