什么是供应链金融模式(细说订单融资：一种典型的供应链金融中的信用融资模式)

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订单融资是一种比较典型的供应链金融中的信用融资模式。订单融资是供应商为了采购原材料或者组织生产向银行等金融机构申请所需资金，银行则根据供应商的信用决定是否向其授信。在这种模式下，信用的提供方和融资的受益方都是供应商。

订单融资的另一种延伸的业务模式是买方保证的订单融资，这在实务中也比较常见，它与纯粹的订单融资的不同之处在于信用的提供方在买方。在这种模式下，通常买方为核心企业，买方的信用保证能为供应商（通常为中小企业）带来更高效的融资和更优惠的利率条件，但这种模式不能视为基于数据的纯信用融资，因为其本质上也涉及核心企业的配合，也利用了核心企业的信用溢出。

订单融资主要适用于解决客户接到订单后在非信用证结算方式项下的生产备货资金需求，使客户有充裕的时间完成备货。其中，订单融资主要适用于自有资金缺乏，拥有订单却无法顺利完成订单生产任务的企业，订单类型主要选取科技企业、区域优质行业客户。如在备货、生产、装运阶段有融资需求的中小型贸易企业。

订单融资业务中，核心企业既能帮助银行有效控制风险，同时又能向银行推荐上游优质客户，并实现客户的成片开发，减少营销成本。因此，以核心企业为突破口是订单融资业务最为主要的切入点。银行在业务开发过程中，应认真梳理总分行级战略客户名单，了解其对供应商的管理能力，分析采购过程中的资金流特点。在控制风险的前提下，以其推荐的上游优质供应商为融资主体，实行批量开发。

一是封闭性，即从资金发放到贷款回收全流程封闭运作。订单融资仅限于购买订单项下的原材料、组织生产、施工等用途，银行一般会采取定向支付的方式，以防止企业以订单套用银行资金的风险。应收账款到期后，买方货款支付直接划至银行指定账户，且仅限于归还订单融资贷款。

二是灵活性，即业务具有及时、简便、循环使用、效率优先的特点，能够保证生产运营的顺利进行，非常符合中小企业贷款。

三是复杂性，即业务由主体准入为基础的风险控制理念转变为基于流程控制或在把握主体的同时控制资金流、物流的风险控制理念，所涉及的物流和资金流较复杂，监控难度高。

订单融资的风险在于“价值链断链”及“价值流逸散”，其控制机制是确保价值流的固化。订单融资是发运前贸易融资业务，较发运后贸易融资业务风险更高。发运前贸易融资业务，即根据订单，先行注入资金，后才生产、发运及销售货物；简要地说，就是“先款后货”。实施单一价值链下订单融资的前提条件是，通过价值链可实现的价值流强度和稳定性均较为可靠。

一是嵌入供应链融资的订单融资。嵌入供应链融资的订单融资利用供应链中核心企业本身较为健康的价值流，通过核心企业提供差额退款或货物回购等信用支持工具，有效提升订单融资客体在贸易链下可实现价值流的强度和稳定性。最典型嵌入供应链融资的订单融资模式是“三方保兑仓”，核心企业以其良好的价值流有效保障了采购商价值流的强度和稳定性。

二是嵌入项目链融资的订单融资。项目链融资为近年来出现的一种新型融资模式，是基于具体和单笔的货物购销或工程承包项目而开展的融资融信活动；通过货物购销合同或工程承包项目的执行，使项目交易的条件和基础进入更为确定和可以信任的状态，进一步促使未来不确定的价值流转化成客观确认的已有事实，从而提高价值链的针对性、效率性以及真实性，并提高价值流固化的成效。

三是大数据支持下的订单融资模式。基于价值链的订单融资实现风险控制的关键在于固化价值流，防止“价值链断链”及“价值流逸散”，其前提条件是能够及时且准确地捕捉贸易链下的各种贸易信息流，包括订单信息、采购信息、生产制造信息、货物运输信息、以及销售信息等。而电商订单融资的另一个特征是批量化，其原理是大数理论，即当融资客体的数量足够大时，融资主体可以根据以往发生的真实交易数据计算出融资损失发生的概率。

参考资料：

1.同盾科技：供应链金融创新发展报告

2. https://mp.weixin.qq.com/s/FgzHGvSAS67NfCb9NLqpXw