来源上市公司官网

康泰转2-123119:发行规模20亿，评级AA,赎回价112，转股价145.63，期限6年，百元含权1.91%，票面到期收益率0.30+0.50+1.00+1.50+1.80+2.00=7.10%,强赎条款、下修条款和回售条款设置分别为：15/30、130%，15/30、85%，和最后2年30、70%。试探性抢权一手党400股起配。

正股康泰生物(300601)基本面拆解：深圳康泰生物制品股份有限公司始建于1992，公司主营业务为人用疫苗的研发、生产和销售，产品种类涵盖免疫规划和非免疫规划疫苗，目前主要产品有重组乙型肝炎疫苗(酿酒酵母)、b型流感嗜血杆菌结合疫苗、麻疹风疹联合减毒活疫苗、无细胞百白破b型流感嗜血杆菌联合疫苗、23价肺炎球菌多糖疫苗等产品。2021年开始进入收获阶段，13价肺炎结合疫苗、二倍体狂犬疫苗、水痘、IPV等疫苗有望2021-2022年内陆续获批，将支撑未来5年业绩高成长。公司2020 年实现营业收入22.61亿元，同比增长16.36%；实现归母净利润6.79亿元，同比增长18.22%。

经查：前十大股东持股集中度62.26%，较为集中；近几年度经营业绩高速增长，PB为13.80%；机构关注度高，多家机构有调研跟踪点评。公司质地优秀，百元含权量低，不符合审慎抢权的操盘要求。

操盘价值：

1. 目前转股价值104.58元，纯债价值90.43元。
2. 预计上市首日20%溢价，大概一手的收益是250元，可抵御持股0.41%的波动风险。
3. 2021.07.14号股权登记日不参与抢权，07.15号我会积极申购

免责声明：本人水平有限，入市十年来，以前不知道自己不知道，经常坐过山车。近年不知道自己是不是真的知道投资之道，还请诸位鉴别，避免误入歧道。本人一切言论均为个人观点，不构成投资建议，据此买卖亏盈自负。