一、基金投资基础知识第五讲(上):基金费用
学有所得。大家好。前两节课我们讲了基金的一些基础知识，今天我们就来讲讲基金的成本，这也是大家关心的问题。
通过本课程的学习，您将能够了解基金相关费用的定义和费率水平；了解如何选择同一只基金的不同份额；知道去哪里买基金比较划算。
基金的相关费用有五类:
(1)购买费用，即认/申购费，买老基金叫申购，买新基金叫申购
(2)销售服务费
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一、认购/认购费
1 .费率及收费方式:
基金公司会根据不同的基金类型和不同的参与金额制定不同的费率标准。在公募基金中，股票型基金的申购费率一般低于1.5%，债券型基金的申购费率通常为1%及以下，货币型基金的申购费率一般为0。私募股权管理计划的相关费率需要参考合同约定。
在收费时，有前端收费和后端收费两种模式。参与投资时支付前端费用，参与时不收取后端费用，退出时从赎回金额中扣除申购费用。目前只有少数基金采用后端收费模式。
前端收费模式下，如果参与金额高，会有优惠费率。在后端收费模式下，费率会随着持有年限的增加而降低。一般持有3年以上可以不再收取参与费，鼓励投资者长期持有。
以华夏大盘精选基金为例，这两种收费模式都有。A类份额收取前端认购费，B类份额收取后端认购费。
申购金额100万元以下，前端申购费率1.5%；100万元至500万元买入，为1.2%；购买500万元以上按1%收取。后端申购费与持有时间有关，持有时间不足一年，收取1.8%。1年以上1.5%，2年以下1.5%；持有8年以上可免认购费。但目前前端订阅费经常打折，后端订阅费打折较少。如果持有时间不够长，可以免除后端认购费，或者前端认购方式更优惠。
提醒的是，在本基金的前端申购费模式中，500万元以上申购收取1%的费用，费率较高，而其他大部分基金单笔申购费用在500万元以上，每次申购只需固定1000元申购费。
2.计算方法:
(1)前端认购费
净认购金额=认购金额/(1+认购费率)
认购费=认购金额-净认购金额 [
(2)前端申购费用
净申购金额=申购金额/(1+申购费率)
申购费用=申购金额-净申购金额
(对于有固定申购费用的申购，申购费用=固定申购
[例]我认购了1万元华夏大盘精选基金，认购费9折，即0.15%。则
净认购金额为:10000/(1+0.15%)= 9985.02元[/]
请注意是按金额收取的，不考虑购买次数，不管是认购费还是后面要讨论的其他费用。如果一次性买10万，手续费和每次10倍、10倍是一样的。除非你符合定额认购的要求，比如一次性买500万，10次买50万，那就真的不一样了。
除此之外，人们更关心在哪里买更便宜。
通常情况下，新基金的申购费不打折，但老基金的申购费会打折。各种渠道中，三方平台如豪迈基本可以覆盖大部分市场的基金公募，而且折扣力度大，申购费基本可以降低10%，除非基金所有渠道都不打折；银行和券商介绍的基金数量普遍较少，折扣也较小。有的打9折，很多打4折、7折。基金公司基本都有9折的优惠，有的甚至是免费的，但是只能买这家基金公司的基金。
二。销售服务费
认购费和销售服务费用于基金营销、销售和基金持有人服务等。，但收集方式不同。认购费按参与金额一次性收取，销售服务费每日从基金资产中计算，以年费率表示。
计算公式:
每日应计销售服务费=(上一期基金资产净值*年销售服务费)/当年天数
销售服务费率与基金类型有关，通常权益高于债券，主动高于被动。
目前很多基金同时拥有A/C份额。A类份额收取前端认购和申购费，不收取销售服务费，C类份额不收取认购和申购费，收取销售服务费。值得注意的是，每天公布的C类份额净值是扣除销售服务费后计算的，因此A类份额和C类份额在净值和业绩上会有差异。
如何选择就看你的计划持有时间了。长期持有份额更划算，短期优先购买份额。
至于有多长，有多短，大致可以算出来。假设你购买10万元工银瑞士瑞信银行体育产业股票基金。认购费9折的话，认购费率0.15%，销售服务费0.6%。根据0.15%/0.6%=0.25年，如果持有时间小于0.25年，即3个月，选择C，如果持有时间大于3个月，选择A，如果没有折价，持有时间大于2.5年，选择A；否则选择C. 这种计算方法没有考虑到基金净值的变化，导致每天计提销售服务费的基数和赎回费用都不一样，所以很粗糙。
三。基金管理费
1。费率水平及收取方式
基金管理费是支付给基金管理人的管理报酬，是基金公司的主要收入来源，支撑基金的运作和投研费用。与基金销售服务费、托管费一样，每日按照前一日基金资产净值的一定比例计提，定期支付给基金公司。
计算公式:
日计提管理费=(前一日资产净值*年管理费率)/当年天数
费率水平与基金类型有关，最高的是股票型基金>:债券型基金>:货币型基金，另外，主动管理型基金的费率高于指数型产品。这是因为主动型基金需要花更多的精力去管理。从管理难度来说，股票型大于债券型和货币型。一般来说，主动股票型基金和偏股混合型基金的管理费在1.5%左右，被动股票型基金一般在0.5%-1.2%之间，偏债混合型基金一般不高于1.2%，一、二级债基在0.8%以下，纯债基金一般较低，大多在0.5%左右，货币基金低于0.33%。
而且，近年来，资产管理行业的同质化竞争非常激烈。为了保持竞争优势，基金公司会主动降低费率让利于投资者，所以总体来看，基金管理费有所下降。
2。固定管理费和浮动管理费
公募基金绝大多数采用固定管理费模式，但也有部分产品采用浮动管理费形式。如果基金业绩好，管理人可以多收管理费，业绩不好就少收。
根据收费方式的不同，浮动管理费分为两种。
一种是“支点”浮动管理费基金，管理费率与基金业绩直接挂钩。
比如，东方红产业升级灵活配置基金每三个月重新定义一个管理费率，然后在接下来的三个月每天按照这个费率提取管理费。确定的依据是，基金累计收益在确定日前一年低于-5%的，不收取管理费，大于-5%低于8%的，分别按年化率1.5%、大于8%和2.5%收取。由于本基金2020年12月6日至2021年12月5日的累计收益率为-14.13%，因此2021年12月6日至2022年3月6日的适用管理费率为0。
另一种方法是提取绩效薪酬，一般采用“低固定管理费+绩效薪酬”的模式。当基金业绩超过预设基准时，将按照超额收益的一定比例收取业绩报酬，这与私募基金的收费模式非常相似。
以2021年非常火爆的金鹰国家新兴混合基金为例。年基本管理费率为0.8%，每日计提。但在基金分红时，投资者主动赎回或转换，或基金清算，持有份额期间年化收益率超过5%的，如果收益率超过5%，
附加管理费的计算规则为:
附加管理费= A *(r-5%)* 15% * d/365
其中A为基金份额。计提起始日为附加管理费的最后一个计提日，未提及的为基金购买日。
那么，如果你在2021年1月1日买入金鹰国家新兴混合基金，并在6月30日卖出，则该基金期间涨幅为53.15%，年化折算率为136.20%，期间不分红，即不存在额外管理费的前一个计提日。这次的计提起始日是1月1日，距离6月30日还有181天，所以额外的管理费是A*(136.20%-5%)*15%*(181天/365天)= 9.76% * A .计算固定管理费，与每天的基金净值有关，但大致可以看成0.4% * a .这样，管理费的成本就超过了10%。
可见，浮动管理费制度的好处在于，在基金业绩不佳时，可以降低投资者的成本。缺点是性能好的时候成本会高一些。
另外，很多人认为基金设置浮动管理费是将管理费与投资业绩挂钩，可以激励基金经理做好投资业绩。但是从实际操作的角度来看，有浮动费率的基金和没有浮动费率的基金在业绩上并没有太大的差别。
比如，董的兴全新视野收取浮动管理费，兴全趋势投资收取固定管理费。对比董离任前的业绩，两者趋势之前几乎一模一样，甚至从2020年下半年开始，兴全新视野还不如兴全趋势投资。
因此，收费模式不能作为筛选基金的标准。在选择基金的时候，更应该关注基金经理的投资能力和风格，以及管理经验。
目前使用浮动管理费的基金有100多只，包括股票型基金、债券型基金甚至一些货币型基金，这些都可能影响我们的收益。建议你多了解一下自己的基金。
四。托管费
基金托管费是指基金托管人为保管和处分基金资产而向基金收取的费用。托管费按基金资产净值的一定比例提取，一般不超过0.25%，逐日累计，按月支付给托管人。
股票型基金的托管费率通常高于债券型基金和货币型基金。管理费、托管费、销售服务费均按日计提，定期支付。这些费用已经从基金每天公布的净值中扣除，我们感觉不到，所以也叫隐形费用。[/s2/]
总结本课的内容:
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