2月24日，由于当天俄罗斯和乌克兰冲突加剧，全球股市暴跌。由于触发交易熔断限制，莫斯科证券交易所卢布和股票交易暂停，避险情绪引发商品市场，布伦特原油突破100美元关口。
截至记者发稿时，现货黄金已经达到1974.37美元/盎司，创下2021年初以来超过一年的历史新高。此前，2月22日，现货黄金触及1914.08美元/盎司，为2021年6月1日以来最高。
在金价屡创新高的背景下，作为国内最大的珠宝交易市场，深圳罗湖区水贝国际珠宝交易中心的情况如何？
昨日下午，证券时报·E公司记者实地走访水贝国际珠宝交易中心发现，尽管当日水贝国际珠宝交易中心仍处于新冠肺炎疫情和“春末天气寒冷”的双重不利因素下，但场内依然人流络绎不绝，部分金店甚至重现了黄金牛市时顾客排队买单的盛况。
后续金价还能继续上涨吗？什么时候会达到顶峰？水贝金老板的观点简单而直接:“如果后面不涨，就看对俄乌局势的解读了！”
两大因素推动金价创新高。
近期，俄乌关系持续紧张。双方都在两国边境地区部署了大量军事人员和武器装备。随着俄罗斯和乌克兰局势升级，冲突加剧，黄金价格屡创新高。
2月21日，俄乌局势升级，乌龙面顿涅茨克地区被民间武装宣布进入紧急状态，推动市场避险情绪持续升温。2月21日晚间，国际金价现货黄金突破1900美元/盎司新高。2月22日早盘，现货金价最高达到1914美元/盎司，为8个多月来最高。随后的一个交易日，现货黄金短暂回调后，现货黄金价格延续了此前2月24日的上涨行情。
2月24日上午，俄罗斯与乌克兰边境冲突加剧，乌克兰全境将处于战时状态。受此影响，全球避险情绪骤然升温，全球股市暴跌，原油暴涨，金价飙升。截至记者发稿时，现货黄金最高触及1974.27美元/盎司，创2021年初以来一年多新高。
●据记者统计，1974.27美元/盎司的价格较2022年1月3日1801.63美元/盎司的收盘价上涨了9.6%。同期，上证综指年初至今下跌5.76%，深证成指年初至今下跌10.80%。历史上，现货黄金价格在2020年8月创下2063美元/盎司的历史新高。近一年来，现货黄金高点出现在2021年6月1日，为1914.08美元/盎司。2月24日，国内市场主流品牌实物金价格普遍超过500元/克，其中老庙505元/克，周大福、六福珠宝、老凤祥503元/克，周生生、周六福501元/克。
海南大学丝路智谷研究院院长梁海明对证券时报·E公司记者表示，近期金价屡创新高是因为地缘政治因素，使得全球地缘政治风险挥之不去。投资者需要购买黄金来规避风险，推动金价上涨。其次，国际油价是因素。当油价持续上涨时，投资者会担心通货膨胀加剧。当投资者的通胀预期升温时，他们通常会购买黄金来对抗高通胀，从而抬高金价。
“短期来看，本轮金价上涨主要有两个因素:一是俄罗斯和乌克兰局势，二是全球通胀持续上升。”该研究所特约研究员秦源在接受证券时报·E公司记者采访时表示。
水贝优金普生殖队列
水贝是一个重要的珠宝市场，在国内行业中地位突出。通过水贝国际珠宝交易中心的情况，外界可以感知到行业的冷暖。那么，在黄金价格持续飙升的背景下，水贝国际珠宝交易中心是什么情况呢？
昨天下午，深圳疫情严峻时，全市疫情防控严密。进出小区和商场需要48小时的核酸检测结果，限制了一部分人的外出。与此同时，天气寒冷，但这一切都没能阻止人们选择黄金。那天，水贝国际珠宝交易中心的人流不像洪水，但也是络绎不绝。许多顾客前来购买和咨询黄金。
在水贝万山商业中心门口，证券时报记者看到，前来选金的人们正在陆续出示最新的核酸检测结果，按照防疫要求有序排队入场。在商业中心，顾客与商家频繁互动的场景，员工认真加工金饰的身影，一些金店顾客排队买单的画面，商家忙碌的快递包裹声，悄然汇聚成一片平静却忙碌的行业景象。值得一提的是，在一些金店，记者看到很多人在排队买单，而在金店的另一边，也有不少顾客正在店内咨询购买黄金。或许是由于生意繁忙，以及所经营的金店的批发性质，少部分店铺显示主要以接待批发客户为主，对零售客户只做简单回复。
记者在一家黄金批发店内看到，其指定供应商名单醒目地挂在墙上，包括中国黄金、周六福、周大生、老庙、金大福等近20个品牌。店员告诉记者，该店多年来一直为国内一些主流品牌的黄金饰品店供货，品牌店一般会先去他们的金店挑选样品，然后进行加工等。，品牌赚取中间差价。
有趣的是，金价的上涨也影响着水贝金主们的身价。以2020年全球金价为例。当时国内金价原料达到460元一克，1000克金条从25万元涨到46万元。很多囤积黄金的老板一夜之间身价过亿。“最近买金条的顾客明显增多，因为它有投资价值，个人买金饰的顾客也明显增多。”水贝一号金老板笑着说，仿佛能从他们的笑容中感知到他们身价的涨跌。
90后00后也爱黄金。
观其豹，水贝只是行业的风向标。事实上，从深圳以外的全球、全国等地来看，黄金消费增加，黄金再次走俏。根据世界黄金协会的数据，2021年，全球黄金需求总量达到4021吨，同比增长10%。其中，金饰消费达2124吨，同比增长52%，金条、金币消费达1180吨，同比增长31%。
●国内方面，国家统计局数据显示，2021年中国黄金整体需求也呈现强劲态势。中国市场全年金饰需求达675吨，同比增长63%，比疫情前的2019年增长6%。中国市场的黄金投资需求也大幅增长，金条和金币的总需求达到285吨，同比增长44%，比2019年增长35%。2022年春节至元宵节，中国黄金消费同比增长12%。古金、硬金饰品、投资金条是市场上最受欢迎的三大品类。
春节期间，证券时报记者在深圳福田区部分品牌黄金饰品直营店看到，现场顾客众多，前来购买黄金的人也不少。据了解，春节以来，上海、昆明、北京、广州等地黄金消费市场火爆。其中，2022年元旦以来，中国黄金、周大福、周生生等昆市十余家大型金店的金饰销量增长了30%-50%。
越来越多的90后、00后年轻人喜欢买黄金。
●天猫数据显示，黄金消费者年轻化趋势明显。18-24岁人群增速超过其他年龄段，00后逐渐成为“买金”主力。唯品会的情况会更糟糕。2021年12月至今，黄金饰品订单同比增长近80%，其中80后、90后、90后黄金饰品订单同比分别增长约72%、80%、105%。数据显示，情人节前一周，唯品会在周生生的销售额同比去年上涨460%，其中来自90后的购买量涨幅高达472%。
“年轻人喜欢黄金，这和珠宝品牌开始注重年轻人的审美、年轻人喜欢刷Tik Tok、看小红书有关。近年来，各大品牌顺势而为，在黄金饰品的设计中注入了古老的工艺和中国元素，不仅采用了5G金、3D硬金、古金、珐琅烘焙等新技术，，还要推出各种新潮的风格和联动的文化创作，并通过各种直播平台和社交平台进行营销，吸引大量年轻消费者。”有黄金从业者告诉记者，黄金正在成为更多年轻人日常穿着的一部分。有些年轻人在社交平台留言，以后再也不会嘲笑抢金的中国大妈了。
也有年轻人庆幸自己年前无意间买了一些金饰。深圳一位女士告诉记者，年前发年终奖后，她刷了黄金饰品直播，看到是直播，于是果断买了金手镯等奖励过生日，还买了一个金手镯送给父母姐妹作为新年礼物。没想到，现在金价在涨，她当时就靠这一不小心的举动赚了钱。她相信买黄金，不管是自己用还是作为礼物，都不会浪费，而且会出现。
中国黄金高管在此前多家机构进行的调查中表示，黄金饰品市场人气的上升和春节的临近都促成了黄金饰品市场的高度繁荣，公司从年初到春节期间的经营业绩因假期较上一季度有明显改善。公司长期看好黄金，金价短期波动正常。未来，公司将根据市场需求不断升级产品，同时加强与博物馆的合作，开发IP产品，满足消费者需求。
后市易涨难跌。
这轮金价上涨会持续多久，后市涨幅空是各界关注的焦点。
●2月22日，西部证券发布研究报告指出，受疫情后供需双重震荡影响，市场需求正常回归，黄金消费开启复苏周期；TheTechnicalTraders.com首席市场策略师克里斯·维穆伦表示，“国际市场正在进入一个非常重要的贵金属超级周期，不排除金价创历史新高的可能性”。
“许多人预计今年国际金价将升至2060美元的历史高点上方，但我估计可能只会升至每盎司1880美元至2000美元之间。”梁海明告诉记者，他做出这个判断主要基于三个因素。首先，银行加息降低了黄金的投资吸引力。世界各国，尤其是欧美国家，已经进入或将进入加息周期。因为持有黄金不能获得利息收入，但是把钱存入银行可以获得利息收入。欧美银行加息，投资者更愿意把钱存进银行，从而减少黄金需求，压低金价。
其次，由于今年美元汇率上升，金价存在下行压力。梁海明解释说，美联储加息对美元汇率有向上的推动力，而黄金与美元有负相关关系。由于黄金以美元计价，如果美元升值，对于使用其他货币的投资者来说，金价会变得更加昂贵，从而抑制消费，导致金价下跌。第三个因素是，随着新冠肺炎疫情慢慢消退，今年全球供应链拥堵将逐渐缓解，全球通胀可能见顶回落，从而降低黄金作为抗通胀的需求。
“长期来看，通胀是利好黄金的关键中长期因素。即使后续可能面临美联储加息等负面压力，影响也有限。”该研究所特约研究员秦源在接受证券时报·E公司记者采访时表示。
北京菜百股份有限公司高级黄金投资分析师杨力表示，2022年，尤其是年初到春节期间，金价基本都在1800美元以上。近期，受国际形势尤其是地理形势的影响，黄金价格的避险属性凸显，呈现强势上涨。随着未来形势，包括这种靴子的落地，美联储加息政策逐渐明朗后，金价可能会有一个回调、触底、震荡反弹的过程。
国泰君安期货有色金属及贵金属首席研究员王蓉近日在2月23日发文称，“此轮避险情绪仍需跟踪，技术层面可能出现短期回调需求。但基于实际利率端，即使黄金回调，空偶尔也不会大，‘易涨难跌’是我们对黄金未来走势的最新基准判断。”
对于后市，水贝金店老板的逻辑简单而直接:“看看俄罗斯和乌克兰的情况就知道了，毕竟乱世买黄金。”
观察:黄金饰品行业分化加剧，行业集中度提高。
黄金繁荣期，投资者除了投资黄金相关产品获取投资收益，还会如何从股市中获益？
行业复苏增长
从历史经验来看，在金价上涨期间，股市中的黄金概念股普遍走强。2月24日，受当日俄乌边境冲突加剧影响，a股多只黄金概念股快速上涨。截至收盘，西部黄金、湖南黄金股价上涨10%，金钟黄金股价上涨8%左右，山东黄金、赤峰黄金、恒邦股份涨幅超过6%。同期，a股三大指数全线飘绿。
个股方面，自2月7日(2月24日)虎年伊始，曼卡隆股价累计上涨42%，西部黄金上涨39%，湖南黄金上涨28%，中国黄金上涨21%。在股价受到资金青睐的同时，近期相关概念股也频频受到机构的调研，如中国黄金、周大生、曼卡龙、潮宏基、中国黄金等
从行业基本面来看，截至目前，行业内已有多家上市公司披露了2021年业绩预告。受新冠肺炎疫情影响，去年黄金珠宝行业整体仍处于复苏阶段，大部分企业业绩较上年(同一疫情期)有所增长，但也有部分企业出现业绩亏损，行业分化加剧，集中度进一步提高。
具体来看，预测2021年同比增长的公司有赢数珠宝、潮宏基、中国黄金、*ST金泰、湖南黄金等。中国将业绩增长归因于主要黄金产品销量大幅增长，盈利能力显著增强。中奖号码表示，报告期内，消费市场恢复较快，黄金饰品行业零售额增长良好。公司主营业务中黄金饰品销售额和利润同比大幅增长。
此外，潮宏基认为，公司业绩的增长主要得益于公司整体运营效率和盈利能力的进一步提升，包括以数字化转型为经营主旨，产品竞争力持续提升，营销手段持续创新，线上线下融合加速，内生增长动力形成；加速加盟扩张，提高市场份额，实现外部增长，在内外动力的带动下，珠宝手袋的经营业绩实现了大幅增长。
强化分化
有几家公司不开心，亏损，比如爱迪尔，山东黄金，金一文化，莱神通灵，*ST金洲等等。
其中，爱迪尔是一家诞生于深圳水贝，在水贝发家的老牌珠宝公司。成立20多年了，现在发展的并不好。公司预计2021年亏损6亿至7.86亿元。称公司业绩亏损主要是母公司及全资子公司深圳市艾迪尔珠宝运营管理有限公司经营业绩大幅下滑，应收账款计提坏账损失所致。另一个原因是，全资子公司千年珠宝、成都数贸钻石有限公司2021年因疫情等原因未达到预期，未来业绩因疫情等因素存在不确定性，故财务预测对合并商誉进行了充分计提。
金一文化预计2021年净利润亏损8亿-11.5亿。公司表示，在此期间，公司业务收缩，公司电子商务和文化创意业务仍在进一步拓展过程中，业务转型效应尚未形成规模，导致整体业务未达到预期。此外，公司财务费用仍然较高，相关原因导致公司业绩亏损，但与上年同期相比，亏损规模在减少。此外，头上有“沪市珠宝第一股”光环的莱绅通灵陷入家族内斗，一场实际控制人的离婚纠纷引发控制权争夺战。
中国黄金高管表示，在目前行业扩张的过程中，品牌集中度逐渐提高，头部品牌对消费者的吸引力不断增强。随着黄金饰品市场品牌集中度的提高，大品牌侵占小品牌并不困难。大品牌品牌知名度高，完整的渠道建设和产品优势有利于其扩张。
欧睿咨询的数据显示，CR10(中国珠宝行业前十的市场份额)逐年增长，从2016年的17.2%增长到2020年的25.5%。横向来看，2020年中国、香港、日本和美国珠宝行业的CR10分别为26%、56%、49%和9%，中国珠宝行业集中度仍将进一步提升空。
西部证券的徐光辉表示，中国珠宝行业的头部品牌集中度逐年稳步上升，增幅足够空。这主要有三个原因。一是珠宝行业整体货源相对稳定，进入门槛低，但产品质量和真伪难以判断，消费者需要大品牌进行信用背书。二、国潮需求使得消费者更青睐品牌设计能力更强、供应链优势更强的头部品牌。第三，头部品牌数字化管理能力的优化和省级模式的实施，可以加强对加盟商的管理，填补跨区域管理的缺陷，促进下沉市场的门店扩张。
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