季度财务报告：2021季度后第三季度，阿里巴巴总收入6490.1亿元，高于2020年同期5298.94亿元，增长22.47%；归属于母公司的净利润总额为711亿元，2020年同期为1559.44亿元，同比下降54.4%，业绩不佳。从利润表来看，销售成本和分销成本同比大幅增加，分别增加1048亿元和362.33亿元。累计减少资产251.41亿元，去年同期无资产流失。总体而言，尽管阿里巴巴的收入仍保持正增长，但成本方面也大幅放大，导致净利润同比下降。这表明，现有商业模式的潜力已经枯竭，阿里巴巴可能需要适当调整其商业战略。
收紧监管：互联网行业20多年来一直在迅猛发展。在此期间，它凭借成本、税收和资本优势，对实体零售业形成了“降维打击”，最终在社交网络和游戏等各个子行业形成了互联网寡头腾讯、阿里巴巴参与电子商务和外卖美团等待在原始增长的早期，它可以刺激市场活力，促进经济增长。但在后期，它将形成寡头垄断，打击/收购潜在竞争对手，抑制市场活力。在阿里巴巴，腾讯百度和其他具有代表性的互联网公司用大量资金进行了大规模跨行业收购，监管机构也采取了行动。2020，香港的Ant金融服务的IPO已经停止，至今还没有上市；2021，滴水声在美国上市后，它被检查并最终退市；2022年初，国家发改委发布文件，指导交付平台降低服务费，美团股价当天下跌14%。以上只是互联网行业收紧监管的典型案例。在这一时期，还有许多其他影响深远的事件，如取消2021互联网巨头的税收优惠、互联网行业的密集罚款等。以阿里巴巴为代表的各种迹象表明，互联网行业的坏消息尚未得到澄清香港股票互联网上市公司保持这种下滑的可能性很高。
峰值流量：2021天猫+淘宝的双11营业额为5403亿元，较2020年同期的4982亿元有所增长，但增速明显放缓。你知道，2018年双11的营业额为2135亿元，2019年为2684亿元，增长率为25.7%。2020年的增长率为85.6%，而今年的增长率仅为8.45%。此外，在今年的“双十一”期间，舆论中“批评”的声音越来越多，如“明显下降、暗中上升”、“持续时间长”等。从小到大，“双11”的下滑表明，国内流量即将达到峰值，继续以“烧钱模式”吸引客户的做法不会有回报。阿里巴巴可能需要从“吃增量”转变为“节约数量”。
技术方面：国际局势动荡，尽管这是正确的恒生指数形成重大影响，但对阿里巴巴股价的影响相对有限。阿里巴巴香港股票今天下跌1.04%，比预期低100.7。预计本周将在100整数关口开始拔河。中期趋势是短期的。目前，还没有找到可靠的支撑，持续下降的可能性很高。过去五天的上升和下降绝对值分别为3.05%、0.9%、6.67%、0.38%和1.04%，平均上升和下降2.4%。因此，预计明日（周二）的幅度区间为104.2±2.5的收盘价，即106.7~101.7元，最终负线收盘的概率较高。
风险提示：恒生指数走强，避险情绪降温中央银行宽松的货币政策可能会导致上述预期的偏离。
磁盘趋势分析：
ATFX用于绘图
▋小结：atfx分析师团队认为，阿里巴巴的动态市盈率为28.3倍，处于中等水平，估值不高。过去一年的持续下降也释放了大部分风险。尽管人们相信阿里巴巴的做空趋势将继续，但预计跌幅相对有限，很难像去年那样进行深度修正。
Atfx风险提示和免责声明：市场存在风险，投资应谨慎。以上内容仅代表分析师的观点，不构成任何运营建议。
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