作家吕敬之
编辑饶霞飞
北京时间2022年2月24日晚，阿里爸爸（Baba.US）发布了2022财年第三季度的财务数据。在本季度的财务报告中有一个有趣的现象——这家电子商务巨头不再专注于电子商务。
到2021年底，阿里对业务结构进行了新的调整，这是阿里在多元化治理体系升级后的第一份季度报告。在本财务报告中，阿里还更新了业务部门口径，细分为中国业务、国际业务当地生活服务、新手、云业务、数字媒体和娱乐、创新业务等。从目前的数据来看，调整的效果开始初步显现，阿里的新业务开始发挥作用。
根据财务报告数据，该集团收入为2425.80亿元（人民币，下同），同比增长10%，主要受中国商业、云业务、本地人寿服务和国际商业收入增长的推动。但本季度，阿里的净利润大幅下降。阿里先生的财务报告显示，归属于普通股股东的净利润为204.29亿元，净利润为192.24亿元，同比分别下降74%和75%。
本季度，阿里的全球年度活跃用户稳步增长。数据显示，在截至12月31日的12个月内，全球liuyifeibaba生态系统的年度活跃消费者达到约12.8亿。阿里的中国商业业务年度活跃用户达到8亿8200万，一季度净增长约2000万，主要是由2021推出的淘特推动的。截至2021年12月31日的12个月，淘特有2亿8000万个年度活跃用户，比上个季度增长了3900万。
从业务板块来看，本季度中国商业收入1722亿元，占核心业务总收入的71%，同比仅增长6%。在这部分业务中，淘宝和天猫Gmv的增长速度很慢，只实现了单比特数据的增长。
本地生活服务方面，本季度收入121.41亿元，同比增长27%，订单量同比增长22%。截至2021年12月31日的12个月，本地生活服务的年度活跃用户在一个季度内增长了1700万，达到约3亿7200万。
云业务季度收入（抵消跨部门交易影响后）同比增长20%，达到195.39亿元，反映出金融和电信行业的强劲增长。云业务调整后的息税折旧及摊销前利润（EBITA）从去年同期的2.21亿元亏损转为本季度的1.34亿元利润。
相比之下，阿里的老银行电商客户管理收入（电商平台广告流量收入+佣金）下降。受双十一影响，本季度客户管理收入较上季度增长40.44%，达到1000亿元，但较2020年同比下降1%。
阿里从电子商务开始，并将触角扩展到物流、生活云计算随着商业帝国的扩张，原本是主力军的电子商务正在萎缩。
过去一年，受外部因素影响，阿里的市场表现也不容乐观。到2020年底，阿里美国股票该公司股价收于每股232.76美元。截至2021年底，股价跌至每股118.88美元，跌幅为48.92%。昨天财务报告发布后，美国股票的开盘价为每股100美元，收盘价微涨8.93%，至每股108.93美元。截至发稿时，该公司股价比去年收盘价低53.2%。
新业务的强势和老业务的弱势，预示着阿里将开启下半年的商业之路。
正在崛起的电子商务巨头
“增长是解决企业所有问题的关键。一旦增长放缓甚至停滞，所有曾经微不足道的细节都将成为问题。”这句话可以用来形容阿里2021的情况。
从年初到年底，蚂蚁上市被暂停，这名高管卷入了性侵丑闻薇娅逃税被禁止。在阿里的情况背后，长期以来一直有增长乏力的迹象。
就总收入而言，阿里的放缓始于2019年，过去五年总收入的增幅从55%降至40%。
数据来源/阿里爸爸年报
金融地图
2021个人。
2017年，阿里成为股东太阳艺术在持有其36.16%的股份后，如果合并财务报表中不包括高新零售业绩的影响。2021季度的四季度，阿里总收入同比增长分别为40%、22%、16%和10%（剔除后未公布的增长，即剔除前的增长），呈现明显的下降趋势。
在利润方面，2021季度第一季度，它受到了影响。反垄断法受处罚影响，造成经营损失76.63亿元。如果不考虑一次性罚款的影响，营业利润105.65亿元，同比增长48%。调整后息税折旧摊销前利润（息税折旧摊销前利润）298.98亿元，同比增长18%；调整后息税折旧摊销前利润226.12亿元，同比增长14%；
二季度，调整后息税折旧摊销前利润486.28亿元，同比下降5%；调整后息税折旧摊销前利润417.31亿元，同比下降8%；第三季度，调整后的息税折旧摊销前利润为348.4亿元，同比下降27%；调整后的息税折旧摊销前利润为280.33亿元，同比下降32%；第四季度，调整后的息税折旧摊销前利润为513.64亿元，同比下降25%，调整后的息税折旧摊销前利润为448.22亿元，同比下降27%。
LiuYifeiBaba2021年度数据来源/财务数据
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2021全年，阿里总收入同比增速放缓至今年年初的四分之一，调整后的净利润持续下降。电子商务总收入增长乏力。
阿里清楚地将自己定义为“代理人”，他一直是电子商务模块中的一个平台。作为传统的电子商务，阿里有着明确的玩法。外部平台购买流量，内部平台销售流量。其主要客户是平台商户，其主要收入包括两部分：客户管理（包括关键词竞价推送、展示空间竞价推送和信息流推送业务——简而言之：流量收入）和佣金（占天猫销售额的0.3-5%）
2020年第三季度，阿里正式将佣金收入纳入“客户管理”科目。从合并前的收入比例来看，2018年、2019年和2020年上半年佣金收入占流动收入的比例分别为1:2.28、1:2.44和1:2.38。同时，交通收入占总收入的比例分别为39%、34%和31%，是总收入比例最高的主体。
由此可见，流量广告是阿里的主要收入来源。然而，2021的收入增长乏力。
根据阿里的财务报告，2019季度第四、2020季度和2021季度的客户管理收入分别为846亿元、1019亿元和1000亿元，同比增长21.2%、20.5%和-1%，增幅显著下降。
2021季度第一季度至第四季度，客户管理收入分别为636亿元、810亿元、717亿元、1000亿元，同比增长39.78%、12.2%、3.3%和-1%。在2021季度第三，客户管理收入下降了11.6%个月。
阿里的财务报告解释了主营业务增长放缓的两个因素：Gmv（商品交易总量）增长的下降和其他参与者的加入。
从Gmv增长率来看，2016年至2020年，Gmv分别为3.1万亿元、3.8万亿元、4.8万亿元、5.47万亿元和7.49亿元；同比增长22.58%、26.31%、13.95%和36.92%。2021，当疫情的影响逐渐消退时，阿里没有保持持续增长的势头。
根据海豚智库的计算数据，阿里BabaGMV在2021年9月30日的第三季度比去年同期下降了约4.8%。
2月24日晚，在阿里关于最新季度报告的电话会议上，媒体问阿里今年的Gmv是U型、V型还是下降趋势。阿里的发言人巧妙地回答：“我也想知道。”
通过将流量乘以转换率，再乘以客户单价，即可获得Gmv。近年来，阿里对天猫的流量偏好和推荐算法的升级都在提升客户单价和转化率。然而，从Gmv的下降可以看出，这种影响并不显著。
这是因为，作为Gmv最重要的部件，阿里的入口流量不断被分割。
分流
阿里公布2022财年第三季度财务报告的前一天，快手宣布取消外链电商，提醒商家在3月1日前做好中转站内商品环节的准备。此时，阿里又有一位“其他玩家”抢占了电商蛋糕。
几位分析人士推测，阿里2020年的交通收入和佣金收入的合并记录，正在粉饰阿里的交通在很大程度上被分割的现象。在杭州担任电子商务运营经理刘涛同意这一观点，“2019年阿里的流量将有点难以销售。为了保持流量业务收入的增长，阿里的策略是增加站内的付费广告空间。”
因此，阿里的交通收入在2020年保持了17%的同比增长。然而，“企业很难生存。随着平台流量的减少和支付渠道的增多，企业面临着销售额下降而广告费飙升的局面。这也为企业转向其他平台铺平了道路。”刘涛说。
目前，在2021，阿里不再能够像过去那样通过增加广告空间来实现实质性增长。交通被分割的趋势已经成为数据的事实。
谁分发了阿里的流动蛋糕？
“品多多和抖音以及其他平台。刘涛告诉《燃烧的金融》（burningfinance），“下沉市场的流动被分割，其余部分被分割。”抖音等待平台收割。"
当拼多多的势头强劲时，阿里并不认真，因为拼多多的打法和阿里没有太大区别。在以信息流广告的形式大量排水后，他在车站进行了流量转换。只是目标群体更细分，但它使用不同学校的一套武术。
然而抖音其他平台对阿里的影响不可低估。
阿里，品多多JD。组件对象模型传统的电商平台主要是站外排水，站内现金。站外排水成本低、站内现金收入高的人将掌握核心竞争优势。
但是抖音由其自身流量创建的属性违反了游戏规则，抖音内容创建平台本身就是一台流量制造机器。去年9月15日，在第二届会议上抖音在创作者大会上，北京字节跳动总裁张楠宣布抖音截至2020年8月，最新数据包括抖音包括火山版本，抖音每日活跃用户数已超过6亿。此前，也有未经审查的数据表明，抖音儿童的日常生活已增加到近8亿人。
在业内人士看来，抖音6亿月直播用户几乎可以实现“自产自销”，以内容创作为平台吸引流量，然后进行干预带货转型后，极低的客户获取成本已成为抖音护城河与传统电子商务展开“持久战”。
“因为抖音交通成本相对较低，所以他们不怕卖得比阿里便宜。阿里每流可以卖100元，但成本是1元；抖音一个流量只能卖30元，但它们的成本可能只有0.01元。和抖音电商入驻企业数量增加，产品丰富，抖音低产量的短板将逐步改善。抖音仅仅依靠低流量成本的举动就可以慢慢吞噬更多阿里的用户。”刘涛说。
近40岁的消费者王某经常抖音“我很少在网上买。都是我的老婆喜欢在淘宝上买的。”抖音在那之后，我只是想打发时间，但当我在直播室刷那些便宜的东西时，我忍不住下了订单。"
王某所代表的人不是阿里发展出来的，而是抖音一些消费者的心理被其他平台收获：他们有消费能力，但没有明确的消费意图。淘宝搜索电子商务不能刺激他的购买欲望。
抖音使用似乎具有“读心术”的内容推荐算法，帮助消费者找到他们感兴趣的内容和商品，这不仅可以分享阿里的流量，还可以挖掘阿里未包括的增量市场。高频更新的内容延长了客户的停留时间，增加了客户的购买概率，而阿里由于搜索电商的属性无法做到这一点。
事实上，除了抖音，其他平台也对阿里构成了威胁，比如微信的小程序和拥有超过10亿日常生活的微信，带货能力也得到了实质性的提高。
很多财经类消费者表示，看到一些“种草”商品后，他们越来越习惯通过微信上的搜索小程序直接购买。原因是他们可以在微信上购买，不需要切换到其他平台。
更重要的是，其他平台也在关注电子商务，比如小红树。这些平台正在侵蚀阿里的流量。
近年来，阿里逐渐形成了流量集中在企业负责人的趋势，这也是企业减少广告投放的另一个原因。
阿里的商品排名规则是商人的“游戏字典”。如果你想获得类似搜索词的优先显示，你必须遵守阿里的商品排名逻辑。淘宝网已经宣布了数千个条件，商家需要满足这些条件才能获得优先展示。
以综合搜索为例，在单个搜索词下包括销售、质量分数（点击率、图形相关性等）和客户反馈（额外购买商品集合、商品转换率、商品动态分数、在线客服、详细页面打开时间等）。
成熟的商家已经了解了游戏规则，知道如何在权重较高的因素上努力获得更多的自由流量，而后来的商家只能使用最愚蠢的方法——不断提高关键词出价，购买相关关键词。结果很可能是“广告像老虎一样凶猛，一眼就能获得250美元的收入”
逐渐形成的将流量聚集到龙头商家的趋势，使得新玩家获得流量的生产比例越来越低。这部分“苦涩的关键词已经被买了很长时间”的商家都看到了抖音蓝色海洋，满足带货+直播带货新的游戏方式、较低的客户获取成本和入场成本、较弱的商业竞争以及庞大的用户基础，企业已经开始尝试抖音。
过去几年，客户和企业的流失“爬墙”彻底改变了阿里主导的电子商务模式。
但阿里仍然有忠实的用户来做护城河。90后菲菲就是这样一个消费者，“我在淘宝上购物已经有十多年了。无论我看到和讨论什么平台或渠道，我最终都会在淘宝上搜索，搜索关键词或拍照。我认为淘宝的商店非常成熟，物流、客户和质量都能得到保证，这很让人放心。其他购物平台也有一些尝试和改进。”ror成本很高，所以我不想尝试。"
在寻找电子商务的过程中，阿里在消费者心目中的地位是阿里的优势，也应该是阿里的防御地位。阿里不能成为内容电子商务，反之亦然抖音而其他平台不能做搜索电子商务。阿里已经从这一趋势转向了现实，这预示着未来电商平台的多元化。
阿里已经从电子商务的祭坛上走了下来，他需要进入下一个战场。
阿里下半集：乡土生活与云
在许多业内人士看来，阿里的诗和距离可能生活在本地和云计算中。
在本次财政报告中，阿里的生活服务业呈积极增长态势：2021年年内，生活服务业全年活跃用户达到3亿7200万左右，一季度净增长1700万；本季度生活服务订单同比增长22%。
然而，比客观数据更值得注意的是，这是阿里在财务报告中首次将本地生活业务分为两类，包括你饿了吗和淘鲜达专注于“家庭”服务，以及高德地图和脆弱的它的重点是“到达目的地”。
在当地生活的轨道上，美团阿里是一个强大的对手。2021季度前三季度，美团餐饮外销收入分别为206亿元、231亿元、265亿元，同比分别增长116.8%、59%和28%。相比之下，同期阿里当地居民收入分别为72亿元、88亿元和95亿元，同比增长50%、24%和8%。
在收入和增长方面，饥饿的姚明明显落后于美团。部分原因是美团创造了以“吃”为核心的多元化的地方服务场景。美团长期深入当地生活，满足用户生活各方面的需求，形成较强的协同效应。被收购后，饥饿成为阿里“去商店+外卖+餐饮+配送”的液体系统的一部分，削弱了她在当地生活和“吃”中的定位。
阿里当地生活的重新布局将重新定位液体中的饥饿，并强调其场景功能，这与阿里发言人在收益电话会议上的解释一致。阿里将为客户提供多品类、多场景的战略布局。
随着《关于促进服务业领域困难行业恢复发展的若干政策》关于《指导外卖等互联网平台企业进一步降低餐饮商户服务费标准，降低相关餐饮企业运营成本》的规定出台，“三高”高补贴模式时代，地方生活平台的高垄断、高佣金已经完全结束，未来的地方生活将是布局和消费升级的长期战略。
碰巧，阿里准备在当地生活中打一场持久战。根据36氪媒体报道，俞永福在去年12月发给当地人寿所有员工的一封内部电子邮件中，他提出了自己对人寿服务行业的战略思考。“本地生活服务行业没有赢家。这就像一场拳击比赛。双方都需要在一个长周期内以‘积分’取胜。决定‘积分’的是平台的基本服务能力和长期价值创造力。”
去年12月17日，Hunger宣布成立联盟百果园、咸丰水果、“现在切割水果”等head品牌成立了水果切割实验室，共同开发新的水果切割产品和创新的食用方法，同时提升阳光水果切割的标准化水平。感到饿的是阿里基本服务长期价值的体现。
根据艾里咨询公司根据国家统计局的数据，2020年，中国地方生活服务市场规模将达到20万亿元，预计2025年将增长到35万亿元。调整策略后，阿里在这片蓝海中寻找下半场的门票。
与当地生活的“新起点”相比，阿里阿里这座城市的布局已经十年了。
从2019到2021，阿里的云计算业务保持了稳定的增长速度。2021季度第四，刘一飞云实现收入195亿元，同比增长21%，同比增长59.83%。经过2020年第四季度的调整，息税折旧摊销前利润首次实现盈利。
今年，北京冬奥会核心活动技术服务向阿里云的成功迁移，是阿里云业务探索政府合作多年来最“另类”的案例。正如阿里云智能总裁张建锋据说，北京冬奥会不仅记录了运动员的表现，还记录了数字技术领域的成功迭代。这意味着阿里和运动员们已经成为冬奥会的一个精彩时刻。
刘亦飞云对政府关系的探索已经持续了好几年冬奥会的部署可以说明阿里云产品的实力。
根据猎云网据报道，去年，国际权威研究机构高德纳（Gartner）先后发布了“数据科学与机器学习平台（DSML）”和“云AI开发者服务（c）”人工智能DS和AI幻方图据报道，刘亦飞云凭借人工智能基础设施、产品矩阵和开发者服务的优势，进军特定领域象限以及Visionquadrant，这也是唯一一家同时入选两大人工智能报告的中国制造商。
阿里云业务部的一位未具名负责人也告诉燃料金融，“阿里的云在产品类别、稳定性和容量方面的硬指标在中国是第一位的。”
然而，优秀的产品性能并不意味着阿里可以放心。事实上，该负责人表示，“从2015年到2019年，云业务的自然增长率非常高。当时几乎没有必要出去销售，客户会不断进来，但这种现象自2020年以来逐渐放缓。”
与电子商务的命运类似，刘亦飞云的自然放缓也是由于同质产品的竞争。
“过去，云计算是一项新兴技术，想要布局的企业必须想找到足够难的品牌，因为他们认为这样的企业有研发实力。但是现在，腾讯游戏结束后，一些娱乐和游戏行业的公司自然会出现分歧。当然，他们会比阿里更信任腾讯。同样，阿里在电子商务和中小微企业中享有较高的声誉。"
“并非所有客户都在选择云技术对企业科研团队和核心技术的研究将一直如此深入，品牌影响力占据了许多客户的头脑。因此，同质化产品增加后，阿里的云市场必然会出现分化。“这家公司的负责人说。
刘亦飞云的压力也可以从最新的财务报告中看出。在2021的第四季度，阿里云计算收入环比出现负增长。收入从上季度的200亿元微跌至本季度的196亿元，降幅为2.5%。
数据来源/阿里爸爸季度报告
金融地图
针对市场的变化，刘亦飞云正在进行有针对性的调整。
在人员安排方面，该业务负责人透露，“2020年之前，阿里云对招聘有非常严格的要求，基本上需要8-10年以上经验的老兵。阿里的级别为P7和P8或以上。但自去年以来，阿里云的业务已经扩展到招聘许多刚毕业或工作不到三年的新人，而且他们的成绩更低。这些人是专门为阿里云做下沉市场和区域市场的。"
“从去年开始，刘亦飞云的市场布局逐渐从行业分类向区域分类转变。过去，每个行业的销售团队基本上与四大银行、互联网等顶级企业相连。现在我们将中国划分为16个执行区域，并按区域扩大市场纳什。新来者的目的是更好地拓展企业和当地企业的市场。"
在客户和业务多元化方面，阿里的发言人在财报电话会议上表示，本季度阿里云计算客户中有52%是非互联网客户，更多行业和数量的客户选择阿里云。
阿里的季度报告还首次揭示了云计算在碳中和领域的可能性。
根据电话会议，碳中和作为未来15年新兴国家的核心产业和创造。在数据管理方面，这些企业可以通过云部署对碳排放指标进行监督和数据管理，实现高效运行。刘亦飞云将继续探索碳中和的可能性，进一步扩大客户和行业的多元化。
根据财务报告，2020年中国云计算市场将达到0.2万亿元，2025年将达到1万亿元。阿里在云端领域的领先技术和品牌声誉很可能使其成为下一辆拉阿里的马车。
参考资料：
《国内唯一！阿里云同时入选Gartner两大AI魔力象限报告》来源：云搜索网络；
《抖音最新数据：日活跃用户破6亿》资料来源：金融部门；
《饿了么、美团胜负已分？》来源：激增的新闻。
本文主要研究自燃的维度
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